央行屡次降息后贷款利率下降幅度有限

央行屡次降息后贷款利率下降幅度有限

    虽然目前我国商业银行贷款利率呈现下降趋势，但是，受以下两个因素影响，其下降空间同样相对有限。

一是：实体经济的贷款需求仍然比较旺盛。

      自2013年初开始，人民币贷款在社会融资规模中的比重出现反弹，已经从2013年1月的42.1%上升至2015年9月的75.56%（图7）。其中固然有对影子银行监管收紧导致融资从表外转向表内的因素，但同时也反映出目前直接融资尚难以担当大任，银行贷款仍然是实体经济获得资金的主要方式。这也赋予了商业银行在谈判中的相对主动地位。

二是：存款成本上升的压力。

     近年来，以余额宝和T+0货币市场基金为代表的新型互联网金融快速兴起，将银行低成本的活期存款转化成高成本的同业存款，导致金融机构资金成本结构性上升。而在存款利率上限放开后，商业银行的负债成本将会系统性上升，从而会对商业银行的利差形成挤压。银行作为商业运营机构，必然会通过提高新增贷款利率予以转嫁。