先来回顾一下，什么是利润表？的大致框架如下-随便找信息港

先来回顾一下，什么是利润表？的大致框架如下

上一篇文章提到了损益表的构成因素和基本原则。相信大家已经掌握了它的基础知识。那么，今天小编就带大家一起来学习一下损益表的分析方法吧！

我们先回顾一下，什么是损益表？损益表的概要如下。

这张图这里就不展开了。利润表的定义是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表。再次说明我的理解，利润不等于现金，所以相对于现金流量表，损益表是最有可能被调整和粉饰的报表。很多投资者喜欢看损益表，是因为大家都喜欢成长型、成长型公司，但单纯的认为营收和净利润增长就代表公司业绩飙升，利好消息比较片面。因此，一些成熟的投资者一般喜欢先看现金流量表或资产负债表，这是比较重要的数据。但是没有绝对的优劣之分，就从自己的解读习惯说起吧。

以家族企业为例，10000的工资收入就是营业收入。分红5000元属于投资收益。如果加上这个月过生日的1万元收入，这就是营业外收入。

工资收入对应的是赚取工资的成本，比如交通、餐饮、娱乐等，既然有投资收益，也就有亏损。如果这个月股票亏损10000，则计入投资亏损10000。工资收入也需缴纳所得税。还有很多。因此，想要熟悉资产负债表、现金流量表、损益表这三张表，可以从家庭理财的记录和分析入手。

一般上市公司都有母公司利润表和合并利润表。这里主要看合并利润表。母公司损益表的价值并不大。这里我们不展开利润表的构成或详细的会计准则。

那么如何看损益表呢？3步：看结构，看趋势，看对比。

看收入和利润结构的合理性。

主要从增长、盈利、费用的角度分析收入和利润的结构。

增长指标主要是指：收入和增长率，净利润和增长率，还有一些指标，营业利润增长率，EBIT，EBITDA等。而营业利润指标在使用上有多种定义。各种盈利指标比较复杂，计算起来似乎很头疼。

无论用什么指标，都是简洁美观，不求大而全。如果你习惯使用EBIT，那么在整个分析过程中统一使用EBIT，你不必关注所有的指标。小编主要用营收增长率、净利润增长率和EBIT增长率来衡量一家公司的成长性。应积极关注增速变化指标，是分析和质疑增长能力的指标。

例如。

新能源汽车产业上游原材料：钴。华友钴业收入及增速如下：

这是一张近乎完美的高速增长条形图，公司从2016年Q2开始进入高速增长。但我们也看到2018年Q1增长放缓。此时财务数据给我们的暗示是增长增速有所放缓，但绝对值仍是高增速。公司还能保持高增长吗？我们都知道营收=单价*销量。钴价能否维持，是否还有销量大增的可能？这些都是有待验证和探索的根本问题。因此，在做公司基本面时，需要结合公司的成长性指标。

息税前净利润和营业利润如下：

公司的净利润也在高速增长。这里我们可以看到息税前营业利润和净利润的柱状图是有差异的。区别在于利息和税收。还发现2018年Q1的差额只有1.5亿左右，而2017年Q4差额在4亿左右。为什么差异如此之大？为了突出利息和所得税的影响，这里给出单季度财报。这一影响变化可以从财务报告中得到验证。这里不展开。同时我们也看到，利润的增速远高于收入的增速。两种增长率的组合相辅相成。

分析完营收和利润的增速，我们需要对公司进行表征，一是相对增速的变化，二是绝对增速的变化，三是营收和利润增速对比的变化速度。可以用的词很多，比如高速增长、缓慢增长、下降、增收不增利、增利不增收等等。

让我们看看盈利能力。

盈利能力主要取决于利率指标和费用率指标。包括毛利率、净利率、三率等，它们的分母都是营业收入，只是分子不同。

毛利率指标是衡量企业竞争力的一个非常重要的指标。一家公司的护城河是否具有竞争力，是公司业务能否获取高毛利的过程。竞争力和毛利率相互印证。毛利率也反映了行业特征。例如，医药行业的毛利率与煤炭行业不在同一水平。毛利率也反映了公司的经营成本。如果成本上升，产品售价无法转嫁成本，毛利率必然下降。

还是举前面提到的华友钴业的例子。

公司最近一个季度的毛利率为35.1%，净利率为24.8%企业利润表分析案例，创历史新高。钴行业是目前的热门行业，钴在新能源汽车上的应用更是点燃了整个行业。随着钴价的上涨，其毛利率和净利率均呈上升趋势。但我们也看到，公司的毛利率已经进入平台期，连续四个季度维持在35%左右。

再举一个周期性行业的煤炭公司的例子。昊华能源，如下图：

其最近一年的毛利率也高达45.6%，净利润高达12.9%。低估期间，毛利率可达13.7%，净利润将下降至0.8%左右。

以下是制药行业的一个例子。恒瑞医药，如下图：

它的毛利率在80%+，净利润在20%+，非常稳定。

不同的行业有不同的毛利率特征。有的是上升的，有的是V字形的，有的是笔直的。毛利率特征反映了公司的竞争力。一定要观察公司毛利率的变化。

费用率情况：不同的毛利率和净利率的差异形成不同的费用率情况。