金融监管研究院院长孙海波：优秀城商行规模指标排名

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本文数据来源主要为Wind数据，数据摘自金融监管研究所研究员中期报告。

笔者想用数据来说明，虽然建行审慎经营的好坏与银行规模无关，但笔者用2周时间整理数据发现，优秀的城商行不仅限于大家很熟悉的北京银行和宁波银行，类似台州银行，湖州银行，浙江泰隆也很有特色，各项指标运行很稳定。当然，数据整理的过程远比想象中的艰难，每一次数据的采集和校准都充满挑战。也希望各位同事多多交流，多多包涵！

本文大纲

一、规模指标排名

2、资本充足率指标排名

三、流动性指标排名

4、不良贷款相关指标排名

一、规模指标排名

（一）资产规模排名

（仅以2018年中报或半年报信息为准，合并报表口径）

当然，整体规模排名意义不大。核心是看资产质量，审慎管理流动性风险。

（2）前28家表外理财公司及中间业务收入排名

以下统计数据均基于非保本理财规模和非保本理财收入。

考虑到2018年4月以来商业银行长期无法发行新的保本型理财产品，建行的大部分新产品继续以结构性存款的形式在其他部门运作。

图中蓝色字体的收入可能包含保本理财收入。此外，还有两家建行没有单独披露理财收入，只能留空。

一般来说，千亿规模以上的城商行有北京银行、南京银行、江苏银行、上海银行、宁波银行、杭州银行、天津银行等。总体来看，城商行非保本理财规模保持稳定，前15名中大部分出现下滑。其中，核心激励是维持规模，同时，2018年之前出台的不符合资管新规的老产品清理进度缓慢。2018年7月 3月20日之后，前几家城商行现金管理产品发行较快，导致整体理财规模有所下降，但收益增长较快。

（单位：亿元）

笔者这里只是用规模来排名，因为在银行理财没有单独设立子公司之前，中间业务收入的评价意义不大，因为各家建行的估算口径差别很大。分支机构和分支机构的销售渠道费用如何估算？外部理财风险准备金的摊销和释放、表内流动性支持和部分情况下的信贷支持，以及资金池运作过程中市值法的选择，都会对收益产生巨大影响。

对于城商行而言，完全可以在存款、代销资金、理财产品之间进行取舍。核心是因为建行要付出多少资源才能获得这样的中间业务收入，而这些资源目前不会从中间业务收入中支付。2018年各建行存量理财处置方式将受资管新规影响。是否因应用子公司而增加动能，对收益影响巨大。

（三）利润规模

(合并报表口径)

这里的排名纯粹是基于净利润的绝对规模。龙头建行优势明显，5家建行净利润超百亿！

在排名过程中，笔者排除了少数超贷率超过100%的建行（说明不良贷款不够审慎）。

从ROE来看，台州银行表现最好，ROE高达27%，不良率也很低。

其次是以小微特色房贷着称的浙江泰隆银行，ROE为21%。

2、不良贷款相关指标排名

（一）不良率指标排名

不良贷款率=（次级贷款+可疑贷款+损失贷款）/各类抵押贷款×100%≤5%

对小微企业“两增两控”，要求“力争将普惠型小微企业不良贷款率控制在不低于抵押贷款不良率3个百分点”，对小微企业的不良容忍度更高。

涉农贷款不良率容忍度=涉农贷款不良余额/涉农贷款余额≤地方银行业金融机构各类抵押贷款不良率3个百分点或5%的较高值。

如果不良抵押率低，比如10%，当地建筑业的不良率为8%，涉农贷款的不良率为11%。虽然超过5%，但不低于11%，还是达标的。

其实这里的不良贷款率并不是一个监管指标，但是如果不良贷款率超过5%，就会严重阻碍监管评级，进而阻碍建行的其他业务和评价。因此，不少建行通过各种方式隐藏不良贷款，一般无外乎两大途径：

1.通过尽可能延迟不良贷款的确认来减缓房贷不良贷款，或通过同业投资弱化三级分类（实施同业非标资产投资三级分类）以前投资不严格）。

2.通过违规编制资产负债表、重组贷款等方式隐瞒不良资产。

整个资本市场最信任的商业银行信息披露就是不良率。但是，经过2017年的三三四监管整改，笔者觉得水已经被挤出了很大程度。特别是结合之前的超贷率指标，如果超贷率指标不超过100%，预收账款投贷比不超过50%，笔者认为没有问题。当前不良信用率。

以下优秀城商行排名是笔者筛选后信度相对较高的城商行排名：

笔者通过不良率、拨备覆盖率、超贷率三个指标的综合对比，可以看出交通银行2017-2018年的整体走势。如果不良率上升导致拨备覆盖率大幅上升，则意味着新增不良坏账摊销不足。如果不良率看似上升，但同时逾期房贷占不良房贷的比例明显上升，则说明交行的房贷并没有真正恶化，而只是改变造成的不良抵押确认标准。因此，笔者将城商行的综合指标大致归类如下：

