金融计算基础实训教程.ppt

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济宁千城教育咨询有限公司电话：(0537)3151377 千城教育理财师培训班-财务计算基础课统计基础-常用统计?中位数-n为奇数时中位数=-n为偶数时号码 ? 中等号码 ? 以上三个有代表性的号码各有优缺点，各有各的用途。 每个人都会从不同的角度选出不同数量的代表。 ? 例12：比如美国某工厂工人月工资计算如下： 月工资（美元） 领取这份工资的人数 10000 1（总经理） 8000 2（副总经理） 5000 2（助理） 2000 51000 12900 18800 23700 5500 2统计依据——常用统计 ? 工厂月工资代表数如何选取？ 经过计算，均值为1387美元，中位数为900美元，众数为800美元。 厂主为了显示厂里的工人收入高，用少数人的高工资来拉高平均数，所以动用了1387美元。 工会领导不同意金融租赁内部收益率，主张采用800元的模式数额（在雇员中，最多的工人每月领取800元）。 税务人员想取中位数金融租赁内部收益率，从而了解目前的所得税税率对工厂的大部分员工是有利还是不利，从而找到对策。 统计基础-常用统计 概率基础-随机变量的数值特征 ? 数学期望-离散随机变量的数学期望 例9 掷六面骰子得到的点数的数学期望为（）。 (A) (B) 3(C) 4 (D) 1 答案：(A) 1×1/6+2×1/6+3×1/6+4×1/6+5×1/6+ 6×1/ 6 = (1+2+3+4+5+6)/6 = Mathematical Expectation Mathematical Expectation 例10 在赛马比赛中，如果赔率为15比1，假设你下注1美元，如果你赢了，你得到 15 美元，原来的 1 美元也退还给你，所以赚了 15 美元。

如果你输了，原来的1美元就没有了，你也就损失了1美元。 假设输赢的相对概率是1:15，那么赢的概率是1/16，输的概率是15/16，那么预期收益就是：1/16*$$15+15/16*$$ (-1)=0 Expectation Example 11 理财师预测权证未来收益率为10%的概率为 ，收益率为20%的概率为 ，收益率为-10%的收益率为 ，则权证收益率的数学期望为 ( ) A、20% B、10% C、12% D、%。 答案C 概率基础——随机变量的数值特征 ? 例12：根据下列对X股和Y股的预期，回答问题。 熊市正常牛市的概率X股票(%) -20 18 50Y股票(%) -10 20 40 概率基础——随机变量的数值特征。 X 股票和 Y 股票的预期收益是多少？ X：-20%×+18%×+50%×=20% Y：-10%×+20%×+40%×=20%。 如果你被要求只购买一只股票，你想持有哪一只？ 股票？ 为什么？ Probability basis - 随机变量的数值特征 ? Variance - 离散随机变量的方差 按照例12，计算X股和Y股的方差 Probability basis - 随机变量的数值特征 ? 样本方差 ? 样本标准差 Probability basis - 数值特征随机变量 概率基础 - 随机变量的数值特征 ? 协方差和相关系数 - 协方差。 下例12. X和Y的协方差：COV(X, Y) = (-20%-20% )(-10%-20%)×+(18%-20%)(20%-20%)× +(50%-20%)(40%-20%)×=概率基础——随机变量的数值特征?协方差和相关系数-相关系数的概率基础-随机变量的数值特征。 如果 ，则两者之间存在完全正线性相关。

. 若 ，则两者呈完全负线性关系。 . 如果 ，则称两者无关。 .继续实施例12。X和Y之间的相关系数：。 判断X与Y的相关性 收益与风险-收益率的计算 ? 预期收益率 收益与风险-收益率的计算 ? 例13：股票A在牛市中的预期收益率为40%，该比率熊市收益率为-20%，均衡市场收益率为5%； 明年牛市、熊市、均衡市场的概率分别为30%、30%、40%，求预期收益率和风险？ ( ) ? (A) 8% 和 % ? (B) 8% 和 % ? (C) 9% 和 % ? (D) 9% 和 % 答案：A ? 持有期收益率和风险 - 例 14 的收益率计算：某债券面值为100元，票面利率为6%，期限5年，每年付息一次。 李女士95元买进，2年后卖到98元。 投资回报率是多少？ ( )? (A)%? (B)%? (C)%? (D)% 答案：D 收益与风险——收益率的计算 ? 投资组合的收益率与风险——收益率的计算示例 15 投资情况某客户近一年的资产为：凭证式国债25万张，收益率为%，股票40万张，收益率为65%，股票型基金35万张，收益率为75%。 投资组合全年回报率？ ? 内部收益率和风险——收益率的计算 ? 银行贴现率和风险——收益率的计算 ? 例16 面值为10万元的国债市场价格为98500元，有在到期日之前 120 天。 计算银行贴现率。

收益与风险——风险的度量 ? 方差与标准差 ? 变异系数 ? Beta 系数 收益与风险——风险的度量 ? 变异系数 收益与风险——风险的度量? 例17 已知股票A在2009年A股市场年均价为190元，标准差为。 B股市场B股均价为196元，标准差为 。 请问A股和B股在2009年的股价变动最大。 ? A股市场A股变动系数： ? B股市场B股变动系数：收益与风险—风险衡量 ? Beta 系数回报和风险——风险衡量 ? 示例 18 如果王先生拥有其投资组合的 30% A 股，20% 投资于 B 股，10% 投资于 C 股，以及40% 投资于 D 股。 这些股票的 beta 系数为 、 、 和 。 那么组合的β系数为() (A) (B) (C) (D) 答案：B