经济的发展趋势一般来说是长期往上的，但并不意味着

经济的发展趋势一般来说是长期往上的，但并不意味着

总的来说，经济的发展趋势是长期向上的，但并不代表曲线是平缓上升的。它的发展规律曲折。一般来说，会形成底部、复苏、高峰和衰退4个阶段，这四个完整的阶段形成一个经济周期。

很多人可能认为经济周期的各个阶段可以通过几个经济指标来判断，但实际上并没有那么简单，很多指标其实滞后于经济周期。

1、产品销售率

我们要明白一个前提，大多数企业无法判断经济周期的走向。因此，随着复苏的推进，企业将继续扩大产能。当经济达到顶峰时，公司的产能将最大限度地扩张。然而，当经济开始下滑时，公司会突然发现产品卖不出去。这个时候，公司不会马上停产经济周期商品投资规律，一般会观察一段时间。当它发现经济真的开始下滑时，它就会减少生产，也就是我们说的库存。因此，产品销售率呈现一定的滞后性。

2. 使用劳动力

当经济开始下滑时，一方面，企业不确定自己是否真的因为劳动法而陷入衰退。因此，在经济衰退初期，企业往往不会解雇员工，而是减少工人的工作时间。当经济衰退一段时间后，工人将开始被解雇，失业率将开始上升。当经济开始复苏时，企业也不会雇佣员工，而是选择增加员工的工作时间。经过一段时间的复苏后，企业将开始招聘员工，失业率将下降。因此，失业率也呈现滞后性。

商业周期的特征

槽

低谷期意味着经济最糟糕的时期。也可以说是黎明前的黑暗。这个时期的经济是最糟糕的。它处于萧条之中。没有人敢投资和消费经济周期商品投资规律，但即将开始复苏。

1、GDP增速开始回升（因为复苏在即）

2. 失业率很高，但临时工和加班的雇用开始波动（滞后指标）

3、耐用消费品消费开始回升（因为复苏在即）

4. 通胀开始回落（滞后指标，目前还没有人确定经济复苏）

恢复

恢复阶段是人们最愿意看到的阶段。这一阶段经济往往快速增长，经济繁荣。

1. GDP增长率提高（经济快速增长）

2. 失业率快速下降（滞后指标）

3、基础设施投资增加（经济快速增长）

4. 通货膨胀率上升（经济快速增长）

5、进口商品数量增加（经济繁荣，人均收入增加）

顶峰

见顶意味着经济增长到最高点，经济繁荣，股市、房市等投资产品产生资产泡沫，即将进入衰退

1、GDP增速开始下降（经济开始转入衰退）

2. 失业率仍在下降，但招聘开始下降（滞后指标）

3.通胀仍在上升（滞后指标）

四、商品消费和基础设施投资仍在增长，但增速放缓（滞后指标）

衰退

经济走下坡路，即将进入萧条期

1. 较低的GDP增长率（衰退）

2. 失业率上升，工人的正常工作时间开始下降（滞后指标）

3. 降低商品消费和基础设施投资（滞后指标）

4. 较低的通货膨胀率（滞后指标）

5. 进口下降（经济衰退，人均收入下降）

商业周期的投资策略

我们先来看看大名鼎鼎的美林时钟

经济衰退

经济衰退，消费意愿和投资意愿降低。为了维持宏观经济稳定，各国政府试图降低利率以使经济恢复增长。这个时候，债券是最好的投资选择。你可能想知道为什么在利率降低的情况下你仍然需要购买债券。如果提前购买债券，利率降低，那么以后发行的债券就没有提前购买的债券值钱了。

恢复期

此时，经济增长正在逐步恢复，企业利润正在恢复，市场流动性充裕。这是投资股票的黄金时代。

高峰期

经济增长开始放缓，通胀继续上升。为抑制物价过高，各国央行开始加息，但经济增速仍维持在较高水平。此时，债券和股票的表现往往不尽如人意，商品是此时最好的投资选择。

滞胀期

经济增速开始放缓，但通胀继续上升。与此同时，失业率也在上升。此时，企业盈利恶化，股市表现不佳。现阶段现金是最好的选择。

为什么经济周期理论在我国不具有普遍性？

一方面是因为市场体系不同，欧美国家对市场的干预较少，而中国政府宏观调控较多，客观上导致了经济周期的波动。

另外，经济周期理论更多的是关于GDP和CPI的关系。欧美国家更多是消费拉动，而我国更多是投资拉动。扩大内需只是近几年才被频繁提及，因此我们更加关注固定资产投资、社会融资规模等指标。

从目前的情况来看，我认为无风险收益率是一个比较有效的指标。