1）不良贷款率上升，拨备覆盖率上升，超贷率上升。这类交行2018年综合不良指标最好。

比如广州银行的不良率从1.36上升到0.86，超贷率也明显上升。同时，拨备覆盖率有所提升，意味着广州银行的不良贷款确实在好转，不良确认的标准也越来越严格。情况大大改善。

同样，重庆三峡银行、龙江银行、杭州银行、成都银行、厦门银行、福建海峡银行等多项指标均有明显提升。

2）以下是不良率较低的建行，超贷率不是很高，拨备覆盖率达标。

一般来说，没有必要过度判别其他指标的走势。笔者认为，以下建行至少在房贷不良指标方面表现优异（应收账款投资另当别论）；如湖州银行、台州银行、厦门国际、宁波银行等均在同业中脱颖而出。海南银行的不良率最低，这当然与其成立时间短不无关系。

3）虽然不良率较低，但整体超贷比例也在明显上升，所以整体很可能??表明同口径的真实不良率正在改善。

例如，宁夏银行的超贷率上升了75%与股本有关的盈利能力指标，不良贷款仅增长不到一倍。如果不良贷款处置力度保持平衡，那么实际上这家建行同口径的不良贷款很可能正在好转。

同理，中原银行、湖北银行、汉口银行、内蒙古银行也都处于同一走势。超贷率大幅改善，不良贷款率稳中有升，说明同口径的不良数据实际上在好转。

超贷率指标详见下节分析。

(2) 真实性指标、逾期贷款比例

一、什么是逾期贷款

贷款逾期是指借款人未能按照抵押协议规定的期限还清建行的本息或每月利息的情况。那么逾期房贷是指借款人在建行统计日按揭协议约定的期限内未还清本息或月息的各项房贷本息余额。因此，逾期房贷不仅是逾期房贷本息，还有月供利息。

2、逾期按揭比例

逾期贷款占比=逾期贷款/各项抵押×100%

衡量建行逾期房贷占全部房贷的比例，往往可以反映建行信用风险管控能力的高低。指标值越低，说明建行客户群违约意愿越强，信用风险管理能力越高。当然，银行也有可能隐藏房贷风险，继续给客户“续贷”。

3、贷款逾期率

逾期90天以上房贷与不良房贷的比率，简称“逾期率”

逾期90天以上房贷占不良房贷比例=逾期90天以上房贷/不良房贷×100%

2018年下半年以来，监管逐步要求建行将逾期90天以上的房贷全部纳入不良统计。绝大多数建行在2018年末已经严格执行，但这一要求虽然只是窗口指导，但负压过大的建行并未执行。逾期90天以上未被确认为不良，主要是农行觉得有足够的抵押品，比如一线城市的房产或店铺抵押，但同时这些过分的灵活的识别标准容易被建行操纵，而且每个国家的标准都不一样。统一性不利于跨国比较。

2019年4月，银保监会发布金融资产风险分类监管新要求（征求意见稿），采用巴塞尔委员会2017年实施的统一标准，逾期90天以上的资产全部上架作为不良。

因此，逾期90天是否被列为不良是判断建行不良认定标准审慎性的重要标准。

逾期90天以上的建行被列为不良房贷：根据2018年披露的中报，超过60%的建行明确表示已将所有逾期90天以上的贷款列为不良贷款抵押贷款。我不会在这里列出它们。

3、资本充足率指标排名

（一）资本充足率排名

虽然资本摊销的框架非常复杂，最原始的看法是农行摊销的减值准备只是为了应对预期损失，但很多时候市场突发的动荡可能对建行影响较大，因此需要拟补充补充能够吸收亏损的资金，即资本金（包括权益资本、资本公积、未分配收益、优先股、永续债、减记二级资本债）。

资本充足率要求 2018年末，工行系统重要性11.5%（一级资本充足率要求9.5%），其他建行10.5%（一级资本充足率8.5%）

如果资本充足率不达标，监管机构可以采取多种措施，直到接管为止。因此，目前，资本监管已成为银保监局对城市商业银行监管的重中之重。

当然，资本充足率也面临着两个潜在的问题：

1、商业银行对资本充足率的测算是否准确，因为测算过程相对复杂，检验资本充足率测算是否审慎需要耗费大量精力，同时也考验监管者的专业水平。

2、是否存在故意隐瞒资金消耗情况，即隐瞒部分资金消耗高的资产，或将不合格的担保作为合格的抵押品进行质押。或者有其他建行作为资金渠道代持本行资产。

关于第一点，基层监督员这几年一直在学习进步，基本可以放心。关于第二点，从2017年3月3日、4日开始，也加强了对资金渗透的检测，以隐藏资金消耗。难度目前建行高管不愿意承担的合规风险。

