操作方法:债券价格收益率切点（债券收益率四式）

操作方法:债券价格收益率切点（债券收益率四式）

内容导航： 1. 债券价格收益率的计算

插值是手工完成的。

如果你有电脑，可以用excel表格来计算！ 可以使用excel本身自带的公式； 或者自己做一系列的现金流量（-800, 150, 150, ... 150, 1150），然后用公式求内部收益率！

令债券的半年期到期收益率为 r，

有950=40/(1+r)+40/(1+r)^2+40/(1+r)^3+…+40/(1+r)^39+1040/(1+r ) ^40

解为r=4.2626%

因此，等值年化到期收益率=4.2626*2=8.5252%

有效年到期收益率=1.042626^2-1=8.7068%

到期收益率 = / [(M+V)/2]×100%

M=面值； V=债券市场价格； I=年利息收入； n=持有期

假设一张债券的期限为 10 年，利率为 8%，面值为 1000 元，贴现价为 877.60 元。 计算为[80+(1000-877.60)/10] / [(1000+877.60)/2] ]×100% =9.8%。

2. 债券价格与收益率之间的关系是什么？ 能简单的说成反比吗？

不能简单的说是成反比。

可以说它们是负相关的，或者说收益率越低，固定利率债券的价格越高，收益率越高，固定利率债券的价格越低。

3、如何理解债券收益率曲线？

许多投资者不了解债券的收益率曲线。 实际上，债券收益率曲线反映的是某一时点不同期限债券的到期收益率水平。 使用收益率曲线对投资者进行债券投资有很大帮助。 一般来说，债券收益率曲线的形状反映了长期和短期利率水平之间的关系。 它是市场对当前经济形势的判断和对未来经济走势（包括经济增长、通胀、资本回报率等）预期的结果。 债券收益率曲线通常表现为四种情况：一是收益率曲线为正，即在某一时点，债券的投资期限越长，收益率越高，即社会经济处于成长期（这是收益率曲线最常见的形状）； 二是收益率曲线倒挂，表示在某一时间点，债券的投资期限越长，收益率越低，意味着社会经济进入衰退（如1990年代的日本）； 三是横向收益率曲线，收益率高低与投资期限长短无关，说明社会经济极不正常（目前我国债券市场出现这种情况） 第四是波动率收益率曲线，表示债券收益率随着投资周期的不同而波动，这意味着未来社会经济可能会出现波动。 一般情况下，债券收益率曲线通常是一条具有一定角度的正曲线，即长期利率的位置高于短期利率的位置。 这是因为，由于短期债券比长期债券更具流动性，因此长期债券的收益率高于短期债券，作为对流动性较低的补偿。 当然，当资金紧张导致供需失衡时投资债券的实际收益率公式，也可能出现高短低低的倒挂收益率曲线。 债券收益率曲线是静态的，随着时间的变化，债券收益率曲线也有所不同。 但是，通过对债券交易历史数据的分析，找出债券收益率与到期期限之间的量化关系，形成一条合理有效的债券收益率曲线，可以用来分析和预测当前不同到期期限的收益率水平。 投资债券时，投资者可以在当前收益率曲线上找到剩余期限对应的收益率水平。 如果所选债券与参考债券的信用等级存在差异，则需要对债券进行适当的信用补偿，然后将修正后的收益率水平代入公式计算相应债券的价格，可作为投资参考。 投资者也可以根据不同收益率曲线的预期变化趋势，采取相应的投资策略管理方法。 如果预期收益率曲线基本保持不变，而当前收益率曲线向上倾斜，则可以购买较长期的债券； 如果预期收益率曲线变陡，可以买入短期债券，卖出长期债券； 如果预期收益率曲线趋于平坦，可以买入长期债券投资债券的实际收益率公式，卖出短期债券。如果预期正确，上述投资策略可以为投资者降低风险，增加收益。

4. 了解债券价格以求得收益率

直接解方程求y，可以用excel的IRR函数求解

5、如何计算债券的实际收益率？ 公式是什么？

债券是一种金融合约，是政府、金融机构、工商企业直接向社会借款筹集资金，同时承诺按一定利率支付利息并偿还的一种金融合约。委托人根据约定的条件。 债券的本质是债务凭证，具有法律效力。债券购买者或投资人与发行人是债权关系，债券发行人是债务人，投资人（债券购买人）是债权人

债券收益率：（到期本息之和-发行价）/（发行价*还款期限）*100%

由于债券持有人可能在债券还款期内转让债券，因此债券收益率也可分为债券卖方收益率、债券买方收益率和债券在服务期内的收益率。 各自的计算公式如下：

债券卖方收益率=（卖出价-发行价+持有期利息）/（发行价*持有期）*100%

债券购买者收益率=（到期本息-购买价格）/（购买价格*剩余期限）*100%

债券持有期收益率=（卖出价-买入价+持有期利息）/（买入价*持有期）*100%

6. 债券久期是什么意思？

债券久期是考虑债券产生的全部现金流量的现值因素后计算得出的债券实际期限，是完全收回本息和本金的加权平均年限。 债券的名义期限实际上只考虑本金的偿还，而忽略了利息的支付； 债券的久期考虑了除本金以外的所有可能的现金流量。

7、当前债券收益率的计算公式是什么？

ic = 当前收益率； Pb = 附息债券价格； C = 年票息。