【财务分析指标大全】2016年10月21日（周四）

【财务分析指标大全】2016年10月21日（周四）

金融分析指数百科全书

1、流动性比率

1、流动比率=流动资产÷流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

3、营运资金=流动资产-流动负债

2、资产管理比例

1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货

2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款

3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

3、负债率

1、权益比率=总负债÷股东权益

2. 已赚利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I

4、盈利能力

1、净资产收益率=净利润÷平均净资产

5. 杜邦财务分析系统使用的指标

1、权益净利率=资产净利率×权益乘数=净销售利率×总资产周转率×权益乘数

2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）=1/（1-资产负债率）

六、上市公司财务报告分析所采用的指标

1、每股收益（EPS）=（EBIT-I）（1-T）/普通股总数=每股净资产×净资产收益率（后者在未增加或减少的情况下也适用）年股数）

2、市盈率=普通股市场价格/普通股每股收益

3、每股分红=分红总额/年末普通股总数

4、派息率=分红总额/净利润总额=市盈率×股票利润率（后者在当年无增减股数的情况下也适用）

5、股票利润率=普通股每股股息/普通股每股价格（又名：current yield，current yield）

6、分红保证率=每股收益/每股股息

7、每股净资产=年末股东权益/年末普通股股数

8、市净率=每股股价/每股净资产

9、净资产收益率=净利润/年末净资产

七、现金流量分析指标

(1) 现金流量结构分析

1、经营活动流量=经营活动流入-经营活动流出

(2) 流动性分析（反映偿付能力）

1、现金到期负债率=经营现金流量净额/当期到期债务

2、现金流动负债率（关键点）=经营现金流净额/流动负债（反映短期偿债能力）

3、总现金负债率（关键点）=净经营现金流/总负债

（3）获取现金能力分析

1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额

2、每股经营现金流量（关键点）=经营现金流量净额/普通股股数

3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/资产总额×100%

（四）财务弹性分析

1、现金满足投资比例

2、现金分红保险倍数（关键点）=每股经营现金流量净额/每股现金分红

（五）收入质量分析

2、现金经营指标=净经营现金流量/总经营现金流量

几个重要财务指标之间的关系（1月9日，刘正兵课堂笔记）

四种公比关系：

资产负债率=资产/负债……①=1－②=1－1/④

资产权益比率=所有者权益/资产...②=1－①=1/④

权益比率=负债/所有者权益...③=④-1=①×④

权益乘数=资产/所有者权益...④=1/②=1+③=1/(1－①)

三项指标

1、息税前利润=EBIT

2、息税前利润=EBIT(1-T)

3、息税后利润=净利润

财务分析指标详解

1、流动性比率

流动性是企业产生现金的能力，它取决于在不久的将来可以转换为现金的流动资产的数量。

(1) 流动比率

公式：流动比率=流动资产总额/流动负债总额

企业设置标准值：2

意义：反映企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业短期偿债风险较高。一般来说，营业周期、流动资产中的应收账款金额和存货周转率是影响流动比率的主要因素。

(2) 速动比率

公式：速动比率=（流动资产总额-存货）/流动负债总额

稳健速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债

企业设置标准值：1

启示：比流动比率更能反映公司偿还短期债务的能力。由于流动资产中包括变现缓慢且可能已经贬值的存货，因此将流动资产从存货中扣除，并与流动负债相比较，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：速动比率低于1一般被认为短期偿债能力低。影响速动比率可信度的一个重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款未必总能兑现，也不一定很可靠。

流动性分析的一般技巧：

(1)增加流动性的因素：可采用的银行贷款指标；即将变现的长期资产；偿付能力的声誉。

(2)流动性减弱因素：未入账的或有负债；担保义务产生的或有负债。

2、资产管理比例

(1)存货周转率

公式：存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2]

企业设置标准值：3

意义：存货周转率是衡量存货周转快慢的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的流动资金。

分析提示：存货周转率反映存货管理水平。存货周转率越高，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，而且是整个企业管理的重要组成部分。

（2）存货周转天数

公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*(期初存货+期末存货)/2]/产品销售成本

企业设置标准值：120

意义：企业采购存货、投入生产、销售所需的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的流动资金。

分析提示：存货周转率反映存货管理水平。存货周转率越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，而且是整个企业管理的重要组成部分。