因此，总体而言，笔者认为资本充足率的可信度只能通过不良抵押信息披露的质量来保证。没有问题。下面笔者列出资本充足率最高的24家建行：

较高的资本充足率表明建行具有较强的抗风险能力，但较低的资本充足率也可能意味着农行的资产配置能力相对较弱与股本有关的盈利能力指标，这在外资中小银行中普遍存在。根据城商行数据，资本充足率不超过18%，笔者所列的24家城商行均处于正常水平。

同时，在进行排名时，剔除了部分拨备覆盖率较高的建行，因为如果拨备覆盖率过低，则意味着坏账摊销不充分，资本充足率信息的可靠性增加。

同时，笔者也排除了少数总资本充足率较高但一级资本充足率较高的建设银行，主要是因为它们发行了大量二级资本债以提高总资本充足率水平。

（2）资本充足率审慎度排序

笔者粗略地用总资产剔除交易性金融资产（公允价值计入当期损益）得到整体资产规模，然后用RWA除以表外信贷*20作为分子得到RWA（内) 表内业务。

RWA（内部）/调整后的资产负债表总资产（扣除交易性金融资产），一般情况下，境外质押物只要不全是现金或国债，不会高于70%。小微企业风险权重为75%，普通企业抵押贷款风险权重为100%，信用债投资风险权重为100%。

在规模较大的城商行中，比较典型的是徽商银行和北京银行，RWA 比率较高。笔者这里假设你的合格抵押（存款质押）水平相差不大。

四、流动性指标排名

(1) 应收投资与同业负债的比例

笔者认为，整体预收款投资占比和同业负债占比是越来越重要的流动性指标。至少对于城市商业银行来说，这个指标可能比流动性覆盖率、存贷比和流动性比率更有参考意义。价值。

1）下表中广义同业负债占比包括所有金融债券和同业存单。虽然可能有少量同业存单和金融债的购买者不是同业的，但是如果不通过SPV看投资人，那么金融债和同业存单绝大部分都是投资人金融机构。

2）应收账款投资针对香港上市银行，主要由金融投资-摊余成本市值数据替代。

一般来说，预收账款投资比例高并不说明有什么问题。事实上，不少城商行因房贷问题无法走出省外，因此通过投资预收款的方式进行跨区域经营，有望分散风险，逃离当地的跨境企业环境。很好的帮助。但与此同时，预收账款投资在2014-2017年期间出现爆发式下降，在关联交易管控、五级分类、渠道发布合作、分工及协议纠纷等过程中., 如果交行整体风控体系跟不上，可能会引发多重问题。

同业负债比例的概念实际上始于2014年《关于规范金融机构同业业务的通知》（简称“127号文”），其中规定同业负债不得超过总量的1/3负债；汲取2013年6月股灾教训，担心同业负债快速扩张导致流动性风险再现。

但127号文并没有明确同业存单是否作为分子统计纳入同业负债。为鼓励同业存款逐步透明化、线上化，央行暂不将同业存单计入同业负债。2018年以来，在实际操作中，同业存单登记发行量逐步计入1/3指标。

在整个同业存单市场中，城商行是绝对主流：

城市商业银行和股份制银行的未偿债务较多，分别约为5.4万亿元和5.1万亿元，主要是由于这两类银行对同业负债的依赖度较高，导致同业存单余额较大，约占分别为4.4万元。亿元和3.6万亿元。

（数据来源：广发证券发展研究中心）

（二）存款构成及成本排序

主要是活期存款占比，定期存款的存款成本，存款负债率。笔者主要选取三个指标，主要是因为这三个指标既是中小银行的流动性指标，也是其收入指标的核心来源。

事实上，在近几年同业业务快速发展之前，各家银行的房贷增速都受到存款规模的严重制约。不少银行也将“存贷结合”的考核模式推广到基层网点。2014年之前，监管机构要求的贷存比不得超过75%。此外，同业投资的比例很低，因此2014年之前上市的存款占总负债的比例与各家相差不大。

但到2018年底，由于负债来源日趋多元化，要想快速扩大资产规模，靠存款逐渐下降肯定不现实，因此一般存款占比大幅提升.

另外，存贷比指标目前失真严重，因为很多行的预收款投资占比很高，所以笔者这里用了一个更简单的指标，即存款占整体的比重债务。

尤其需要重点介绍几家优秀的城商行：

但需要注意的是，部分建行存款占比高的原因可能是不良和风险已经开始暴露。不符合发行同业存单的条件，同业授信很少。结果，他们不得不依赖普通存款，被动地导致普通存款占比很高。此类建行的整体资产通常停滞不前或缩水。笔者在此的排名仅限于存款本身，并未具体考虑不良贷款等激励因素，仅供参考。