美债收益率上升在一定程度上反映出投资者对美国经济增长持乐观情绪及对通胀走高的预期。近期，追踪市场对未来十年通胀预期变动的指标“盈亏平衡通胀率”升至自2014年以来的最高水平。此外，美债收益率走高还表明，特朗普税改加上政府支出激增提高了投资者对经济短期增长的预期。与此同时，借贷和美债供应量有所增加，债券价格随之走低。美债收益率飙升与美联储的加息步伐也脱不了干系。今年3月，美联储宣布加息25个基点，并预计年内加息次数为3次。上周五，联邦基金期货显示，美联储今年或将加息4次，对于进一步加息的预期拔高了美国短债收益率。《华尔街日报》分析认为，市场已经开始忧虑，美联储希望尽快给通胀“降温”，或令美国经济过早陷入衰退。

美元走高导致多只非美货币下挫。英镑/美元延续跌势，跌幅扩大至0.3%，报1.3425，为近五个月低点。港元兑美元跌至7.85弱方兑换保证水平。在刚刚过去的周末，美国财长姆努钦表示，美中就框架问题达成协议，在中国执行降低关税和大幅进口美国产品期间，暂缓对中国进口产品加征关税，暂不与中国开展贸易战。利差水平继续有利于美元，美元有进一步上涨潜力。鉴于美元走势强劲是当前主题，人民币仍面临下行风险。不过，美元当前价位出现抛售机会，因近期的强力回升令其估值大幅攀升。特朗普政府不太可能阻止美元下行。