以2016年收购的元鼎医疗器械有限公司(简称“元鼎”)为例。当时,迪安诊断以总价3.32亿元收购了这家公司,形成商誉2.8亿元(减值前)。收购时,相关方给出的业绩承诺2016-2017年分别为8000万元和10000万元,但是在收购的第2年,业绩承诺就没有完成。2017年,这家公司净利润仅为7835万元,只完成了业绩承诺的78.35%。
被收购公司业绩扑街,迪安诊断不得不在2017年计提了3431万元的商誉减值。 但熟悉财务常识的投资者都会明白,真正的考验也许才刚刚开始。2017年,业绩承诺期就结束了。如果在这之后元鼎的业绩继续亮红灯,谁来补偿? 在进行第一次减值计提之后,元鼎对应的商誉仍然高达2.46亿元。如果出现一些极端的情况,比如账面商誉全部或者大比例减值,对未来业绩冲击有多大? 2017年,迪安诊断的归母净利润约3.5亿,未来元鼎有可能产生的商誉减值风险,投资者不可不防。 2017年年报才公布不久,迪安诊断又再次提出并购,拟出资5.76亿收购青岛智颖医疗科技有限公司51%的股权。但愿这次并购不会重蹈元鼎的覆辙。 除了并购带来的商誉减值风险以外,迪安诊断2017年报中多项财务数据也需要投资者高度关注。 并购“并发症”?负债攀升,经营现金流陡降 迪安诊断是一家以医学诊断服务外包为核心业务的公司。 财报显示:2017年营业收入为50.04亿元,较上年同期增30.86%;归属于母公司所有者的净利润为3.5亿元,较上年同期增33.05%。 受益于并购,迪安诊断的营收保持着每年30%以上的高速增长,然而看似靓丽的高速增长背后,公司的负债总额与资产负债率也随之攀升。 财报显示:2014年公司资产负债率开始上升,负债总额从2015年开始出现明显的增长。截止2017年年报,公司资产负债率为60.12%,负债总额合计44.43亿元,相较2011年上市首年的负债总额1.24亿元,增长近35倍。 除去负债攀升,公司扣非后净利润与经营性现金流净额也首次出现了负增长,如图:
尤其是经营性现金流净额在连续增长6年后,2017年大幅下降仅剩0.39亿元,同比下降70.88%。扣非后净利润2.20亿元,同比下降10.46%。 随着公司大规模的并购,营收虽说在不断增长,但同时带来的负面效应不知迪安诊断在未来还是否扛得住? 讲完了迪安诊断的外延式扩张,那我们再来看看它本身的内生式发展。 天南地北跑马圈地,到底是亏是赚? 迪安诊断给自己的定位是“医学诊断整体化服务提供商”,除了外延式的并购,公司内生式的发展可以概括为在全国市场“跑马圈地”,建立多层次的网络布局。 根据公开数据统计,随着最后一批省级实验室的顺利开业,公司共建立连锁化独立医学实验室38家,完成诊断服务全国连锁化的布局。 但从2017年年报来看,近几年用募集资金所建的实验室收入情况并不理想。其中,云南昊邦迪安医学检验所亏损118.95万元,天津迪安医学检验所亏损68.91万元,武汉兰青迪安医学检验所仅获利89.44万元,南京迪安医学诊断实验室迁址扩建后暂无收益。 公司累计投入11007.49万元,而这几家本期实现的利润为合计亏损98.42万元,相较于前期的投入,本期的投资回报有些入不敷出。根据公开信息,公司在2017年仍然设立了27家新公司,试问这花出去钱何时才能收回呢? 最后还要提一下董监高的减持。交易所信息显示:公司的高管在2016年9月开始大手笔减持,共计7次累计减持1453万股,参考市值约4.5亿元。其中,公司董事长陈海斌在2017年6月份减持约2.6亿元。
|
另一视角
换一换- 中国建设银行2024年10月份最新存款利率分析
- 中国工商银行2024年10月最新存款利率分析
- 移动手机号贷款口子_口子贷款移动手机号怎么改
- 支付宝贷款口子有多少_支付宝的口子
- 无视征信线上借款app_借款征信_借款app不上征信
- 只需要身份证贷款口子_贷款需要身份证号码吗
- 有网银流水求贷款口子_流水贷款是真的吗_银行流水网贷
- 支付宝账号贷款新口子_支付宝申请贷款口子_支付宝的口子
- 大学生贷款秒下的口子_口子下款秒到_口子贷款
- 只需要身份证贷款口子_贷款需要身份证号吗
- 微信客户服务平台(微信诞生于哪一年)
- 北京整体喷砂机械厂家排名并附上它们的简要介绍
- 创业分析和综合分析一样吗?(不同概念的不同场景)
- ppp项目贷款怎么申请和审批?
