信托业务监管分类说明（试行），信托公司的分类方式

信托业务监管分类说明（试行），信托公司的分类方式

根据《信托业务监管分类说明（试行）》，信托公司是国务院银行业监督管理机构依法设立并接受监管的主要从事信托业务的非银行金融机构。信托公司的业务按照不同的标准进行了不同的分类，我们一一介绍：

一、按信托公司业务性质分类

（一）固有业务：

指信托公司利用其固有财产开展的各项业务。根据现行监管规定，信托公司可以通过同业存放、同业拆放、贷款、租赁、投资等方式管理和使用固有资产。

1.资产端，信托公司可投资于金融机构股权、非金融机构股权（需经特别批准）、金融产品和自用固定资产；

2.在负债端，符合条件的信托公司可以开展同业拆借业务，发行金融债券和次级债。

（二）信托业务：

是指信托公司作为受托人承担信托义务、办理信托事务的业务行为。

（三）其他中介业务：

信托公司提供的除信托业务外的各项不计入资产负债表的业务。

1、中介服务：如作为投资基金发起人或基金管理公司从事投资基金业务；企业资产重组、并购、财务顾问服务；经国务院有关部门批准，受托经营证券承销业务；作为基金托管人从事基金托管业务；中介、咨询、征信等业务。

2、担保类：各类对外担保业务。

3.其他类：保管、保管箱业务以及法律、行政法规规定或者国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

2.根据信托业监管的实际需要

根据信托业监管的实际需要，信托公司的信托业务（非固有业务及其他中间业务）分为债权信托、股权信托、同业信托、标准产品信托、资产证券化、产权信托、公益（慈善）信托、事务信托等八类。

（一）债务信托：

指信托公司根据信托文件约定，将信托资金直接或间接投资于不在公开市场交易的债权资产开展的信托业务。信托公司与资金使用人约定期限和收益，将信托资金转换为债权资产。

债权信托是资金信托和主动管理信托，例如：信托贷款、回购协议、股权回购、应收账款回购、其他特定资产收（承兑）权回购信托产品等。

(2) 股权信托：

指信托公司根据信托文件约定，将信托资金直接或间接投资于不在公开市场交易的权益性资产开展的信托业务。信托收益主要来自买卖差价和增值收益。

股权信托属于资金信托和主动管理信托信托公司是投资机构吗，例如：投资非上市公司股权、私募股权投资基金、房地产、机械设备、交通运输、艺术品、知识产权、无回购条款的各类资产收益等股权信赖的产品。

(3) 同业信托：

指同业信托，是指信托资金按照信托文件约定在金融同业中来源或使用的信托业务。主动管理信托产品或交易对手金融机构提供的产品为渠道业务的投资信托公司，应遵循“实质重于形式”的原则，按业务性质进行分类，可分为两类。

(1) 金融机构被动管理：金融机构的信托资金投资于信托公司的被动管理信托产品。

（二）非标同业投资：信托资金通过信托产品投资于其他金融机构发行的非公开市场交易的主动管理型金融产品的信托业务。

同业信托是资金信托，例如：金融机构的被动管理业务；投资于信托产品、银行理财、证券公司资产管理计划、保险、融资权、协议存款、存单等的信托产品。

(4) 标准信托：

指信托公司按照信托文件约定，将信托资金直接或间接投资于在公开市场发行和交易的金融产品的信托业务。

标准信托是一种资金信托信托公司是投资机构吗，受益人预期收益不约定，期限灵活，投资收益直接或间接由公开市场价格决定。例如：投资于股票、债券、证券投资基金、房地产投资信托基金、期货、金融衍生品等的信托产品。

（五）资产证券化：

是指信托公司作为受托人，按照信托文件的约定，以资产支持证券形式发行受益凭证，以特定目的进行结构化融资活动的信托业务。主要特点：

(1) 特殊目的公司（SPV）采用特殊目的信托（SPT）。

（二）资产??支持证券在公开市场交易流通。

（六）产权信托：

是指信托公司以非资本财产或依法可以转让的财产权利设立信托，按照信托文件约定管理和处分信托财产的信托业务。

产权信托是非资本信托，例如：证券持有、股权持有、房屋租赁、土地转让信托、以债权设立的信托等信托产品。（产权信托在约定期限和收益内转让信托受益权的，属于债权信托。）

