多银行加速“换锚”新的LPR形成机制公布

多银行加速“换锚”新的LPR形成机制公布

我国贷款利率市场化改革进入实质性实施阶段。中国人民银行日前正式发布公告，宣布改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。根据央行的部署安排，多家银行已将贷款的定价锚点从此前的贷款基准利率转为市场形成的LPR。

利率市场化改革的进一步推进，无疑将对银行业产生深远影响。业内人士表示，短期内贷款利率的下降将对银行的息差和盈利能力产生一定影响，但总体影响有限且可控。长期来看，利差收窄将给银行资产负债管理带来更大挑战。银行迫切需要提高定价能力，同时进一步减少对利息收入的依赖。目前，零售业务已成为银行战略转型的重要方向。

多行加速“换锚”

新的LPR形成机制公布后商业银行利率定价与价格策略，各家银行纷纷采取行动，将贷款的定价锚从原来的贷款基准利率转向市场化LPR。

根据央行要求，各银行在新发放贷款定价中应主要参考贷款市场报价利率，并以贷款市场报价利率作为浮动利率贷款合同的定价基准。现有贷款利率仍按原合同执行。银行不得通过协同行动以任何形式对贷款利率定价设置隐性下限。

浦发银行表示，作为LPR新机制的18家报价行之一，已立即在制度改造、模式优化、合同调整、规章制度修订、宣传渠道等方面部署开展相关工作，确保完成央行LPR推广工作。的要求。

恒生银行（中国）有限公司近日宣布，已与多家企业客户达成首批参照新LPR定价的贷款。本批贷款总额近1.5亿元，主要面向华北、华东、粤港澳大湾区等地区民营企业，涵盖贸易融资、循环贷款等不同类型贷款. 贷款定价参照中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心于2019年8月20日发布的新LPR定价。

平安银行还表示，LPR形成机制改革后，迅速推出与LPR挂钩的人民币贷款和利率互换产品，帮助客户降低融资成本，提供风险对冲解决方案。由于目前大部分银行的内部转让定价（FTP）为固定利率，LPR改革启动后，平安银行根据自身业务情况研究内部FTP调整方案，反复论证实施方案过渡时期，通过精细化管理确保稳定。过渡。

据了解，央行近期对银行新增贷款应用LPR确定了考核时间点和具体目标。截至今年9月底，全国银行业金融机构新增贷款中，以LPR为定价基准不低于30%；截至12月底，上述比例不低于50%；截至明年3月底，上述比例不低于80%。考虑到地方中小银行的定价能力有待提高，上述“358”考核目标初步不针对农商行、农村信用社、村镇等中小银行。和乡镇银行。此外，

贷款利率市场化改革旨在进一步提高利率传导效率，降低实体经济融资成本。目前，这一效果已初步体现。8月20日，央行首次授权全国银行间同业拆借中心发布新机制下的LPR。其中，一年期LPR为4.25%，较原LPR小幅下降6个基点，较原贷款基准利率下降10个基点，5年以上LPR为4.85%。

业内人士表示，6月下旬以来，随着中小银行流动性紧张逐步缓解，货币市场利率出现明显下滑。但由于流动性分层，中小企业的实际融资成本仍然很高，融资难、融资贵。整体没有改善。LPR形成机制完善后，预计前期贷款利率将更多反映市场利率的下降，实体经济的融资成本将有所下降。光大证券银行业首席分析师王一峰在接受记者采访时表示，从目前的实际情况来看，LPR仅下调了6个基点。如果未来MLF（Medium-Term Lending Facility）继续调整，可能会引导LPR继续下行。但他表示，由于LPR报价受银行资金成本、资金成本、运营成本、风险成本等多重因素影响，且经济下行时风险成本难以收敛，预计LPR报价不会出现非常明显和迅速的下降。

短期内息差影响有限

值得注意的是，贷款利率的下降意味着银行存贷款息差将进一步收窄，这无疑会对银行的盈利能力产生一定影响。

据了解，多家银行衡量了LPR新机制实施的影响，提前对利率市场化进行了战略规划和业务战略调整。大多数银行认为，目前对银行整体财务的影响微乎其微。

四大银行中，工商银行、建设银行、农业银行分别对新增贷款的48%、56%和50%实施了LPR。农行副行长张克秋表示，经过测算和压力情景测试，可以看出LPR形成机制改革对农行今年的财务影响不大。“明年，农行将在服务实体经济、降低实体经济融资成本的基础上，确保财务收支在与行业相当的合理范围内。从目前情况来看，客户'对政策调整的反应相对稳定，比预期的更容易接受。更高。” 张克秋说。建行首席财务官徐一鸣表示，预计LPR改革将影响建行下半年的净息差1至2个基点。“如果还考虑现有贷款，明年对净利息收入的影响可能比今年更大。”

