【揭秘】伦敦金大幅偏离现货价格 原因竟是因为这个！

　　近期，反映黄金“现货”市场走势的伦敦指标金价出现了大幅、无法预测的波动，远远偏离现货金价，令人感到疑惑。通过对交易数据进行分析后发现，原来是因为大批银行最近密集退出黄金竞价平台。

　　通常，市场所依赖的指标金价是由伦敦金银市场协会(LBMA)通过竞价确定，大银行和经纪商电子输入他们的交易订单，再通过算法撮合卖家与卖家，然后定出价格。随后，全球各地的黄金生产商和消费方都根据该价格给黄金合约定价。

　　不过自4月10日以后，竞价管理者洲际交易所(ICE)提出了一项清算要求，黄金价格基准参与者必须修改自己的IT系统和流程，于是14家参与银行和经纪商中的四家随即停止参与这个过程，使得市场的交易量大幅下滑。随着流动性的下降，缺少了足够数量对手盘的市场波动无疑逐步扩大，导致基准价格与标的现货价格之间的差异变得更大。

　　按照数据结果显示，启动清算后的三周，平均交易量比之前三周下降了四分之一，价格基准与现货价格之间的平均差异扩大了两倍，从0.29美元升至0.87美元，最大差异出现在4月11日，竞价结算价与现货价格相差12.20美元或1%。

　　据机构人士透露，ICE已快速行动推出清算业务，较伦敦金属交易所(LME)拟定7月份推出的竞争性黄金期货合约清算活动抢先一步，一旦那些没准备处理清算的银行出现损失，会导致指标价格更大幅波动。

　　不过，在伦敦金银市场协会(LBMA)向洲际交易(ICE)所转达了对于价格背离以及参与行退出对指标价影响的置评请求之后，ICE表示将降低新参与者进入门槛，以扩大竞价参与度，并最终提升流动性、降低波动性。从5月初，交易量已经逐渐恢复，竞价结算价与现货价格之间的差异也已经缩小。