发布时间:2017-08-15 14:20:32 文章来源:互联网
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期货行业深度报告:中美国期货行业的历史及现状

  期货行业的交易量和交易量在中国近几年的快速增长,但国内期货行业的利润和资产比其他金融行业仍然很小,主要的原因是,一个单一的盈利模式和竞争激烈的佣金率.未来,随着大宗商品投资、原油期货等新品种的逐步引入,期货公司的业务创新速度、期货行业的发展和未来的利润空间将逐步显现.我们建议中国、浙江、厦门和国贸.
 
  国内期货业发展迅速.
 
  (1)2015国内期货交易量达到35亿7800万,同比增长42.8%.其中,商品期货32亿3700万个,增长41.4%;金融期货3亿4000万家,同比增长57.4%.
 
  (2)2015,期货交易量达到554兆2300亿元,增长90%.其中,金融期货417兆7000亿元,增长154.7%;商品期货136兆5000亿元,同比增长56.7%.3)截至2015年底,期货行业净资产783亿元,同比增长27.8%;净利润60亿3700万元,同比增长45.72%.
 
  与其他金融行业相比,国内期货行业的利润和资产规模非常小.
 
  (1)2015年度,150家期货公司的总利润仅为60亿元,客户的保证金规模仅为4000亿元左右,远远低于其他金融行业.
 
  (2)期货行业的利润和资产相对较小,原因是:(1)盈利模式单一,过分依赖经纪业务;2)主营业务价格战非常激烈,佣金率一路下滑.
 
  美国期货业起步较早,发展成熟,整个规模远远大于中国.
 
  (1)美国期货业从十九世纪中旬发展到金融期货期,通过电子交易促进了期货公司的全球化.
 
  (2)大多数美国期货公司是银行或经纪公司,但有许多期货,可能从事做市业务.整体规模大于中国.
 
  (3)有四种主要的商业模式:期货佣金商(FCM)、IB、商品投资基金(CPO)和商品交易顾问(CTA).
 
  国内期货业迎来巨大发展机遇.
 
  (1)商品期货繁荣,期货交易量和成交量迅速增长.截至16季度,上海期货成交量和成交量分别增长112%和37%,大连交易所成交量和成交量分别增长112.9%和95.9%.
 
  (2)逐步推出新的期货品种,将进一步提高期货交易量.与海外市场相比,在中国的期货的一些种类,如原油期货、利率期货、外汇期货等.
 

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