日本快递宅急、德邦可能卖身，谁也不能？

日本快递宅急、德邦可能卖身，谁也不能？

图片来源@视觉中国

文字 | 市值榜，作者｜张竹，编辑｜贾鑫

1993年，23岁的王伟筹到10万元，成立了一家名为“顺通”的公司，做香港到内地的快件。然而，不到半年，他就遭到了搭档的背叛。随后公司名称变更为“顺丰”。

与此同时，20岁的桐庐人聂腾飞刚刚成立申通综合服务部。公司的业务很简单，就是在当天关门前帮企业送报关单。业务的两端是上海和杭州。

这家公司就是申通的前身。

也正是在这一年，曾留学日本、亲眼目睹日本快递服务的陈平在北京创立了ZJSong。

今年以来，国内首批民营快递企业应运而生。之后的30年，他们先是在国有快递企业与民营快递企业的冲突中缓慢前行，而后在电子商务和移动互联网的双重冲击下缓慢前行。走过黄金时代。

近年来，我国快递业告别高速增长。两次价格战后，中小企业出清，头部企业承压，“野蛮人”极兔入场，京东物流收购德邦快递，给行业带来巨大利好。来一个新的情况。

极兔的异军突起和德邦可能的出售，足以让行业内的幸存者警醒：这场战争远未结束，这个行业总有一天会发生新的变化，谁也不能保证下一场就一定会发生。落下。将是我自己。

01 从莽撞到正规军

顺丰在中高端快递市场占据实质性垄断地位，桐庐帮称霸快递江湖。那是后来的事情。最初几年，新兴的民营快递公司似乎没有什么竞争力。

当时，中国快递业还处于起步阶段，市场份额主要被中国邮政占据。即使在几年后的1997年，邮政公司仍然占据着快递行业97%的市场份额。

在一段较长的时间里，ZJS的陈平为了招揽生意不得不“扫街”，而从申通出来创办天天快递的詹继生则多次被客户赶出门，因为一家皮包公司

好消息是，1993年至2002年，中国快递市场稳步增长，年均复合增长率达22.83%。未来的事业。

随着市场的不断壮大，改革开放史上频频上演的故事将在快递行业再次上演：生存欲望更强、转型更灵活的民营企业更能适应市场需求更快，更快地进行模式创新，成为他们最大的杀招，在EMS几乎被垄断的夹缝中长成了一棵大树。

2003年前后，“桐庐帮”集结，中国快递行业的第一批玩家几乎全部入局。在此期间，率先进入市场的顺丰、浙商、申通在华南、华北、江浙沪形成了三足鼎立的格局。

在竞争不可避免的情况下，行业实现规模扩张的路径出现分化：一种路径是以顺丰、ZJS为代表的直销模式；另一种是申通首创的特许经营模式。

事后看来，特许经营系统可能不是这个行业的最佳答案。

原因是它可以帮助企业快速占领地盘，掌握更大的业务规模，但这种模式本身就会与经营效率发生冲突。加盟商与总部、大型加盟商与中小加盟商之间的利益难以平衡。在时代的利益诉求下，弊端会在未来体现出来。

然而今年，逐渐成长为正规军的民营快递公司无暇顾及这些。

今年以来，国家邮政局开始转向整改联动，长期开展“非法寄递”专项检查。几乎所有的民营快递公司都与邮政展开了一场“猫捉老鼠”的游戏。

《无处不在》一书中提到一个细节，“2003年，‘黑快递’查得最严的时候，在东莞，村口村口都有邮政执法人员和地方保安。”

今年年底，《邮政法（修订草案）》第五稿给业内各方泼了一盆冷水。草案规定，对于外资企业和民营快递企业，500克以下的民营快递业务由邮政局独家提供。. 随后，在 2004 年、2006 年和 2009 年，邮政信件的标准降至 150 克以下。

