方正证券：特斯拉拐点已至 半导体重新定义汽车(股)

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　　来源：半导体风向标

　　原标题：方正证券(7.390, 0.23, 3.21%)（维权）：特斯拉拐点已至，半导体重新定义汽车

　　作者：方正科技(3.030, 0.06, 2.02%)（维权）团队

　　特斯拉：半导体重新定义汽车

　　特斯拉是高速行驶的“智能手机”，是插电行走的“服务器”。特斯拉不仅仅是新能源汽车的革命，更是汽车含硅量跃迁性的提升，单车用的半导体成本是手机的几十倍以上。从功率半导体，CIS，存储器到半导体设备材料，整个产业链都会受益。

　　1、功率IGBT是特斯拉的“大脑”。汽车动力系统=电池+电驱（电机+电控），电控接收整车控制器的指令，以控制整车的运动。电控中主要是逆变器，逆变器主要是IGBT模块，所以IGBT模块相当于汽车动力系统的“CPU”。

　　2、摄像头CIS是特斯拉的“眼睛”。数量上，倒车后视，环视，前视，转弯盲区等Level3以上的辅助驾驶需要18颗摄像头。单功能上LFM防闪烁，低光可靠性，HDR宽动态对像素也提出要求，纯800万像素的摄像头就需要5颗。

　　3、存储器Flash是特斯拉的“记忆”。特斯拉自研FSD芯片存储单元的数量与性能大幅提升，是无人驾驶迈向更高层次重要保障。电动汽车整体含硅量提升，利好产业支撑环节半导体设备，5G+AIOT+汽车电子驱动全球半导体设备进入新一轮上行周期。

　　4、显示器面板是特斯拉的“触觉”。中控显示屏平均达17寸，高于燃油车8寸的平均尺寸，为市场平均应用尺寸面积的4倍以上。汽车的电子化应用趋势将带动LCD车载屏的面积增长需求。

　　5、FPGA芯片是特斯拉的“心脏”。FPGA和ASIC未来在ADAS系统、马达控制、激光雷达、车载信息娱乐系统和驾驶员信息系统均有较多应用。FPGA市场为9.5亿美元，占比整个半导体仅2.44%，提升空间巨大。上游晶圆代工将受益于下游产品需求提高。

　　投资建议：

　　1、功率IGBT芯片：闻泰科技(118.000, -4.20, -3.44%)（600745），斯达半导(20.190, 1.84,10.03%)（603290），华润微（688396）；

　　2、CIS芯片：韦尔股份(190.470, 6.77, 3.69%)（603501），晶方科技(81.370, 7.40, 10.00%)（603005），长电科技(24.000, -0.30, -1.23%)（600584）；

　　3、显示器：京东方（000725），TCL（000100），长信科技(12.000, 0.34, 2.92%)（300088），蓝思科技(20.010, 0.29, 1.47%)（300433），安洁科技(29.490, 2.68, 10.00%)（002635），三安光电(21.300, -0.20, -0.93%)（600703）；

　　4、ASIC芯片：中芯国际（0981.HK），华虹半导体（01347.HK）；

　　5、存储芯片：兆易创新(281.490, 2.59, 0.93%)（603986），北京君正(93.910, -1.09, -1.15%)（300223）；

　　6、半导体设备：北方华创(124.620, 7.30, 6.22%)（002371），中微公司(179.210, 1.55, 0.87%)（688012）。