- 360贷款投诉电话大全(快速解决贷款问题,让你安心借款)
- 2023元旦高速公路有免费吗?
- 现在的取暖煤真的降价了吗?
- 煤炭价格下月能降下来吗?
- 煤炭价格为什么会爆涨?
- 我们这边现在一吨自己烧锅炉的1400—1800元了,你们那里多少钱啊
- 美元在国际贸易中的关键作用及其对全球经济的影响
- 广东又开始限电了,是不是制造业产能过剩了?
- mg通胀连续超记录之后,还会怎么走?
- 欧盟提出应对气候变化一揽子计划,企业和消费者将受到哪些影响?
- 苏伊士运河被堵事件分析
- 苏伊士运河被堵,长荣公司预计赔多少钱?
- 为什么日本作为发达国家,日元却这么不值钱?
- 澳大利亚铜精矿出口暴跌80%,澳企还能顶得住吗?
- 听说在新西兰居住超过10年,到65岁就可以领取退休金对吗?
- 俄罗斯真的有全民免费医疗吗?
- 含税和不含税价格下税款计算方法详解及实例
- 京东白条逾期一天会影响征信吗?如何有效处理?
- 京东金条借款失败原因及解决办法:额度、征信与频繁借贷
- 微信微粒贷详解:不属于传统网贷的数字信贷产品特性与优势
- 共同借款人连带责任与追偿权详解及应对策略
- 父母房屋抵押贷款是否查子女征信,如何确定影响因素与应对策略
- 2024年五大负债高也能通过的网贷平台推荐,快速借款无压力
- 2024年五大不查征信网贷平台推荐,适合征信不良者的贷款选择
- 2024年五大不查征信的网贷平台推荐及快速审核指南
- 五大快速到账的网贷平台推荐,简单申请、秒审核、高通过率借款
- 网贷逾期一年多,没人催收也没被起诉?
- P2P里的借方都可以不还钱了吗?为何不归为“失信”人?
- 如果网贷全面取缔来临,出借人和借款人,哪一个最受益?
- 卢志强从未投资团贷网 22万出借人觉得呢?
- 有多少人受了P2P的亏?有多少人投进去的钱拿不回来的?
- 手机hao被盗用,申请网贷,金融机构找我追款,怎么处理?
- 平台进行协商后要求借款者只还本金,不还征信会受到影响吗?
- 借了网贷钱后,还款也有套路?
- 欠了一大笔网贷,即将全面逾期,应该如何度过这个时期?
- 网贷逾期后,这个还款协议千万不能签!否则这辈子别想还清知道吗
- 创业板市场概述和开通创业板的条件介绍
- 深圳低佣金炒股开户方法
- 十大证券公司,哪个开户佣金费率最低?
- 新手小白玩股票怎么开户?
- 北京证券交易所做市交易业务详解
- 2023年全面注册制交易规则及其影响
- 股票坐轿子与抬轿子解析
- 可转债解析:兼具债权与股权的投资品种
- 招商银行网上银行官网(如何在网上开通招商银行的电子银行)
- 12378网贷协商还款有用吗(12378协商还款技巧)
- 是高市净率好还是低市净率好?
- 为什么最近很多人买基金都亏了?
- 基金都是牛市赚大钱,熊市亏大钱,为什么出现这样的情况?
- 为什么很多新基民喜欢买新基金?
