高送转指引新规正式发布,盲目炒作转意义不大 由于高额转账炒作再度升温,2018年11月23日,沪深交易所双双发布高额转账新指引。随后,正源智慧表示,其转转方案不属于相关新规定义的高转转方案,不少企业为了避免触碰红线而打边球。在此前经历过高转让率的公司中,也有不少被摘牌的股票。现状令人担忧,一味炒作高传输率毫无意义。 高交割指引新规正式发布,对“高交割”多方面作出规定 在前期咨询的基础上,2018年11月23日,上海证券交易所(以下简称上交所)和深交所(以下简称深交所)分别发布了《上海证券交易所上市公司高交割率”。《转让信息披露指引》和《深交所上市公司信息披露指引第1号——高比例转让股份》,新规自发布之日起实施。 上交所对于高额转让和转让的定义,是指公司送股或使用盈余公积、资本公积等方式增持股份,合计比例为每10股5股以上;而深交所指的是主板、中小板、创业板。每送红股10股,送股总额和公积金转增股本分别等于或大于5股、8股、10股。两者不一样。 对于不允许高额转让的情况,上交所和深交所的说法几乎一致。报告期内,净利润为负、净利润同比下降 50%以上或股份转让后每股收益低于 0.2 元的上市公司,不披露高股份转让。 关于高速转账的合规要求,上交所和深交所的新指引几乎一致,应满足以下三个要求。 1、近两年同期净利润持续增长,每股股份转让比例不高于上市公司同期净利润复合增长率过去两年。2、报告期内因再融资、并购等实施导致净资产发生重大变化的,每股转让比例不高于上市公司期末净资产增长率与期初净资产相比。3、近两年净利润持续增长,近三年每股收益不低于1元。如果上市公司认为确实有必要提出高速转让方案,充分披露高速传输方案的主要考虑因素和合理性。,股份转让后每股收益不低于0.5元。(仅适用于基于年度财务报表的高额转账) 显然,高额转账需要高速增长的业绩来匹配。 由于此前的高价转让往往伴随着股东减持,上交所和深交所也制定了本次明令禁止的重点规定。上交所提到,上市公司拟股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事和高级管理人员(以下简称“相关股东”)前三个月减持或拟减持他们在未来三个月的持股量。,公司不得披露高转让方案。在披露高速转让方案时,还应披露向相关股东询问其未来减持计划的具体流程,包括但不限于未来三个月和未来六个月等,并披露相关股东。深交所提到,公司拟股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员前3个月减持或未来3个月有减持计划的,公司不得披露高交付计划。 此外,对于存在限制性股票(不含股权激励限制性股票)的上市公司,相关股东所持限制性股票解除前后3个月内,不得披露高价转让方案。但是,上市公司在披露高薪转让方案时,未披露当期业绩预告或者业绩快报的,应当同时披露业绩预测或者业绩快报等相关内容。 正源智慧称不属于高专转,与正业科技、汉邦高科打边球 由于监管部门对“高位转让”的严格规定,很多创业板公司无法达到深交所的要求,因此打了个边际球。 今年4月,深交所曾发布《高交割指引》草案,其中将创业板“10送10”定义为“高交割”,因此很多企业可能已经“知道”了。,降低传输率。 浙江正源智慧科技股份有限公司(股票简称:正源智慧,股票代码:300645,以下简称“正源智慧”)成立于2000年3月13日,4月在深交所创业板挂牌上市2017年2月21日上市,公司主要产品为智能卡系统的设计、开发、生产、销售、服务和运营。 2018年11月14日上市公司高送转新规,公司公告称,拟以公司2018年12月31日的总股本为基数,每10股派发现金红利1.50元(含税),并向全体股东派发现金股利。资本公积金。每10股换9股。 可能受高转指引新规影响,2018年11月27日,正源智慧明确表示,公司近期预披露的2018年度利润分配及资本公积金转增预案不属于《深交所上市公司信息》 . 第 1 号披露准则 - “高比率转让股份”中定义的“高比率转让股份”。该方案尚需董事会和2018年度股东大会审议通过才能确定最终方案,存在不确定性。 除正源智慧外,正业科技和汉邦高科也控制着“10送10”的转让比例。 广东正业科技股份有限公司(股票简称:正业科技,股票代码:300410,以下简称“正业科技”)成立于1997年11月14日,12月31日在深圳证券交易所创业板挂牌上市, 2014. 经营产品为PCB精密加工检测设备及辅助材料的研发、生产、销售和服务。 