事后回顾2003年，对于中国民营快递企业来说，是一个关键的转折点。

一批急于扩大规模的企业似乎找到了市场化扩张的路径，但民营企业与国有企业的矛盾却在不断放大，包括中国邮政在内的全国性企业已经感受到了市场化扩张的压力。压迫——2006年快递业务量国有、民营、外资企业分别占市场58.4%、27%、14.6%，民营企业超越外资成为第二大市场中国快递业最大的力量。

02 电子商务带来黄金时代

同样在2003年，中国快递业迎来了最大的变数：电子商务。席卷全国的非典让电商迅速火爆起来。人们爱上了刚刚上线的淘宝，快递行业迎来了黄金时代。

早年的快递和配送是两个不同的东西：快递更多的是指企业文件和样品的运输，后来电商的人对人、企业对人都叫派送。后来业界统一的说法是，商务限时部分和电商部分。

在电商兴起之前，业务时效件几乎是快递行业唯一的订单来源，但在电商出现后，电商件占比不断攀升。2012年以来，电子商务已成为我国快递业最大的市场。

这种来自需求端的影响，很快就会反映到快递企业的供给端。2009年，民营快递企业正式取得法人资格后，快递行业进入高速公路。

2011-2016年，在移动互联网+电子商务的双重冲击下，快递行业年业务量增速达50%-60%，年均包裹量突破100亿件。

此前，ZJS曾是顺丰唯一的直接竞争对手，但未能挺过2008年的金融危机，在电商红利到来前退出牌桌。

相反，顺丰速运在2002年经历了从加盟到直营的系统化转型后，在2004年非典期间尝到了航空运输的甜头，到2009年顺丰航空成立，在空运领域的地位越来越重要。商业限时物品。稳定的。到2012年，顺丰成为仅次于中国邮政速递的第二大快递公司，市场份额接近20%。

通达系则另辟蹊径。

2007年后，纷纷加入淘宝生态。后者逐年攀升的GMV成为他们稳定的单量来源。为了挤占更高的市场份额，他们通过特许经营体系不断扩大网络，经营重心也发生了转移。到达电商快递。

这期间不得不提到京东和阿里。2007年，刘强东决定在2007年打造仓储配送一体化的物流体系；马云在2013年就明确表示，阿里不做快递，而是联合顺丰、三通亿达组成菜鸟网络。

菜鸟网络是中国快递行业的一个特殊品种。摆脱了快递行业重资产的经营模式，不自建网点发展快递业务。我们希望共同提高物流业的效率和质量。

但是，不看资产不等于不投资。从战略细化到全物流链条，再到数字化升级，阿里对菜鸟网络投资多年。

现在，没有人可以忽视这位不同的球员。其CEO万林在2021年指出，菜鸟的发展目标是成为一家以客户价值为驱动，集物流行业运营、场景、设施与互联网技术深度融合的全球化工业互联网公司。

需求端的快速增长，吸引了更多的玩家进入。这一时期，行业的投融资达到高潮。中小玩家纷纷布局，多家企业跨赛道入局。民营快递公司也分为两个梯队：第一梯队中通、韵达、圆通、申通、百世等第一梯队，2018年占据65%的市场份额；第二梯队的天天快递、优速快递、速尔快递等，都是以区域网络为主。

随着快递市场的迅速扩大和快递公司网络的不断扩大，中国拥有世界上最好的电子商务基础设施。中高端时效件领域，有顺丰、中邮速递；电商配件领域，三通一快递。这还不包括京东，京东有自己的物流。

让消费者满意的不仅是四通八达的快递网络，还有整体呈下降趋势的快递费用。当然，快递费的另一面是快递行业的单票收入在下降。在经历了市场规模的快速扩张之后，快递行业已经成为一个靠薄利多销来赚钱的行业。