- 首只ETF发行失败,基金募资失败或被清盘,投资者有哪些损失?
- 按照排行榜买基金,为什么总受伤?
- 100万用来买大盘基金,年收益用来当生活费,能不能做到一辈子不
- 投资者买基金时,买的是什么?
- “爆款基金”值得投资吗?
- 基金的表现,会均值回归吗?
- 如何看待那些把人民币兑换成美元现金放在家里的人?
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月12号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月11号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月9号)
- usa的钱我们叫美元,那人民币走出国门,在国外叫什么?
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月7号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月6号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月4号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月2号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月1号)
- 第24届冬奥会铜合金纪念币预约为何没有出现“秒杀”?
- 河南发现50吨特大金矿,对世界金价有影响吗?
- 个人储备较多黄金算违法吗?
- 可以把手里的闲钱买成黄金,来抵御货币贬值?
- 现货黄金行情分析软件下载后怎么做?
- 黄金典当和黄金回收,哪种方式好?
- Taper临近,滞胀担忧来袭,黄金真能翻身吗?
- 黄金现在跌到多少钱一克了?
- 非农数据“爆冷”,金价后续又将有怎样的走势?
- 2021年10月11号金店黄金价格今天多少一克?
- 2024元旦哪天是法定节假日呢英语 2024元旦是星期几
- 2023元旦高速收费吗现在 2023元旦为啥不免高速费
- 2023元旦农历日期 23年元旦时间
- 2023元旦哪天算加班呢视频 2023劳动节哪天算加班
- 2023元旦放假时间表图片大全 23年元旦假期安排
- 2023元旦海报宣传语图片 2023年元旦海报宣传语
- 2023元旦法定节假日是几天休息 2023法定节假日放假安排
- 2023元旦法定节假日是哪几天 2023年1月份国家法定假期几天
- 2023元旦节高速免费几天 2023年元旦免过路费吗
- 2024元旦要补班么 2024跨年是星期几
- 宝马金融贷款操作指南(详解宝马金融贷款流程)
- 夫妻两人每人月薪3000,工作稳定,小县城,能养的起比亚迪汉吗?
- 最近大雪,很多电动汽车都开不了了,电动汽车的发展之路是不是还
- 网友都说小米汽车以后会超越特斯拉,在技术上有实现的可能性吗?
- 特斯拉生产供应链基本都靠中国,为什么我们不能成,特斯拉能成?
- 汽车传感器市场分析,国产机会如何?
- 大家聊聊今年汽车行业市场行业现状与趋势?
- 存一万给一辆电动车,银行为什么那么大方?
- 为什么有那么多人骑电动车上班?
- 你觉得自动驾驶的前景如何?
- 中国城市GDP排名2020年排行榜-2020全国GDP省份排名一览表
- 2020年中国区块链企业百强榜
- 2019年全球银行千强排名,中国包揽前四,总利润3120亿美元
- 华尔街金融巨头有哪些?华尔街十大金融巨头排名排行榜
- 法国各大银行排名排行榜:法国巴黎银行排第二,第一名成立最早
- 德国银行排名排行榜:德国商业银行登榜,第一名德意志银行
- 巴西各大银行排名排行榜:巴西哪家银行最好?巴西银行仅第三
- 加拿大银行排名排行榜:皇家银行第一 历史最悠久的排名第四
- 2020全球500强排名排行榜完整版 世界五百强排名一览表
- 2020福布斯全球最新富豪排名排行榜 杰夫·贝佐斯位居世界首富第
- borrow borrow是什么意思
- 磁力搜索引擎是什么 什么叫“磁力搜索”
- 魔兽怀旧服金币交易平台5173 魔兽世界亚服怎么卖金
- 秋田犬币怎么样 什么是柴犬币
- tokenpocket下载 tokenpocket怎么使用
- 日币换人民币汇率计算器 nt换算rmb计算器
- 美元未来可能一路暴跌2022 2023年金价最便宜是多少
- 比特币最全历史价格明细 比特币历史最高价格是多少美元
- implication 硕士论文中最后一章“implication”是什么意思
- kitty磁力猫 磁力猫手机app