神州优车重组 看35亿如何撬动600亿市值(2)

神州优车主要 向消费者提供 B2C 模式为主的专车服务、线上线下相结合的汽车电商平台服务以及一站式汽车金融服务，并充分利用行业资源积累及协同效应进一步拓展汽车 产业链的其他业务，是国内领先的专车出行服务提供商及 B2C 汽车共享平台。

神州租车是2014年9月在香港联交所上市，主营租车服务，主要包括汽车租赁和车队租赁，以自驾汽车租赁及车队管理为重点，致力于成为中国汽车出行市场的领先供应商。截至2017 年6月30日，神州租车在中国所有省份的104个主要城市拥有823个直营服务网点(含 333 个门店和 490 个取还车点)，并在 189个三、四线城市发展了239个加盟服务网点，车队总规模100,029辆，其中运营车队规模达 88,301 辆，在中国高度分散的汽车租赁市场已树立领先的市场地位。

经营业绩和财务数据上，神州优车将全面改善，并有利于其重点发展买买车业务，为公司长远发展布局。

神州租车经营业绩稳定，2015 年度、2016 年度、2017年上半年分别实现营业总收入 50.03 亿元、64.54 亿元、36.12亿元，实现净利润 14.01 亿元、14.60 亿元、3.79亿元。

神州优车2016 年度、2017年上半年营收分别为58.46亿元、44.45亿元，净利润分别为-36.72亿元、-4.99亿元。其中，2016年神州优车营收58.45亿中，专车业务贡献了50.58亿元，占2016年全年营收的86.53%，而神州买买车以及神州车闪贷业务在2016年合计营收7.87亿元。目前，神州买买车发展的并不理想。2016年至2017年上半年，公司净利润分别亏损35.8亿元和4.6亿元。

汽车电商前景广阔，陆正耀对买买车业务寄予厚望，在未来发展上，神州优车资金准备充足，2017年上半年获得中国银联、浦发银行、中国人保等5家机构70亿元战略投资。现在以在神州优车为平台收购神州租车，并做长远布局，神州A股上市的战略布局已经显露无疑。

有望迎来一轮“估值修复”行情

如果对标滴滴打车，神州优车在业务布局和资产质量上高一个量级，但在估值上却远远落后。因此，重组之后的神州优车，一旦复牌，有望迎来一轮“估值修复”行情。

目前，滴滴打车的估值达到了560亿美元，折合人民币超过了3600亿元。而神州优车和神州租车加起来都不到600亿元人民币。

以神州租车2018年1月4日收盘股价为6.6港元计算，最新市值143.4亿港元。神州优车目前停牌，总市值461亿元。