美国标普500指数与沪深300指数构成比较(3)

能源业：占两国指数比重都比较大。中国市值占比更大，美国数量占比更多，中国几乎全是国企，集中度更高。

（除食品饮料外的）品牌消费业：中美市值占比接近。中国依靠的是美的，格力等家电行业，而美国依靠的是宝洁，耐克等国际品牌。可以说，中国的白电企业龙头已经成为了真正的国际化企业。

零售业：中美差距非常大的一个行业。美国市值占比8%，中国仅1.5%，即使把京东算进来也仅2%。美国零售业非常发达，专业零售种类较多，更有亚马逊，沃尔玛，家得宝这样的零售业巨头。这与美国物流效率高，市场发展较早且市场更为统一有关。

硬件（电子）：美国主要靠苹果公司，其一家就占据了市值3.5%的比例。而中国电子产业链正在崛起。

电力及公用事业：在中美两国市值占比接近。最大的细节差异在于美国电力公司很多同时提供天然气服务，因为美国主要是天然气电厂，而中国为煤电。

房地产业：初看会误认为在两国指数中占比接近，但实质差别巨大。美国的地产业主要是房地产信托（REITS），而中国仍是开发类企业为主。预计未来中国地产公司也会转型，对地产股的估值方式也会向持有资产的价值（类似PB估值）而不是开发能力（类似PE估值）方面转变。

综合金融业：同房地产业一样，也是初看认为市值比例接近，实则差别巨大的行业。中国数量巨大进入指数的综合金融业几乎全是同质化的券商，而美国则有券商（高盛，大摩），资产管理（伯克希尔哈撒韦，贝莱德），交易所，评级机构，信托公司等种类繁多的公司进入指数。

原材料（及化工）：中国以钢铁有色为主，今年涨幅不错所以占比提高。而美国则主要为化学工业及高端材料加工业。例如大家熟悉的老牌美国公司美铝未能进入SP500指数，但美铝分拆出的为航空航天及汽车业服务的ARCONIC则进入了SP500指数。

保险业：中国保险业市值占指数比远高于美国，但美国进入指数的保险公司数量占比远高于中国，说明中国保险业集中度非常高，而美国保险公司种类则更为丰富。未来中国保险业应该会维持当前行业集中度逐渐分散的趋势，在这个趋势中还能保持市场份额的企业将是非常优秀的。

半导体业：中美差距较大的行业。美国代表企业有英特尔，德仪，英伟达，中国的代表公司是三安光电。