娃哈哈的陨落与挣扎:“草根皇帝”宗庆后做错了什么(4)

要升级，就要舍得花钱。娃哈哈近年来增速放缓是不争的事实，在多线开展、全面升级的情况下，无疑需要大量的资金，此时引入外部资本，实际上是降低企业风险的一种举措。但至于娃哈哈什么时间、在哪里上市，宗庆后并没有明确表明。

另外还面临一个最大的障碍，娃哈哈由15000名股东参股，要上市就必须直面股东数量不能超过200这一法律规定，对这么多股东进行整合难度较大，将是一项浩大的工程。

其实娃哈哈要上市的传闻，上半年就已经有了。今年4月1日，在香港上市的中国糖果发布公告称，恒枫香精香料有限公司计划收购公司不少于50%的股票权，而恒枫香精香料的最终实际拥有人为宗庆后独女宗馥莉。外界猜测，此次收购是娃哈哈谋求借壳上市，但收购最终并未成功。

娃哈哈谋求上市，也许还有另一层含义。上个月宗庆后被问到接班人问题的时候，表示“现在的民营企业肯定一大半不会由子女接班，最后还是管理层接班，因为子女大多是国外留学回来，眼界不一样，实体产业也不太愿意干。”

而正因为考虑到管理层接班的缘故，那么就必须考虑管理层的利益，如此一来，仅靠每年的分红是很难满足管理层的利益需求的，只有上市才能实现管理层利益的最大化。