中国首单国资私募股权尾盘接续基金（Tail-）

中国首单国资私募股权尾盘接续基金（Tail-）

2022年8月中旬，国内首只国有私募尾部延续基金（Tail-end continuation fund）正式挂牌，国内某大型资产管理公司收购地方国有基金，基金规模过亿。担任独家财务顾问。

本次交易涉及私募股权资产定价、国有资产处置、GP变更等诸多实施难点。是中国S市场里程碑式的一笔订单，开创了中国私募股权二级市场退出新模式！

本次交易原标的基金为经国家发改委批准，由某地方国资管理的私募股权基金作为管理人。在高管的协调下，最终通过交易方案的设计，在基金到期时清算了国内某大型资产管理公司。此前，继承资金交割已顺利实现，使原国有GP和国有LP整体顺利退出。

该资产存在资产交易定价困难、交易方案困难、GP和LP为国资背景、基金即将清盘等诸多困难。用传统思维很难找到合适的买手机构。在担任独家财务顾问后中投国资基金管理有限公司，志中识别基金 准确协调与具备相应能力和资质的潜在投资者的沟通，并参与交易方案的设计。经过与买卖双方的多次深入竞价、沟通和谈判，最终帮助标的资产完成交易，入市挂牌。.

某省某国资机构作为基金的卖方，通过与资产管理公司的联手，实现了妥善退出资产、加快资金回笼的目的。与单纯的金融投资S基金相比，本次交易的买方拥有丰富的特殊资产交易、投资和处置经验。接管清算资金可以充分发挥机构自身的优势，最终让买卖双方在本次交易中实现完美的“双赢”。

去年以来，我国私募股权二级市场蓬勃发展。其中一个最重要的原因是，当前国内私募股权市场存在结构性挑战——“尾市”。2014-2016年人民币基金发展迅速，经过7-8年的发展，当时设立的基金已进入清算期。由于增长曲线比较陡峭，存量资产的增长率非常高。根据市场数据，人民币基金的存量资产可达12万亿至15万亿，这是一个庞大的水平。

解决基金到期退出问题是当前市场迫切需要应对的。本次交易为尾盘特殊资产处置的基金提供了“新渠道”和“新思路”，为私募股权市场的退出开辟了“新路径”，带来了新的“活水”。

科技赋能的私募股权二级市场服务

财务顾问服务：自2020年起，智众推出以私募股权二级市场为核心，兼顾募集资金的财务顾问服务中投国资基金管理有限公司，打造多元化的财务顾问服务。

作为一家以科技为核心的数字化公司，智众通过与自有SaaS系统的联动，构建了国内独有的GP/LP资源信息网络，并与线下财务顾问团队形成有效联动，实现快速的资产估算和判断。, 精准对接有兴趣的投资机构，增强交易保密性，降低买卖双方的沟通成本，快速完成交易的相关目标。

自成立以来，已帮助国内多家知名私募基金、家族办公室、资产管理公司和资产管理公司完成资产对接，私募二级市场交易规模达数十亿元人民币。

定价咨询服务：结合服务国内外领先机构的先进经验，智众首创私募股权交易估值计算器，并以此为基础打造专业的估值团队，为私募股权二级市场投资提供定价咨询服务。曾协助多家国资及保险基金完成多项基金估值相关服务。