郑眼看盘：白马崛起科技跌 持股为主顺势走

　　本周四，A股大涨，截至收盘，上证综指涨1.99%至3071.68点，深证综指涨1.78%至1929.44点，中小板综指涨1.64%，创业板综指涨1.38%。北向资金净流入61.48亿元。领涨的是银行、券商、保险、电器等大市值传统白马股，科技股则以跌为主，但低位反复度明显较大。

　　隔夜股大涨，这也就罢了，并不一定就令人振奋，可连韩国、日本股市周四都大涨了，这种情况下A股就没理由不动了。

　　周二联储大幅降息，对股不见得有太多利好，但对国之外的股市会有明显利好，因这提升了所有非元资产的吸引力。我们这边虽然暂时还没跟进联储的大幅降息，但市场完全有理由预期将来我们的货币政策的空间会显著加大，或者说随时可以降息、降准，所以市场就有底气，做多热情也比较容易激发。

　　银行股久未表现，在降息、降准、大基建等利好预期下，位置较低的银行股表现一下也极正常。格力、的等传统绩优股的相对位置也比较低，在宽松政策预期下也较易出现修复性行情。

　　其实就电器之类耐用消费品公司来说，纵然有可能会因疫情而减少销量，但这类消费是不会消失的，只是延后罢了。投资者布局时得优先考虑买入疫情后“报复性需求”相对明显的公司，尽可能少碰“报复性不强”的公司。一般来说，廉价的快速消费型产品销量受损于疫情后很难再补回来，比如电影、廉价餐饮等。

　　科技股最近受累于始自上周的部分基金公司“自觉”限制科技型基金规模，该轮跌势迄今还没彻底终止。但由周四盘面看，科技股杀跌似乎已到强弩之末。我看了看交易所挂牌的一些科技型ETF，不到两周内大多跌了20%，我估计非交易所挂牌基金净值损失也会类似。这样的跌幅足以阻止基民们进一步赎回，故我相信科技股抛压应接近尾声。