股份制银行方面，招商银行副行长王亮在日前召开的中期业绩电话会议上表示，从企业和零售贷款来看，LPR改革对企业的影响较大。贷款客户，特别是信用等级较高的大型优质企业的议价能力将进一步增强，这将对银行的利息收入产生一定的负面影响。不过他也表示，招行十余年来一直在进行战略转型，大力发展零售银行业务和非利息收入，这两大业务现已成为招商银行重要的利润和收入来源。 ，所以它对这种利率市场化不感兴趣。改革早有准备。“总体来看，银行利差可能略有收窄，但总体水平可控。” 他说。

中信银行行长方鹤英也在业绩发布会上表示，按照目前中信银行贷款定价差距，如果MLF再下调20个基点，与首期LPR相比下调10个基点。以原贷款基准利率，则向银行收取费用。今年收入影响约1.7亿元，银行明年收入影响18.6亿元。如果考虑到客户的预付款因素，对相关数据的影响会更大。但总体而言，LPR的实施对银行利差和盈利能力的影响在可以接受的范围内。

光大银行资产负债管理部总经理刘艳表示，短期内LPR可能导致贷款利率下降，对银行整体息差和利息收入产生一定影响。收入影响有限。

交通银行金融研究中心高级研究员吴文在接受经济参考报记者采访时表示，LPR机制是出于“区分新旧”的原则，平稳过渡。从未来股票长期浮动利率贷款合同定价基准到LPR。2019年对银行业息差和利润的影响相对有限。相对而言，对2020年增量信贷和存量信贷重新定价会有一定影响，但影响是渐进的。静态计算下，对净息差的影响可能小于8个基点。

零售业务转型

业内人士表示，虽然短期财务影响有限，但从长期来看，利率市场化改革无疑会给银行的资产负债管理带来更大的挑战，主要是在定价水平方面。

浦发银行相关负责人告诉《经济参考报》记者，银行的定价水平是银行经营的核心之一。新LPR下的定价不仅要关注货币市场价格的波动，还要结合自身实际情况。每个月的报价行都要根据自己的经营状况、资金成本和风险价格水平来定价，这意味着它已经进入了月度人民币贷款波动体系。因此，除了信用风险，银行还面临利率风险。“浦发银行原是LPR核心报价行之一，此前一直参与探索利率市场化进程，具备在新的LPR市场环境下定价的能力，并按照央行要求做好了新LPR的应用工作。在推广过程中，我们还将加强对市场的监控，加强与监管部门的沟通，进一步提升定价水平。”该负责人表示。

中国人民银行货币政策司司长孙国锋在日前召开的国务院政策例行吹风会上也表示，随着银行贷款自主定价能力的提高，综合竞争力将进一步提升。有利于银行长期可持续发展和稳健经营。短期内贷款利率的下降也可能对银行的息差和盈利能力产生一定的影响，但另一方面，在存款利率方面，存款基准利率是预留的，将在一段时间内保留下来。未来很长一段时间。引导市场利率定价自律机制，加强存款利率自律管理，

新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特约研究员董希淼在接受经济参考报记者采访时表示商业银行利率定价与价格策略，在LPR新机制下，商业银行应提高定价能力，提高资产负债率。 -负债管理能力，优化资产负债结构。，着力探索差异化发展路径：在资产端，深挖符合发展战略和风险偏好的客户群，在风险可控的前提下提高风险资产回报；在负债端，强化低成本负债，提高主动负债率，使负债端和资产端的风险收益相匹配。

“银行对零售客户的议价能力很强，向零售业务转型是应对利率市场化的重要举措。” 董细淼说道。

事实上，向零售业务转型已成为众多银行转型的重要战略方向。方合英在近期的业绩发布会上表示，中信银行将坚定不移地转型零售业务。据了解，自四年前启动零售业务二次转型以来，中信银行零售银行业务在全行收入和利润贡献中的比重持续提升。据中信银行副行长谢志斌介绍，中信银行零售转型的下一步将是三到四年。一是提高零售金融在全行营业收入中的比重，目标为50%；二是实现零售金融。提高利润比重的目标是40%到45%；

据了解，平安银行也在2016年底正式启动零售转型。该行中报显示，平安银行以全面金融和科技创新为抓手，推动零售业绩快速提升，基本实现转型第一阶段的目标。目前，零售转型已进入第二阶段。平安银行的目标是打造“中国最优秀、世界领先的智能零售银行”。