2012年来央行多次降息并扩大利率浮动区间利率风险增加

2012年来央行多次降息并扩大利率浮动区间利率风险增加

【摘要】2012年以来，央行多次降息，扩大利率浮动区间，标志着我国利率市场化进程加快。利率市场化将赋予商业银行更多自主定价权，但利率风险也会相应增加。本文首先阐述了利率市场化进程深化下我国商业银行利率定价现状，包括利率定价机制建设、人民币存贷款利率定价方法、内部利率定价等。机制，分析当前商业银行利率定价能力。简单分析。随着利率市场化改革的推进，商业银行利率定价能力差异逐渐凸显。大型商业银行和部分股份制银行在定价组织结构、制度建设和管理方式等方面都比较健全。一些中小商业银行和农村信用社的定价方式比较广泛。目前基本只是参考央行公布的基准利率上下波动商业银行利率定价与价格策略，没有科学制定和使用定价模型。银监会发布的同业问卷调查结果显示，四大国有商业银行的利率定价管理主要集中在资产负债部门或财务会计部门，制定统一的利率管理方式，统一管理与分级授权相结合，进行日常定价管理。各部门、分支机构在总行利率授权范围内执行利率定价政策，管理制度较为健全。以招商银行、中信银行为代表的全国性股份制商业银行，建立了以资产负债管理委员会和计划财务部门为核心的利率定价管理组织体系，统一制定产品定价政策。以浙江稠州银行、河北武强农村信用社为代表的小型金融机构主要根据中国人民银行贷款基准利率和市场竞争情况制定利率政策，由分支机构负责实施。管理办法、内部授权制度及相应的利率定价模式。以浙江稠州银行、河北武强农村信用社为代表的小型金融机构主要根据中国人民银行贷款基准利率和市场竞争情况制定利率政策，由分支机构负责实施。管理办法、内部授权制度及相应的利率定价模式。以浙江稠州银行、河北武强农村信用社为代表的小型金融机构主要根据中国人民银行贷款基准利率和市场竞争情况制定利率政策，由分支机构负责实施。管理办法、内部授权制度及相应的利率定价模式。

（一）贷款定价法。由于我国较早放开贷款利率上限，大部分商业银行已经形成了自己的贷款定价机制。在国有商业银行中，中国工商银行开发了RAROC定价模型；建设银行开发了EVA定价模型，采用标准化定价与综合定价相结合的定价策略；中国银行开发了基于成本加成、企业贷款和贸易融资的贷款定价模型，已实现根据定价模型计算的参考价格。股份制商业银行正在逐步引入贷款风险定价管理。例如，招商银行和中信银行建立了基于 RAROC 的定价模型。小型商业银行的贷款定价多以央行基准利率为基准，采用基准利率加点法。利率浮动比率的确定主要基于历史和经验判断商业银行利率定价与价格策略，缺乏定价模型和制度支持。(2)按金计价方式。多年来，我国商业银行的存款利率主要采用央行基准利率，存款利率定价普遍缺乏模型和制度支持。2012年，央行宣布在下调存款基准利率的同时，将金融机构存款利率浮动区间上限调整为基准利率的1.1倍。银行只在一年内上调定期存款利率。二是以全国性股份制银行为代表的中型商业银行存款利率在一年内升至最高水平。三是以地方法人银行、信用社为代表的区域性小金融机构每期存款利率上浮，基准利率为1.1倍。

但也有少数地方银行（如北京银行、上海银行、浙商银行）根据自身业务特点和区域竞争情况，并未上调长期定期存款利率。第四，部分银行根据银行的存款期限和客户结构，采用不同的金额报价。此外，各商业银行对同业活期存款利率实行差异化定价，主要考虑市场利率、同业竞争和客户综合贡献率；银行同业定期存款通过加减 shibor 点定价。大型商业银行内部资金转移定价采用全资金定价管理模式，资金成本与收益一一匹配，定价结果直接反映在分支机构的经营业绩中。对于市场化产品，各商业银行的内部资金转移定价是根据相应的市场价格和各银行自身策略的调整来确定的。对于受监管产品，一般参考央行公布的基准利率。通过统一内部资金定价，将利率风险和汇率风险集中在总行统一管理，增加总行的政策传导力。大部分股份制商业银行全面实行资金集中管理，内部资金管理体制主要依靠外包和内部资金划转。定价会计结果用于经营单位的利润评估。此外，大部分股份制商业银行对利率管理产品和利率市场化产品设置了不同的内部资金划转价格，并根据外部利率基准的变化和本行业务发展情况及时调整。城市商业银行等小型银行一般实行差异化资金管理模式。内部资金转移定价主要用于存款资金、二级准备金、准备金等，缺乏定价模型和信息系统支持。并根据外部利率基准变化和本行业务发展情况及时调整。城市商业银行等小型银行一般实行差异化资金管理模式。内部资金转移定价主要用于存款资金、二级准备金、准备金等，缺乏定价模型和信息系统支持。并根据外部利率基准变化和本行业务发展情况及时调整。城市商业银行等小型银行一般实行差异化资金管理模式。内部资金转移定价主要用于存款资金、二级准备金、准备金等，缺乏定价模型和信息系统支持。