2018 年 11 月 21 日,公司公告称,拟以 2018 年 12 月 31 日的总股本为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 4.2 元(含税)。 10股。 北京汉邦高科数码科技股份有限公司(股票简称:汉邦高科,股票代码:300449,以下简称“汉邦高科”)成立于2004年10月9日,在深圳开业证券交易所2015年4月22日公司主要从事安防行业数字视频监控产品及系统的研发、生产和销售。 2018年11月22日,公司公告称,拟以公司2018年12月31日的总股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.7元(含税),同时,向全体股东使用资本公积。每10股转8股。 尽管如此,上述三家公司仍收到监管部门的关注函。监管部门要求公司详细说明公司业绩是否足以匹配转让,是否与股东合作减持。 上述公司均在高转让指引新规发布前公布了转让计划,但也有一家公司选择在新规发布后披露转让计划。 山东联创互联网传媒股份有限公司(股票简称:联创互联网,股票代码:300343,以下简称“联创互联网”)成立于2003年1月29日,在深圳证券交易所创业板挂牌上市2012年8月1日上市,公司主要从事新兴互联网及相关服务业和化工原料及化工产品制造。 2018年11月28日,公司公告称,拟以2018年12月31日公司总股本为基数,向全体股东每派10股派发现金红利0.2元(含税)。全体股东将转让8每10股换股。 与前三家公司类似,作为创业板上市公司,联创互联网发布的转让比例也在“10比10”之下,也收到了监管部门的关注函。 监管部门的初衷是通过发布高交割指引,来遏制市场盲目跟风炒作高交割。 转让率创历史新高,中宏退市,*ST海润暂停上市 近年来,不少上市公司纷纷涌向高薪转会,那么经历过高薪转会的上市公司情况如何? 中鸿控股股份有限公司(股票简称:中鸿途,股票代码:000979,以下简称“中鸿途”)成立于1995年1月28日,2000年6月16日在深圳证券交易所上市。主要产品为房地产开发和销售。 由于股价已连续20个交易日低于1元面值,中宏途也成为A股历史上第一家退市的上市公司。除了公司负债累累、业绩由盈转亏外,公司多次转让导致股本迅速扩张,股价迅速下跌,这也是重要的原因之一。原因。 截至目前上市公司高送转新规,中宏途已发布5次转会公告。 2006年8月2日,中鸿退每10股送7.5股;2011年2月24日,中鸿退每10股送8股;2013年8月28日,中鸿退每10股送9股 2015年5月29日,中鸿退每10股送6股,派发0.11元;2017年7月17日,中鸿退休每10股送4股,派发0.1元。根据最新的现有标准,5 次转账中有 4 次可以定义为高额转账。预计转让后的股本约为转让前的12倍。在业绩等指标无法匹配的情况下,如此疯狂的高调转会对于公司来说显然是难以承受的。 与中鸿退休类似,另一家曾经在光伏行业的龙头企业也深陷高调。 海润光伏科技股份有限公司(股票简称:*ST海润,股票代码:600401,以下简称“*ST海润”)成立于1997年7月18日,2003年9月24日在上海证券交易所上市.主要产品为单晶硅棒/片、多晶硅锭/片、太阳能电池及太阳能电池组件的研发、生产和销售。 截至目前,*ST海润已发布4次转会公告。 2004年6月4日,*ST海润每10股送10股送0.5元;2005年6月22日,*ST海润每10股送8股;2014年6月12日,*ST海润每10股送8股。每10股1.6股;2015年5月28日,*ST海润每10股送20股。值得一提的是,2012年至2017年期间,公司仅在2015年实现盈利,但公司在当年实施了高送转计划。从现有标准来看,4次转让中有3次实际上可以定义为高派转让,其中还包括每10股20股的超高比例。预计转让后公司股本约为转让前的11倍。 因公司2016年度财务会计报告和2017年度财务会计报告均已出具且无法发表意见,已暂停上市。值得一提的是,在停牌前,股价已连续三个交易日低于每股1元,即使复牌仍存在退市风险。 由此看来,一味进行高额转让显然会对公司产生不利影响,将高额转让与上市公司业绩挂钩才是王道。正如苏州世嘉科技股份有限公司(股票简称:世嘉科技,股票代码:002796)董事会秘书所说,投资时要认真分析公司情况,做价值投资者。所谓高送转,本质上就是把一张100元钞票变成两张50元钞票。为什么你必须把它想象成用两张 90 磅的钞票代替一个 180 磅的妻子? |
另一视角
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