发布时间:2022-12-09 23:34:51 文章来源:互联网
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【每日一题】资本结构不够合理,准备用发行债券购回股2022-05-25

【每日一题】资本结构不够合理,准备用发行债券购回股2022-05-25

某公司息税前利润为400万元,公司适用的所得税税率为25%。公司目前总资本为2000万元,全部为权益性资金。公司认为目前资本结构不够合理,拟发行债券回购股份

2022-05-25 09:59 广东人事考试网 来源:广东华图教育

话题

某公司息税前利润为400万元,公司适用的所得税税率为25%。公司目前总资本为2000万元,全部为权益性资金。公司认为目前的资本结构还不够合理,拟通过发行债券回购股票的方式进行调整。经咨询调研,目前债券利率和股权资金成本见表1:

表 1 债务利率和权益资本成本

要求:

(1)填写表1中字母A所代表的数据;

(2) 假设债券市值等于债券面值,息税前利润永远不变,净利润全部作为股利分配,税后资金成本为债券等于税后利率。填写表2中字母代表的数据;

表2 公司市值与公司综合资金成本 金额单位:万元

(3) 根据表2的计算结果,确定公司的最优资本结构。

好答案

解析:

(1) 根据资本资产定价模型:

A=6%+1.3×(16%-6%)=19%

(二)公司市值与企业综合资金成本 单位:万元

B=8%×(1-25%)=6%

C=A=19%

D=6%×21.59%+19%×78.41%=16.19%

E=(400-1000×14%)×(1-25%)/26%=750

F=750+1000=1750

G=1000/1750×100%=57.14%

H=750/1750×100%=1-57.14%=42.86%

我=10.5%×57.14%+26%×42.86%=17.14%

(3) 由于负债资金为800万元时企业价值最大,加权平均资金成本最低400万怎么算企业所得税,此时的资本结构为公司最优资本结构。

分析

以上是一家公司400万怎么算企业所得税,其息税前利润为400万元,公司适用的所得税税率为25%,公司目前的总资本为2000万元,全部为权益性资金。公司认为目前的资本结构还不够合理,拟通过发行债券的参考答案和分析回购股份。建议大家看完题目先回答问题,再核对答案!

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