随着利率市场化改革的推进，我国商业银行的利率定价能力稳步提升。但从利率定价管理现状和利率市场化下的国际经验来看，商业银行的利率定价能力仍存在以下几个方面的差异： 一方面，商业银行贷款利率的变化主要受货币政策调整影响，风险定价能力较弱。2008年国际金融危机后，人民币利率持续走低，贷款供给明显增加。由于货币政策相对宽松，贷款利率水平保持低位稳定。2009 年 12 月，新增贷款加权平均利率为5.25%，比年初下降31个百分点。贷款利率水平下降，浮动利率贷款比例上升，主要是当年项目贷款较多。2010年，金融机构新增中长期贷款6.95万亿元，占新增贷款的83%。2010年末，5家大型银行中长期贷款余额占比高达71%。这种信贷结构表明，国内商业银行??大额贷款、长期贷款问题突出，受国家货币政策影响较大。另一方面，小商业银行的风险定价能力亟待提高。历史规律和国际经验表明，利率市场化对小型商业银行的影响最大。从国内各银行的发展模式和经营管理水平来看，农村信用社、城市银行等地方性和区域性银行的定价能力亟待提高。

一是小银行定价管理机制不健全，在组织建设、制度建设、人才培养等方面与大型商业银行和全国性股份制商业银行有很大差距。同时，小商业银行的贷款客户大多规模小，抗风险能力差。这种客户结构对银行的风险定价能力提出了更高的要求。二是小银行定价管理技术相对落后。贷款定价主要是指中国人民银行基准利率的波动，一般对公司客户和个人客户实行统一利率。利率定价管理制度缺乏科学性。第三，小型商业银行的盈利和发展更多地依赖于存贷款的利差。目前，大中型商业银行信贷资产占比已降至50910-600r6，存贷利差收入占比已降至60%左右，但多数小银行仍依赖信贷资产和存款贷款利差收入为 80%。短期内难以承受利差急剧收缩的冲击。一是商业银行普通存款利率定价刚刚起步，精细化、科学化程度低。2014 年 11 月之前，尽管经历了两次利率政策调整，商业银行人民币存款利率逐步形成阶梯式报价格局，但各银行挂牌存款利率仍主要参考中国人民银行基准利率和1.1倍浮动上限。. 多数中小银行已将各期存款利率上浮，仍延续着抢市场、扩规模的传统发展思路。

一旦中国人民银行继续扩大或取消利率浮动上限，存款利率定价能力不足的现实将继续影响甚至阻碍小银行的长远发展。二是存款利率定价易受市场竞争和监管政策影响。存款是银行的主要资金来源。在“金融脱媒”的大趋势下，商业银行面临的资金压力越来越大。在财务压力期间，银行经常争夺存款并稳定客户关系。屈服于市场压力和不合理的定价。利率市场化条件下，小银行担心存款利率上升对经营效率的影响，还要担心存款流失带来的流动性风险，其存款利率定价受市场竞争影响较大。受国内经济快速发展，长期以来社会资金需求旺盛，以及信贷规模、资本充足率、信贷政策等因素影响，商业银行贷款业务属于卖方市场。一定程度上。定价实现风险定价。我国《商业银行法》规定，商业银行存贷比控制在75%以内，存贷比限制了银行的放贷。一旦存款流失，贷存比很可能会超标。所以，面对政府监管要求和资产业务增长的需要，银行担负着效率、合规、流动性等责任，其利率定价难以用简单的定价方法和模型确定。会更难。目前，国内商业银行??利率定价机制主要存在以下问题：一是利率定价过程管理薄弱，定价授权不精细。授权; 二是利率定价政策还比较粗糙，需要细化；三是各项业务的定价联动机制尚未建立，传统产品与创新产品、资产与负债产品之间的联动性较弱；第四，利率定价协调机制和应急机制不健全，应对政策调整和市场变化的能力有待提高；五是定价调整的前瞻性和灵活性仍然不足，在市场因素发生变化时难以快速制定应对措施。[1] 张建波. 利率市场化改革与商业银行定价能力研究，金融监管研究，2012，（10）。[2] 韩松．中国商业银行利率市场化研究[D]，武汉大学博士论文。2013 年。[3] 李洪进. 利率市场化对商业银行的挑战与应对，国际金融研究，2015，（2）。