苏宁阿里的七年之痒会如何影响零售行业?(2)

电力:受煤价持续走高的影响,电力行业盈利压缩较为明显,但高煤价使得煤电联动机制得到触发,电价上调的预期越来越大。煤价高位趋缓叠加煤电联动,电力行业盈利有望迎来拐点且弹性较大,行业配置价值逐渐显现。

医药生物:医药行业的估值得到一定的修复,但仍低于历史中位水平。随着“一票制”、“一致性评价”等医改政策的落地,医药行业整体改善。中国人口结构中老龄化和新生儿增长等因素推动医疗需求不断释放,仿制药和创新药的陆续获批将满足越来越大的医药需求。医药产业的长期需求伴随消费升级需求,双层利好板块发展。

航运:航运行业受益运价回升,走出持续六年的行业低迷,盈利扭亏为盈,但板块估值仍在持续调整。当前政策更新缩减供给,全球贸易回暖扩大需求,产业红利时期来临,供需格局有望持续改善,估值具有修复空间。推荐关注干散货运输、集运和港口。

2>国金航空苏宝亮:机票涨价也挡不住国民飞行的需求热情,航空近期稳赚!

12月是航空业传统淡季,但根据航空公司陆续公布的经营数据来看,因为需求稳定,2017年12月份客座率反倒延续了11月份的上涨。

三大航12月整体RPK增长9.5%,客座率同比增长0.7%。但春秋、吉祥与三大航存在明显分化,12月整体RPK同比增速10.8%和21.0%,客座率增速反倒为-1.1%和0.3%,其中吉祥国内客座率已连续两个月同比下降超过1%。这种分化可能预示着不仅春秋进行收益精细化管理,中小航空公司均开始在部分航线尝试提价,缓解供给受限拉低的营收增长速度,所以对于客座率存在不利影响。