纲领性文件发布！今后入金的大门对谁开？(2)

（一）金控公司规范整顿提速

严格非金融企业投资金融机构的准入资质能够起到“良币驱逐劣币”的作用，可以规范市场秩序、激发市场活力，鼓励扎根为实体经济服务的金融创新。

《指导意见》为规范和监管金融控股公司提供了前提和准备，预示着未来一段时间对金融控股公司的清理规范工作或将成为监管机构的关注焦点，同时也为下一步金融控股公司监管文件的发布、清理规范金融控股公司奠定基础。

（二）促进实业与金融业良性互动

相较于金融机构投资金融机构的“金融+金融”模式，非金融机构的实业企业投资金融机构的“实业+金融”模式有利也有弊，一方面使得金融机构股权多元化、公司治理进一步得以完善、实现资本补充渠道的拓宽，但另一方面也潜藏着内部交易复杂、透明度低、系统风险交叉传染、账面资本虚增和掏空主业等一系列问题。

从行业的角度看，非金融企业主导的金控公司主要是民营企业和上市公司，通过投资、并购等方式逐步控制多家、多类型金融机构，如恒大、万达等，还有一种是互联网巨头涉足金融领域形成的金控集团，如阿里和腾讯。但从过去几年的实业、民营与金融机构间的入股、控股案例中，可以看出确实存在公司高层不清楚公司投资、股权关系和管理责任分不清等问题，谁也无法知道公司整体风险的系数有多大。

这次的《指导意见》在政策制定方面还是有所侧重的，主要就是针对民营、实业大举进军金融领域的投资风气，旨在理顺金融和实体的关系，促进实体企业更多地回归和聚焦主业，推动产融结合的长远规范发展，“以融促产、以产带融”，使非金融企业投资金融机构能够形成协同互动的共赢发展。