债券基金的那些入门知识，让你迅速变成债基小灵通！

债券基金的那些入门知识，让你迅速变成债基小灵通！

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2018年以来，债市迎来一波小行情，债券基金以压倒其他基金的靓丽成绩正式亮相C位。

图：2018年以来各类基金表现（单位：%）

（数据来源：wind，截至2018年11月30日，指数过往表现不代表未来表现，基金投资需谨慎。）

但对于这位新晋网红，大多数人的理解可能只是“另一种不同于货币基金的基金”，一问就糊涂了。

别着急，让小编带大家轻松了解债券基金的入门知识，让你快速成为债权型小灵通！

什么是债券基金？

官方解释：债券基金是指基金资产80%以上投资于债券的基金。

根据投资范围的不同，债券基金可分为纯债、一级债和二级债；其中，纯债务按久期不同可分为短期纯债务和中长期纯债务。

债券基金的风险和收益介于货币基金和股票基金之间：

直接购买债券不好吗？

很多人会有疑问：既然债券基金主要投资债券，那我为什么不直接买债券呢？

别着急，听小编一一分析。普通投资者购买债券的方式主要有以下三种：

1.在银行柜台购买凭证式国债

优点：收益稳定，持有到期可直接获得票面收益，不怕亏损。

缺点：一是没有流动性，中间赎回比较麻烦。二是“一债难求”，仅限于银行柜台购买，对工薪阶层不太友好。

2. 在交易所购买

普通投资者可以通过证券公司的股票账户在交易市场买卖债券。

缺点：一是个人投资者的专业能力比较高。投资者在选择债券时，不仅要分析债券市场，还要考虑信用等级、行业发展前景、公司基本情况等；二是由于所购买债券的种类和数量有限，风险相对集中。

3. 购买债券基金

一方面，基金公司将有专业团队对市场上各类债券进行研究分析，债券投资范围比个人投资者更广，可以达到分散风险的目的. 另一方面，债券基金可以随时赎回，流动性好。因此，从各方面来说，购买债券基金都是不错的选择。

债券基金如何赚钱？

债券基金的收入来源主要包括以下四个方面：

1、利息收入

债券，说白了就是借款人借钱的证明，但借款人的层次更高，包括中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等。这部分利息收入在债券基金中是比较稳定的收入来源。

2. 资本收益

债券的价格不是一成不变的，会随着资金的流动性、市场利率、经济状况等因素而波动。经验丰富的基金经理会通过低买高卖的操作，在银行间市场或沪深交易所买卖证券，获取超额收益。

比如，老王买了100万只5年期的公司债。一年后，债券在市场上上涨了 2%，王先生卖掉了债券。那么在过去的1年里，老王获得了100万*2%=2万的投资收益。

3. 杠杆收益

为了增加收益，基金管理人有时会进行杠杆操作，将其持有的债券质押进行融资，募集资金继续投资于债券市场，从而获得杠杆收益。

4. 股票溢价

一级和二级债券都可以投资于股票，通过买卖股票可以获得超额收益。

债券基金100%盈利吗？

不，只要是投资，就有亏损的可能。现在没有哪个理财产品敢保证100%不赔钱。影响债务基础表现的两个主要因素如下所述。

1、利率风险

债券价格与市场利率成反比关系：当资金供给趋紧，市场利率上升时，债券价格下跌。

例如：老王买了一张面值10000，期限2年，年利率5%的债券。第二年，央行实施紧缩货币政策，市场利率上升。由于市场上的流动性较少，因此借入相同数量的资金需要更多的利息。因此，同样的债券，年利率也上升到了10%。

法老急需用钱，想卖掉手中的债券。市场上的债券利率是10%，而老王手里的债券利率低于市场上的利率，所以老王只有降价才能接手，保证新的买家的退货率也是10%。

此时债券的卖出价为(10000+500)/1.10=9545.45元，比买入价10000元减少454.55元。

这就是利率上升带来的风险：利率上升，已经买入的债券会“贬值”，债券基金的收益率就会降低。

2、信用风险

简单来说就是违约风险，也就是借款人借了钱之后就无法还款了。

如前所述，债券的借款人包括政府、金融机构、上市公司和企业等。一般而言，政府或央行违约的概率基本为零，因此政府发行债券的风险极大。低（相对而言，利率不高）。而对于公司和企业来说，由于是自负盈亏，如果出现经营不善、亏损较大的情况，很有可能无力偿还债券。

当你看到债务基础也有风险时，不要“变色”。相对而言，债务基础的风险相对较低。基金管理人通过专业分析规避存在违约风险的公司，通过多元化投资分散风险。

哪些投资者适合购买债券？

1、风险偏好低、追求审慎的投资者

对比过去十年股票型基金和债券型基金指数的走势图，可以看出股票型基金涨跌互现，波动幅度较大，而债券基金指数则平稳缓慢增长，波动幅度较小。

如果不想承受大起大落的高风险，又要追求比货币基金更高的回报，债券基金是个不错的选择。

图：近十年股票基金和债券基金指数走势图

（数据来源：wind，指数过往表现不代表未来表现债券市场丙类账户，基金投资需谨慎。）

2.想要减少投资组合的波动

债券市场和股票市场是一个跷跷板。一般来说，当股市表现不佳时，债市就会迎来市场。如果在投资组合中配置一部分收益稳定的债券基金，可以适当降低投资组合的波动性，起到稳定器的作用。

3.短线投资的好地方

债券型基金风险低，收益相对稳定，特别适合想做短期理财的投资者：

一个毕业两年的年轻白领，平时吃饭节俭10万元，打算结婚时用。现在他想把它作为一种低风险、高回报的投资；

孩子已经上高中的小家庭为孩子准备了教育基金，以备孩子放假出国留学或上大学。银行利率太低，投资股市怕赔钱；

已经退休的张叔已经为儿子准备好了首付，但儿子还在看房子，首付时间还没有确定。张大叔希望在这段免费期间用来理财，但想用的时候可以随时兑换。

看到这里，你是不是对债券基金有了全面的了解，想买一只债券基金来试一试呢？希望你选择的债基能给你带来良好的投资体验~欢迎留言写下你推荐的债基！

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您的专业理财顾问

桑尼先生

CFP中国认证理财规划师持有人，具有基金、证券、保险从业资格。

这是一个态度、理财知识分享平台，关注Sonny债券市场丙类账户，带你学理财，懂投资，赚更多钱，杜绝陷阱。