USDA报告前瞻，美豆跌至4月低位(3)

2、关注策略：1.L-PP逢高做缩小，核心在于供给的投产差异和需求端的应用广度；

3.一季度聚烯烃或将仍然偏强震荡，LL可在地膜旺季结束后做空配。

黑色板块：

华泰期货分析师尉俊毅总结煤焦后期操作策略：

1、总体上，华泰认为钢厂今年2-3月份将提前补充煤焦库存，利好煤焦1805合约，但是考虑到前期焦炭价格涨幅过大，钢厂可能提前结束对焦炭补库，加上焦化企业提高了开工率，预计1-2月份焦炭价格可能继续下跌。春季因2+26城市取暖季停工的工地在明年春季将进入赶工期，持乐观态度。6-11月钢材供给有望超过需求，钢厂可能再度打压焦炭价格。

2、一季度黑色板块中螺纹1805合约可继续作为多头配置，焦煤1805合约适可以作为空头配置。5月份后建议择机对焦炭、焦煤1810合约逢高做空。

3、套利方面，独立焦化企业利润高位运行，开工率有所上升，目前焦炭现货开始下跌，买焦煤抛焦炭1805合约套利可以继续持有。

4、中期来看，11月下旬山西焦煤集团与钢铁企业将签订炼焦煤中长期合作协议，炼焦煤长协合同有利于远期煤价保持稳定，焦炭价格大概率将围绕成本波动，1805、1809合约比价在1.65以上考虑做空，在1.45下方做多。