茅台适度提价反馈积极 高端酒库存紧有望开门红(2)

指导价在1299元～1399元之间较为合理。如果指导价超过1499元，终端价有超过2000元的风险，将影响部分消费群体，减弱动销。且目前渠道囤货较高，有些经销商早已打款，但公司还没放货，1月份预计放量较大，如果市场无法消化，会处于较为被动的局面。

未来公司严控价格措施包括：1）1月份放量调节终端价格；2）严厉处罚不遵守既定价格体系的经销商，一旦被发现没有按指导价格执行将会永久取消经销权资格。

2：如何理解茅台渠道囤货现象？1月份放量价格是否会稳定？

个人预测消费者和二批商囤货比例约30%-40%。12月囤货较多，很多经销商出货量较少。18年1月份放量后，按照走势价格会稳定在1500左右。

3：提价幅度较高的产品占茅台总收入比例为多少？

蓝茅、玫瑰金等出厂价预计将从1099元提至1499元，幅度超25％，但占比是较小的，蓝茅今年只有30吨。年份酒价格以及利润最高，目前还没有明确涨价计划。但由于其本身价格较高，提价幅度预计较小。

4.五粮液与茅台批价比例的合理区间为多少？

正常情况之下五粮液和茅台（指导价）的价差在200元左右，目前差距较大，现在五粮液的批价是茅台的五折，肯定是低估的状态。茅台提价幅度过大后会导致部分高端白酒的消费群体转嫁给五粮液。

5.经销商角度国窖1573和普五的库存情况？

由于很多商场终端都在备货，且都为17年的计划量，2018年还未发货，因此经销商角度普五库存较少；国窖1573在广东销售份额较小。茅台提价最大受益者为五粮液，国窖1573也会受益。