封闭式基金之折价率利率和长端利率(-0.8元)

封闭式基金之折价率利率和长端利率(-0.8元)

1、短期利率和长期利率：在收益率曲线中，1年以下的短期利率，5年以上的长期利率，中端利率在中间。该期限为债券期限。

2、股票风险溢价ERP：指市场风险平均的市场组合或股票的收益率与无风险收益率之间的差值。

3、溢价率：即在权证到期前，权证投资者需要股价变动多少百分比才能在到期日达到平衡。溢价率是衡量权证风险的数据之一。保费率越高，越难得到。

计算方法：认购权证溢价率=[（行权价/行权比率）/标的证券价格-1]100%

简单来说，投资者可以将溢价率视为投资成本之一。例如，一张权证行权价为100元，当前股价为95元，当前权证价格为1元，行权比例为1：1。据此计算，认购凭证的溢价率为6.3%。也就是说行权价格怎么计算，如果投资者以现价买入认购权证并持有至到期，相关标的股票至少要上涨6.3%至101元左右或以上，投资者才能破基金。

【(100 1/1)/95-1】*100%=6.3%

4、折价率：当封闭式基金在二级市场的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。贴现率=（单位净份额-单位市场价格）/单位净份额。根据这个公式，当贴现率大于0（即净值大于市场价）时，为贴现；当贴现率小于0（即净值小于市场价）时，为溢价。除了投资目标和管理水平，折现率也是评价封闭式基金的重要因素。

例如，一只封闭式基金的市场价格为0.8元行权价格怎么计算，净值为1.20元。我们说它的贴现率为(1.20-0.8)/1.20=33.33%。

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