快递企业要想赚更多的钱，就必须要有更大的市场规模。当电商红利逐渐耗尽，行业竞争将不再像以前那样平静。

03 价格战：多家企业血泊

2016年底，手机网购用户占比达到94.5%。未来，电子商务市场的交易增速也将开始下滑，我国移动购物APP行业月活跃用户渗透率将超过90%，出现饱和迹象。

这意味着，过去几年拉动快递行业快速增长的电子商务和移动互联网的红利几乎被蚕食殆尽。

当快递业进入低速增长期，进而进入存量市场的竞争时，一场价格战爆发了。

过去几年，快递行业的价格战屡见不鲜，但价格战带来的诸多负面影响，快递企业可以在规模经济下通过增加业务量、降低单位成本来对冲，一般情况下良性游戏。

但问题是，如果一家公司把价格压得太低，恶性竞争就会取代良性竞争。

第一次大价格战发生在2019年6月。

申通将每张票的价格最低压到了90毛钱，这场战斗甚至到了几乎发不出工资的地步。这种杀敌八百，自损一千，只持续了一个月时间。7月底，各家快递公司的老总来义乌洽谈，然后画了一个停战的牌子。

这场价格战的背后，充分暴露了各快递企业规模增长的野心。

兴业证券在报告中指出，市场份额最大的中通，2019年的目标是业务量增速高于行业平均增速15%；Best 的目标是使其业务增长速度比行业快 1.5 倍；申通的目标是市场份额提升1%，即提升35%。

义乌一家快递公司网点负责人事后回忆起价格战时说，当时抢市场真的很血腥，很多半死不活的企业都灰飞烟灭了。他回忆说，“有一家公司叫快递快递，他们的网点离我们会场不远，我发现他们一夜之间什么都停了，老板坐在那里卖废品，很可怜，一夜之间就没了。” ”

当时谁也想不到，短短半年时间，极兔这家来自东南亚的公司将再次发动更加惨烈的价格战，十几场持续了一年多。

2020年3月，义乌牛群有人喊出了“全国8毛”的价格，剧透就是极兔。

据媒体报道，极兔成立初期，每票比通达系统低1-1.5元，全国首重5元，比通达系统便宜近一半。极兔负责人曾表示，他已经为亏损做好了两年的准备。

在残酷的价格战下，2020年快递行业单票收入将下降10%，通达、百世、顺丰平均单票收入降幅在20%至30%之间。维持在10%-20%的范围内。

今年，快递业增速达到31%。中通、韵达、申通作为电商快递高景气度的直接受益者，在业务量保持高增长的同时，利润出现负增长。只有圆通勉强维持6%的归母净利润增幅。

到2021年一季度，顺丰空前亏损近10亿元。王伟公开向股东道歉：“我一季度没有管理好，责无旁贷”。

百世快递2021年半年报资产负债率超95%，几近资不抵债，随后被极兔吃掉。

在头部快递企业打价格战的时候，很少有人关注规模较小的中尾快递企业。在过去的几年里，他们中有不少人不得不离开这个行业。

据招商证券统计，2018年4月至2019年12月，速运速递、安能速递、如丰达速递、中青旅物流、国通速递、亚丰速递、品骏速递、全益速递、远诚物流等多家尾速快递公司，都陷入了不同程度的经营困境。

他们的最终结局：要么倒下，要么被卖掉。

04 并购潮来袭

价格战给行业带来了什么？

短期来看，带来的是一段时间的极低快递费，中小快递公司的苦恼，顺丰业绩不佳，极兔进入已经企稳的市场。

长期来看，会带来新的格局变化，也会提醒已经站稳脚跟的头部玩家：仅仅建立在更高市场规模基础上的城墙，并没有那么坚固。

正如顺丰高管在2020年财报沟通会上谈到极兔时所说：“规模再大，也保不住市场，这从我们的战略角度来说，是一个非常深刻的教训。”

这并不是说规模不重要，而是规模战又升级了——以前可能大到可以取胜，现在不仅要够大，还要够全面。

当月初京东可能收购德邦快递的消息传出时，多家券商研报给出了一致的看法：目前我国快递行业正从集中阶段走向寡头垄断，表现在头部企业加速分化，集中度提升。

招商证券在研报中判断，中国快递行业将迎来并购密集期，呈现两大趋势：

这是国际快递业必将经历的一个阶段。招商证券指出，国际综合物流企业并购呈现出明显的周期性特征。从并购的角度看，快递行业的发展可分为初创期、成长期、集中期和寡头垄断四个阶段。该阶段正在走向第四个极端。

