《货币战争》作者再发警告！衰退即将来临，美联储却准备不足？(3)

（图为美联储前主席伯克南）

如上所述，执行负利率不行，那么有人可能又要说了：那么更多的量化宽松政策（QE）呢？

大家都知道，美联储在经历了2008 - 2014年的三轮量化宽松政策( QE1、QE2和QE3 )之后，于2014年末结束了量化宽松政策。

如果在新经济衰退中，美联储实现新一轮的QE4呢？

对此，瑞卡兹表示称，问题在于，美联储从未清理过QE1、2和3的混乱局面，因此他们运行QE4的能力令人怀疑。

据记者此前也说过，从2008年到2014年，在第一次QE1、QE2和QE3期间，美联储的资产负债表从8000亿美元增加到4.4万亿美元。此外，美联储还增加了3.6万亿美元的新印钞，因为美联储要用它来购买长期资产，以抑制收益率曲线上的利率。

当时美联储的计划是：较低的长期利率将迫使投资者投资股票和房地产等风险较高的资产。

当时的美联储主席本·伯南克称这种操纵为“投资组合渠道”效应。

因为伯克南认为，股票和房地产的这些较高估值将产生“财富效应”，鼓励美国人更多的消费。而较高的估值也将为更多的借款提供抵押品，这种增加支出和贷款的结合，本应使美国经济走上可持续的更高增长之路。