东风汽车上半年增收未增利 转向新能源商用车寻出路

　9月3日，东风汽车股份有限公司（简称“东风汽车”，证券代码：600006.SH）发布2019年8月产销快报显示，东风汽车已连续第8个月实现销量同比增长。今年1至8月，东风汽车的累计销量达10.41万台，同比增长了11.45%。

　　据东风汽车8月27日发布的2019年度半年报显示，公司今年上半年共销售汽车8.00万辆，同比增长14.64%；公司上半年营收为67.61亿元，同比增长了16.67%。

　　然而，销量和营收虽然实现增长，但公司上半年归母净利润为2.46亿元，同比下滑15.53%；扣非归母净利润为2.46亿元，同比下降了12.54%。为何该企业呈现增收不增利的态势，背后的原因是什么？

　　为保销量降利润？

　　东风汽车是东风汽车集团有限公司轻型商用车事业的承担者，主营业务为全系列轻型商用车整车和动力总成的设计、制造和销售。

　　据中国汽车工业协会的统计数据，2019年上半年，全国汽车销售1232.29万辆，同比下滑12.40%。其中轻型商用车销售110.88万辆，同比下滑2.44%；轻卡销售95.77万辆，同比下滑1.79%；轻型客车销售15.11万辆，同比下滑6.32%。

　　在当下我国商用车市场整体下滑的情况下，东风汽车虽然销量取得了逆势增长，但显然选择了保销量、降利润的策略。

　　其实，东风汽车在2019年度半年报中并未明确解释净利润下降的原因，但其半年报显示，公司上半年营业成本为59.33亿元，同比上涨了17.00%；销售费用为3.66亿元，同比大幅上涨了34.31%。而其产品毛利率则从去年上半年的12.40%降为今年上半年的12.24%，减少了0.16个百分点。

　　在国内A股5家商用车整车企业（其他4家为江铃汽车(17.090, 0.56, 3.39%)、华菱星马(5.300,0.02, 0.38%)、福田汽车(2.180, 0.00, 0.00%)、中国重汽(15.950, 0.20, 1.27%)）当中，东风汽车的毛利率排在倒数第二位，仅高于中国重汽（毛利率为10.47%）。