最典型的例子就是国际综合物流巨头UPS和FedEx。这两家公司的成长路径并不一致，但都通过大规模的多元化并购，最终成长为垄断巨头。

比如UPS，1907年在西雅图成立时，只提供快递、跑腿和本地城市送货服务，后来靠的是在国内收购。到 1989 年，其服务已扩展到中东、非洲和环太平洋地区。全球220多个国家或地区。

1990年后，UPS转为多元化并购模式。专注于丰富供应链物流细分产品（高价值物流、零部件物流-特种物流、医药物流等），已成长为综合性物流服务巨头。

这种大规模的多元化并购中国银行信用卡用宅急送快递，很可能成为中国快递业未来的必经之路。

这几年，2017年苏宁收购天天速递，2018年申通收购深圳几家公司的中转业务资产组，2020年顺丰收购嘉里物流，2021年极兔收购全美世界，这个信号就出来了。

普华永道认为，快递的竞争正在逐步进入大资本下的巨头时代。其发布的一份数据显示，2021年上半年，国内快递行业虽然仅有3笔交易，但均为10亿元以上的大额交易，交易规模月增36%——上月为145.85亿元。

这种大规模并购趋势的底层逻辑是综合物流服务商，这很可能是我国物流企业发展的最终形态。

例如顺丰速运，2018年至2021年先后收购新邦物流、夏汇、DPDHL在中国大陆、香港、澳门的供应链业务，投资Flexport、嘉里物流，涵盖快递、冷链物流, 和供应链。物流、跨境供应链等业务。

这可能仅仅是个开始。如今，“三通一达”的市场占有率约为60%。与顺丰一起合计占据行业70%的市场份额。而在美国和日本市场，前四大快递公司的市场份额已经超过90%。

05结语

当快递行业沿着其周期性特征走向寡头垄断时，未来中国的快递公司很可能就只有几家了。

现在的“三通一速”，顺丰、极兔、京东物流，每一个都可能成为中国快递行业中同行难以追赶的第一头大象，也有可能被另一头取代像百世快递这样的公司。吃掉。

面对更大的风暴，他们接下来要做的事情，远比以往的所有经历都更具挑战性。

中国经济发展现已进入工业化后期。资源红利和人口红利的时代已经过去中国银行信用卡用宅急送快递，未来将进入以价值红利和科技红利为主的新阶段。如何更有效地管理、优化、分配和盘活资源是一个共同的目标。问题。

物流和供应链是重要的抓手和重要的工具。

从技术路径上看，当前物流行业正处于从自动化向智能化转型的过程中，要实现智能化升级，需要更高的资金投入、更长的时间周期、更持续的耐心投入、更高效的企业管理。

任何一家快递公司想要成为综合性物流服务公司，都不能忽视这些潜在的挑战。

即便其中一个或几个能够成长为海外巨头那样的实体寡头，也不得不时刻保持警惕。寡头不仅意味着地位，也伴随着潜在的风险，比如能否履行社会责任，是否会触及反垄断的红线？

参考：

[1] 《2022快递行业展望：变革之年，成长可期》，中邮证券；

[2] 《以史为鉴：从UPS和FedEx看中国快递行业并购发展趋势》，招商证券；

[3] 《新物流时代系列之二：曙光已至——资本周期视角下的中国运通回顾》，国海证券；

[4] 《沉浮、博弈、破局：电商快递的过去、现在与未来——大物流时代系列研究》，华创证券；

[5]《百花齐放物流业并购热点频出》，普华永道；

[6] 《无处不在》，中国邮政速递报；

[7]《义乌快递价格战：一夜之间把老板打垮》，棱镜；

[8]《极兔价格战将快递行业拖入泥潭》，市值榜