内地11月制造业需求回升，预计利润复苏趋势有望持续(2)

本周财经大事回顾

（12.11-12.17）

美联储加息靴子落地，预期提前消化影响有限

美国东部时间2017年12月13日，美联储FOMC公布了最新的利率决议，虽然市场对结果早有预期，但这是耶伦作为主席最后一次参与新闻发布会，这次会议依然吸引了市场的广泛关注。

在这一轮加息周期中，几乎每次美联储公布的点阵图都与市场预期的有较大差别，2015年和2016年甚至连美联储自身也没有遵从原本的加息计划。在当前时点，我们更愿意相信美联储的加息计划，市场预期似乎偏低：在弱有效菲利普斯曲线规律的作用下，就业市场日益趋紧和特朗普“松监管”或将共同推升美国通胀；加之全球货币政策趋同，外部政治环境稳定，明年美联储加息节奏必然加快，不排除明年超预期加息4次的可能。

分析认为，对中国央行而言，或许暂无必要跟随美联储收紧货币政策。考虑到未来一段时间内中美利差仍有望提供足够保护，弱美元格局亦可令人民币汇率维持偏强态势，国内货币政策事实上可以获得更大的独立性。反观中国经济自身，在财政、金融政策双双收紧的情况下，经济韧性的维系事实上面临着较大的不确定性。中国央行暂不适合在这个时候亦步亦趋地跟随美联储加息，释放货币政策进一步收紧的信号。就金融体系而言，在当前金融强监管扑面而来的情况下，恰恰更需要货币政策延续“不松不紧”的大基调，承担起防范系统性风险、维护流动性环境稳定的协调之责。

近期，互联网巨头纷纷布局新零售，引发市场投资者的关注。阿里在百货板块入股银泰商业，超市板块入股三江购物、联华超市和新华都，创新业态方面积极布局盒马鲜生、淘咖啡无人店等。而腾讯近期也宣布，对永辉超市控股子公司永辉云创科技有限公司进行增资，拟取得永辉云创在该次增资完成后15%的股权。永辉超市当前仍处于停牌状态，停牌期间公司公告，林芝腾讯科技有限公司拟通过协议转让方式受让公司5%股权。

新零售概念领跑题材板块

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