（3）应收账款周转率

定义：在指定的分析期间内，应收账款平均转换为现金的次数。

公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

企业设置标准值：3

启示：应收账款周转率越高，回收越快。反之，则说明应收账款中营运资金过于呆滞，影响了正常的资金周转和偿付能力。

分析提示：应收账款的周转率要结合企业的经营模式来考虑。以下情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；二是大量的分期付款结算方式；三是大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售量直线下降。

（4）应收账款周转天数

定义：指企业取得应收账款权利收回资金并转换为现金所需的时间。

公式：应收账款周转天数=360/应收账款周转率

=（期初应收账款+期末应收账款）/2】/产品销售收入

企业设置标准值：100

启示：应收账款周转率越高，回收越快。反之，则说明应收账款中营运资金过于呆滞，影响了正常的资金周转和偿付能力。

分析提示：应收账款的周转率要结合企业的经营模式来考虑。以下情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；二是大量的分期付款结算方式；三是大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售量直线下降。

(5) 商业周期

公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

={[(期初存货+期末存货)/2]*360}/产品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]* 360}/产品销售收入

企业设置标准值：200

含义：营业周期是指从取得存货到销售存货收回现金的时间。一般情况下，业务周期短，资金周转快；商业周期长意味着资金周转慢。

分析提示：景气周期一般要结合存货周转率和应收账款周转率来分析。商业周期的长短不仅反映了企业的资产管理水平，也影响着企业的偿债能力和盈利能力。

（6）流动资产周转率

公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]

企业设置标准值：1

意义：流动资产周转率反映了流动资产的周转速度。周转速度越快，流动资产相对节省，相当于扩大了资产投资，增强了企业的盈利能力；在延缓周转速度的同时，需要补充流动资产参与周转，形成资产浪费，降低企业盈利能力。

分析提示：流动资产周转率应结合存货、应收账款进行分析，与反映盈利能力的指标结合使用，可以综合评价企业的盈利能力。

（七）总资产周转率

公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]

企业设定标准值：0.8

意义：该指标反映总资产的周转速度。周转越快，销售能力越强。企业可以采取薄利多销的方式，加快资产周转，带来利润绝对量的增加。

分析提示：总资产周转率指标用来衡量企业利用资产赚取利润的能力。它常与反映盈利能力的指标一起使用，综合评价一个企业的盈利能力。

3、负债率

负债率是反映负债与资产和净资产之间关系的比率。它反映了一家公司在到期时偿还其长期债务的能力。

(1) 资产负债率

公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%

企业设定标准值：0.7

意义：反映债权人提供的资金占总资金的比例。该指标也称为债务与运营比率。

分析提示：负债率越大，企业面临的财务风险越大，获利能力越强。如果公司资金不足，依赖债务维持，导致资产负债率特别高，则应特别注意偿债风险。资产负债率60%-70%，较为合理稳定；当达到85%及以上时，应视为预警信号，企业应引起足够重视。

(2) 股权比例

公式：权益比率=（总负债/股东权益）*100%

企业设定标准值：1.2

意义：反映债权人和股东提供资金的相对比例。它反映了企业的资本结构是否合理、稳定。同时，也体现了债权人投入的资金受到股东权益保护的程度。

分析提示：一般来说，高股权比例是高风险、高回报的财务结构，低股权比例是低风险、低回报的财务结构。从股东的角度来看，在通货膨胀时期，公司可以借债将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，借贷可以赚取额外的利润；在经济收缩时期全面摊薄净资产收益率公式，减少借债可以减少利息负担和金融风险。

(3) 有形净资产负债率

公式：有形净负债率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%

企业设定标准值：1.5

启示：股权比率指标的延伸更为审慎和保守，以反映公司清算时债权人投入的资金在多大程度上受到股东权益的保护。不论商誉、商标、专利权、非专利技术等无形资产的价值如何，都不一定能用来偿还债务。为了谨慎起见，他们都被视为资不抵债。