（七）公益（慈善）信托：

是指信托公司依照《信托法》和《慈善法》的规定，以公益（慈善）为目的开展的信托业务。主要特点如下：

（一）信托财产及其收益应当全部用于公益（慈善）目的。

（二）慈善信托应当经相关公益事业管理机构批准，并报民政部门备案。

（八）商业信托：

指信托公司根据委托人的指示，管理、处分来自非金融机构的信托资金的信托业务。商业信托是资本信托和被动管理信托。

3.根据信托财产的使用自由裁量权划分

(1) 主动管理信托：

《信托业务监管分类说明》明确，主动管理信托是指信托公司有权自行管理和处分全部或部分信托财产的信托。

(2) 被动管理的信托：

被动管理信托是指信托公司没有使用信托财产的自由裁量权，而是根据委托人或委托人委托的具有指示权的人的指示，管理和处分信托财产的信托。它应具有以下主要特征：

1.信托设立前的尽职调查由委托人或其指定的第三方负责。（信托公司有权对信托项目的合法合规性进行独立的尽职调查。）

2.信托的设立、信托财产的使用和处分等事项，由委托人自主决定或事先在信托文件中明确约定。

3.信托公司仅履行依法必须由信托公司或以信托公司名义履行的管理职责，包括账户管理、清算和分配、提供或出具与委托人合作的必要文件在管理信托财产方面。

4、信托终止时，信托财产的实际存在转移给信托财产权利人，或者信托公司根据委托人的指示处分信托财产。

4. 为什么选择主动管理的信托？

主动管理信托是指信托公司作为受托人，在信托管理过程中发挥主导作用，在尽职调查、产品设计、项目决策和后期管理等方面具有决定性作用，并承担主要责任的商业信托业务。管理职责。信托公司在不影响受托人主体地位的情况下，将上述部分管理工作外包给其他机构的信托项目，也可视为主动管理信托。

主动管理信托的监管尽职调查要求：

1、股东有责任：信托公司遇到流动性风险时，股东必须提供必要的支持

2.信托公司有责：信托公司要从产品设计、尽职调查、风控监管、产品营销、后续管理、信息披露、风险处置等入手，做到全方位、全过程、全流程管理动态方式。尤其是项目的投后管理，需要时时跟进和风险监控（房地产等重点领域也需要进行压力测试）

3、项目经理负责：99号文件明确，对所有信托项目，要安排专人跟进，明确责任到人。项目风险暴露后，信托公司应尽最大努力应对风险，在完成风险处置前，对相关项目负责人进行停职，开展新业务。

5、个人投资者有哪些误区？

（一）合格投资的标准是什么？

信托产品不仅可以供个人购买，还可以供金融机构和非金融机构购买。其中，个人合格投资者具有2年以上投资经验，并满足下列条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或最近3年平均年收入不少于40万元。法人单位合格投资者最近一年年末净资产不低于1000万元。

（二）信托资产规模包括哪些？

信托公司信托资产规模包括产权信托和资金信托（分为单一资金信托和集合资金信托）。个人投资者主要购买集合基金信托，主要购买主动管理信托。

中国信托业协会发布，截至2019年四季度末，全国68家信托公司受托资产规模21.6万亿元，其中被动管理信托规模大于主动管理规模信任。

集合资金信托规模（占比不到一半）>单一资金信托规模>产权信托规模。这就是为什么，比如建信信托的资产规模很大（13.90亿），但是上市的产品比较少，因为建信信托的主动管理信托规模比例很低。

(3) 不同类别之间是否存在重叠？

1.政信合作（基础设施）、房地产、工商企业、消费金融、资金池、证券投资非资金池（TOT）等，按投资方向分类。

2. 单一资金信托和集合资金信托按受托人人数分类。

3. 主动管理信托和被动管理信托根据使用信托财产的自由裁量权分类。（在尽职调查、产品设计、项目决策和后期管理中起决定性作用，并承担不同的管理职责）

同一个主动管理信托可以有单一资金信托计划，也可以有集合资金信托计划。

同一融资主体可以设立单一资金信托计划，也可以设立集合资金信托计划。

同一融资主体既可以有主动管理的信托计划，也可以有被动管理的信托计划。根据投资方向，主动管理信托包括政信合作（基础设施）、房地产、工商企业、消费金融、基金池、证券投资非基金池（TOT）等。

综上所述，三者是不同的分类方式，三者也会有重叠。个人投资者在购买信托产品时必须选择主动管理信托，但具体信托计划的选择应综合考虑信托公司的主动管理能力、融资方、投资方向、风险控制等。