股票质押式回购交易违约处置相关事项的解析与解析

股票质押式回购交易违约处置相关事项的解析与解析

2020年4月17日，沪深证券交易所同时发布《关于办理协议转让方式股票质押式回购交易违约有关事项的通知》（以下简称《通知》），修订规则处理股票质押回购中的违约。约定转让价格的下限及对出质人持股比例的要求，本文从债权人处分股权的角度分析相关约定转让方式。

一、《通知》的主要内容 （一）股权质押式回购违约处置协议转让的定义，是指股票质押式回购交易中出质人违约后，质权人按照业务约定行使质权。 agreement, and the premedgor 一人将标的股票转让给质权人或第三人的约定转让业务。（二）适用范围及规则本《通知》仅适用于股票质押式回购股票协议转让。本通知未作规定的，适用本所有关上市公司股权转让的相关规定。目前，协议转让的规定主要包括“ 单个受让方的受让比例不低于所持上市公司股份的2%（受让方与受让方存在控制关系、受同一控制人控制或法律法规另有规定的除外）；4、转让价格不低于本次签约日前一交易日股票收盘价的70%；5.协议转让无禁止性规定。2.实操

股权质押回购违约处置协议转让实质上是股权协议转让的一种特殊形式。受让股份比例要求（约定转让协议要求受让比例不低于股本的5%）。根据《指引》规定，协议转让股票质押回购违约处置具体操作如下：

（一）办理流程 股票质押回购违约处置协议转让流程为：签订转让协议——履行信息披露义务或提示公告——向交易所申请合规确认并取得确认函——证券登记结算公司办理股权转让。应特别注意以下事项： 1、协议签订后，在提交本所审核前，上市公司应当就股权转让协议作出提示性公告。符合信息披露规定的，还应当按照规定履行信息披露义务；2、交易所出具确认意见方案。转让双方按照交易所相关材料清单向交易所法务部提交材料。协议转让相关事项由上市公司管理部门（对协议转让履行信息披露义务的形式审核）、会员管理部门（审核协议转让确认书）、法务部门（审核其他材料形式）。事务部通知经办人向财务部缴纳费用。支付费用后，运营商将收到确认表格。上述流程可通过邮寄方式办理，从收到完整材料到完成审核并出具意见一般需要三个工作日。3. 股权转让手续。双方向证券登记结算公司提交材料，材料齐全并出具确认文件后三个工作日内办理完毕。（二）股票质押回购违约禁止协议转让的情形 1、拟转让的股份已经出质，质权人未书面同意转让的；2、拟转让股份存在未了结的诉讼、仲裁、其他纠纷或司法冻结情况 3、拟转让股份符合中国证监会《上市公司股东、董事、监事和高级管理人员减持股份规定》的规定”。《条例》规定不得减持股份的情形 涉及信息披露的债券回购交易最新规定，应当提供本次股权转让公告；2.

其他须经行政审批的股份转让，还需提供有关主管部门的批准文件。三、质权人注意事项 （一）协议转让需征得出质人同意并签署相关协议；（二）股权质押回购违约处置协议转让可由质权人作为受让人直接转让；（三）质押回购违约处置协议转让的条件较多，并非所有持股2%以上的出质人都能实施。还要排查是否存在违反承诺、违反减持新规、短线交易等诸多因素。在质押人业务尽职调查之前或AMC之前 转让相关债权的，应当审查是否符合相关约定的转让条件，出质人能否继续维持该条件。（四）鉴于交易所要求签订转让协议且交易所合规确认申请不超过6个月债券回购交易最新规定，应按要求尽快办理交易所确认过户手续。

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