分析提示：从长期偿债能力来看，较低的比率表明公司偿债能力良好，负债规模正常。

(4) 已赚利息倍数

公式：利息收入倍数=息税前利润/利息支出

=（利润总额+财务费用）/（财务费用利息费用+资本化利息）

通常也可以用一个近似公式：

已赚利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用

企业设定标准值：2.5

意义：企业营业收入与利息支出的比值，用来衡量企业偿还贷款利息的能力，又称利息保障倍数。只要所赚利息倍数足够大，企业就有足够的偿付能力。

分析提示：企业必须有足够大的EBIT利润，才能保证能够负担得起资本化的利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。

4、盈利率

盈利能力是企业盈利的能力。投资者和债务人都非常关注这个项目。在分析盈利能力时，应排除证券交易等异常项目、已经或将暂停的业务项目、重大事故或法律变更等特殊项目以及会计政策和财务制度变更的累积影响等因素。

(1) 销售净利率

公式：销售净利润率=净利润/销售收入*100%

企业设定标准值：0.1

意义：该指标反映每元销售收入所带来的净利润。表示销售收入的利润水平。

分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须相应获得更多的净利润，才能保持销售净利润率不变或增加。销售净利率可以分解为销售毛利率、销售税率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

(2) 销售毛利率

公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100%

企业设定标准值：0.15

意义：表示每元销售收入扣除销售成本后，可用于支付各项期间费用并形成利润的金额。

分析提示： 销售毛利率是公司销售净利率的初始依据。没有足够大的销售毛利率，就无法形成利润。企业可以定期分析销售毛利率，判断销售收入和销售成本的发生和比例。

（3）净资产利率（总资产收益率）

公式：资产净利率=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%

企业设定的标准值：根据实际情况

意义：将企业一定时期的净利润与企业资产进行比较，表明企业资产的综合利用效果。该指数越高，表明企业的资产利用效率越高，说明企业在增收节支方面取得了较好的效果，反之则相反。

分析提示：净资产利率是一个综合指标。净利润的多少与企业的资产规模、资产结构、经营管理水平密切相关。影响资产净利率的原因有：产品价格、单位产品成本水平、产品产销量、资金占用量等。可与杜邦财务分析系统结合，分析运营中存在的问题。

(4) 净资产收益率（净资产收益率）

公式：净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益总额+期末所有者权益总额）/2]*100%

企业设定标准值：0.08

意义：净资产收益率反映了公司所有者权益的投资回报率，又称净资产收益率或股权收益率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。

分析提示：杜邦分析系统可以将该指标分解为各种相关因素，进一步分析影响所有者权益回报的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。此外，在使用该指标时，还应结合“应收账款”、“其他应收款”和“递延费用”进行分析。

5、现金流量分析

现金流量表的主要作用是：第一，提供公司现金流量的实际情况；第二全面摊薄净资产收益率公式，有助于评估当期收益的质量；第三，帮助评估公司的财务灵活性；第四，帮助评估企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。

