海澜之家董事长突然发飙：你们小股东没有资格质疑我(2)

　　“适销季结束后仍未实现销售的产品，可剪标后退还给供应商，由其承担滞销风险”，海澜之家就是这么搞的。

　　既不用开工厂，也不用租店面，没有了这两个重资产环节，轻资产的海澜之家扩张起来是极为迅速的。

　　2017年底，海澜之家总店柜数5792家，2018年底增长到6673家，店柜数增长了近900家，增幅达15%。

　　但营收上，海澜之家只增长了5%，此外经营现金流净额还大幅减少了15%。

　　现金流大幅减少，这是不是存货过大带来的冲击呢？

　　海澜之家2018年年报显示，公司全年实现营收190.9亿元，较上年同比增长4.89%，归属于上市公司股东的净利润为34.55亿元，较上年同比增长3.78%，但扣非净利润为32.68亿元人民币，同比下跌0.63%。

　　2014-2017年，海澜之家净利润分别为23.74亿元、29.53亿元、31.23亿元和33.28亿元，增长率分别为75.83%、24.50%、5.74%和6.5%。

　　从别看开的店越来越多，规模越扩越大，海澜之家净利润增速却越来越慢，直到停止增长。

　　增收不增利，这是不是又是存货过大带来的呢？

　　结语

　　海澜之家的种种问题，小股东对在股东大会上提出质疑再正常不过了。从法律上来说，哪怕只有1股海澜之家的股票，都是公司的股东，也就有资格对上市公司的问题提出质疑。