流动性分析

流动性分析是将资产快速变现的能力。

(1) 现金到期负债率

公式：现金负债率=经营活动产生的现金流量净额/当期到期债务

本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据

企业设定标准值：1.5

启示：将经营活动产生的现金流量净额与当期到期债务相比较，可以反映企业偿还到期债务的能力。

分析提示：企业除了借新债还旧债外，一般还可以用经营活动现金流入偿还债务。

（2）现金流量与负债比率

公式：现金流动负债率=年度经营活动产生的现金流量净额/期末流动负债

企业设定标准值：0.5

意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保护程度。

分析提示：企业除了借新债还旧债外，一般还可以用经营活动现金流入偿还债务。

(3) 总现金负债率

公式：现金流量负债率=经营活动产生的现金流量净额/期末负债总额

企业设定标准值：0.25

启示：企业除了借新债还旧债外，一般还可以用经营活动的现金流入来偿还债务。

分析提示：计算结果要与以往比较，与同行业比较，判断高低。该比率越高，公司承担债务的能力越强。这个比率也反映了企业最大的利息支付能力。

获得现金的能力

(1) 销售现金比例

公式：现金与销售额的比率=经营活动产生的现金流量净额/销售额

企业设定标准值：0.2

意义：反映每1美元销售额的净现金流入，数值越大越好。

分析提示：计算结果要与以往进行比较，与同行业比较才能确定高低。该比率越高，说明企业的收入质量越好，资金运用效果越好。

(2) 每股经营现金流量

公式：每股经营现金流量=经营活动产生的现金流量净额/普通股股数

普通股股数由公司按实际股份数填报。

企业设定的标准值：根据实际情况

意义：反映每股经营活动取得的现金净额，数值越大越好。

分析提示：该指标反映了公司最大限度地分配现金股利的能力。如果超过此限制，将借入股息。

(3) 各项资产的现金回收率

公式：全部资产现金回收率=经营活动产生的现金流量净额/期末总资产

企业设定标准值：0.06

意义：体现企业资产变现能力，数值越大越好。

分析提示：计算上述指标的倒数，即可分析出经营活动现金收回全部资产所需的时间。因此，该指标体现了企业资产回收的意义。投资回收期越短，资产的变现能力越强。

财务弹性分析

(1)现金满足投资比例

公式：现金投资比=近五年累计经营活动产生的现金流量净额/同期资本性支出、存货增加、现金分红的总和。

企业设定标准值：0.8

累计方法：前五年经营活动产生的现金流量净额累计为前五年经营活动产生的现金流量净额之和；同期资本支出、存货增加、现金股利的总和也取自现金流量表的相关栏目。取过去五年的平均值；

资本性支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中提取；

存货增加额列示于现金流量表附表。取存货减少一栏的相反数，为存货增加；现金股利，从现金流量表主表中，取为分配利润或股利而支付的现金项目的金额。执行新企业会计制度的，该项目为分配股利、利润或支付利息支付的现金，存取方法为：主表中分配股利、利润或支付利息支付的现金项目减去财务费用见附表。

意义：反映企业经营活动产生的现金满足资本支出、存货增加和现金分红的能力。值越大越好。该比率越大，说明资金自给率越高。

分析提示：如果达到1，表示公司可以用经营所得现金满足业务扩张所需的资金；如果小于1，则意味着公司的部分资金必须通过外部融资来补充。

(2)现金分红保障倍数

公式：现金分红覆盖率=每股经营现金流量/每股现金分红

=经营活动产生的现金流量净额/现金分红

企业设置标准值：2

意义：该比率越大，现金分红能力越强，数值越大越好。

分析提示：分析结果可与同行对比，与企业过往对比。

（三）经营指标

公式：经营指标=经营活动产生的现金流量净额/经营活动产生的现金

其中：经营活动产生的现金=经营活动净收入+非现金支出

=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期计提的折旧+无形资产摊销+递延费用摊销+递延资产摊销

企业设定标准值：0.9

意义：分析会计收益与现金流量净额的比例关系，评价收益质量。

分析提示：若接近1，说明公司经营活动可取得的现金与应得的现金相当，盈利质量高；如果小于1，说明公司的盈利质量不够好。

一、经济效益分析

1、净资产收益率，计算公式：净利润/平均净资产

2、总资产收益率，计算公式：利润总额+利息支出/平均总资产

3、资本保值增值率，计算公式：扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益

4、营业利润率，计算公式：营业利润/营业净收入

5、成本费用利润率，计算公式：利润总额/成本费用总额

2、资产经营状况分析

1、总资产周转率，计算公式：营业净收入/平均总资产

2、流动资产周转率，计算公式：营业净收入/平均流动资产总额

3、存货周转率，计算公式：销售成本/平均存货

4、应收账款周转率，计算公式：营业净收入/平均应收账款余额

3、偿付能力状况分析

1、流动比率，计算公式：流动资产/流动负债

2、速动比率，计算公式：流动资产-存货/流动负债

3、现金流动负债率，计算公式：当期现金流入净额/流动负债

4、资产负债率，计算公式：负债总额/资产总额

5、长期资产适合度，计算公式：所有者权益+长期负债/固定资产+长期投资

四、发展能力分析

1、业务增长率，计算公式：当期业务增长率/上年同期业务总收入

2、资本积累率，计算公式：当期所有者权益增长/年初所有者权益

3、总资产增长率，计算公式：当期总资产增长率/年初总资产

4、固定资产新增率，计算公式：固定资产平均净值/固定资产平均原值