加上股价一直低估的恐怖，收益远超A股大部分上市公司了

加上股价一直低估的恐怖，收益远超A股大部分上市公司了

分红后是否需要缴税？不懂的可能不赚钱反而赔钱

2019年，招商银行红利如约而至。第一次购买是在2014年左右，当时的购买价格在10元左右。五年时间，招行涨到了35元左右。近年来，它一直领跑银行股。相对于当时的收购价，分红率已经达到10%左右，5年累计分红已经占到投资成本的38%。

当然，如果从四大银行入手，股价会翻倍。此外，工商银行、建设银行、农业银行每年将按利润的30%左右分红。此外，股价一直被低估，收益远超A股股票分红不用扣税的是10送10，在大多数上市公司中。

01.什么？股票股息和除息？那么我必须支付股息才能纳税吗？

是的，股票每年派发股息后，股价会相应减去每股股息的价格。仍以招商银行为例，根据公告股权登记日为7月11日，除息日为7月12日，公司将委托证券公司向股东派发股息每股0.94元。 7月11日晚股东账。上级。

股息是应税的。很多人可能不知道，公司每年的利润都已经交了所得税，为什么还要重复分红。作为持有100股的“大股东”，他们非常不满。事实上，股息是缴纳所得税的。根据所得税法，个人所得的红利和红利都要纳税。

好在为了鼓励理性投资，长期投资，减少短期的非理性波动，A股规定连续持有一只股票一年后，分红免税；如果持有时间超过一个月但不足一年，则按 10% 的所得税。持有不到1个月的股票分红不用扣税的是10送10，只能老老实实交20%的税。

不仅如此，股票在分红后是除息的，所以你的账户资产不会有丝毫增加，你还可能要缴纳所得税。很多人很惊讶，我交税了？

答案肯定不是。每股股票代表企业所有权的一部分，股票的价值（而非价格）代表该部分股权的价值。

现在假设股票的价格可以随时反映股票的价值。在这种情况下，现金流正常的公司的股价（价值）每天都在上涨，类似于货币基金。分红（假设100%分红）可视为一次性支付一年的利息，股价回到年初。当然，公司不会拿走所有的利润，但逻辑是相似的。这样，股票红利分配后，随着企业价值的增加，股价会在波动中上涨。

有没有权利的情况？我们以招商银行为例。如下表所示，如果现价35元，年分红0.94元，不填权会怎样。到第39年，相当于补贴钱给你全行. 以目前招商银行1.2万亿（预估）的市值，收入远超巴菲特。

而且，可以预见，未来的分红能力会越来越强。对于以存贷款业务为主的成熟银行，股息应占利润的50%以上。看看富国银行和恒生银行。

02. 分红后，投资者不盈利

说到分红，就不得不说浪莎股份，A股史上最吝啬的“铁公鸡”之一。2007年，浪莎股份借壳长江控股登陆资本市场，持有“内衣第一公司”的称号，大受欢迎。

但浪莎上市11年来从未分红。其前身长江控股在过去也是一只“铁公鸡”。除了1997年上市的第一年推出10换2股外，1998年至2007年还出售了贝壳。未分配。由于多年未分红，浪莎于2018年2月6日收到交易所监管函，要求浪莎董事会向投资者说明长期无法实施现金分红的原因。

终于，2018年4月23日，浪莎发布了2017年年报。报告期内，公司实现营业收入3.43亿元，归属于上市公司股东的净利润2295.36万元，分别比上年增长27.63%和70.55%。关键是，公司拟向全体股东每10股派发现金0.6元（含税）。

铁公鸡终于拔了几根毛，对监管者来说是胜利，但对投资者来说却一无所获。浪莎股份不是派发每股0.06元股息吗？但除息税和股息税让投资者赔钱。

03、股东主要收入来源

在二级市场上，大多数买股票的人都想着通过股价上涨来获利，他们更关注股票的交易属性，而忽略了股票的权益属性。投资股票的收入主要有两个来源：一是股价上涨，二是股息。股价变动与公司内在价值和市场情绪波动有关，这里不讨论，分红是看得见的实实在在的好处。

如果抱着买公司的心态买股票，会更容易理解。如果公司没有上市，作为股东，主要的收益就是每年的分红。公司效益好，未来可期。作为股东，我希望每年增加股息，而不是关心我公司目前的市场价格。

04. 股息再投资——市场疲软的保护伞，盈利的加速器

高股息策略已被许多人证明能够跑赢指数。美国著名教授西格尔在其《投资者的未来》一书中通过美国股市证明，股息再投资是股东利润的主要来源。据统计，从1871年到2003年，美国股市通胀后的97%的收益来自股息再投资，只有3%来自资本。

这是美国的一个例子。让我们看一下A股的例子。回顾过去9年，看看招商银行、中国神华和格力电器在股息再投资和非投资回报方面的差异。如下所示：

通过再投资发现，招行、神华、格力电器的分红再投资分别为1.22倍、1.08倍和1.27倍，差距还是比较大的。

在对三家公司进行审核的过程中，总结了以下几点：

1）红利再投资，时间越长，权力越大。前提是你收购的公司能够持续为股东创造价值；

2) 股票的增长也尤为重要。格力电器的营收是其十倍以上，而招商银行只有3.85倍；收入的差异主要是年度利润增长的差异；

3) 股票估值的重要性怎么强调都不为过。例如，中国神华被买入时的市盈率为14.41倍。9年后，市盈率跌至8.9倍。9年收益率仅为1.48倍，收益率与债券几乎持平。

05.高分红公司可免踩雷

能否持续分配大比例的股利，可以很好地说明一家公司的经营状况和现金流状况。持续分红比例高，说明公司经营状况良好，现金流强劲，利润率高，管理层回报股东的意愿强。有的公司可能会逐年增加账面利润，业绩亮眼，但一分钱都说不出来，只是纸上谈兵。您最终可能只得到一堆库存、应收账款、厂房和设备。

更重要的是，分红比例大且持续的公司证明其财务状况良好，一般不会进行财务造假。投资股票很重要的一点就是要小心黑天鹅的出现。之前的康美药业事件给了我们一个生动的瞬间。有乐视、獐子岛、“扇贝走了”、“扇贝回来了”。A股的故事时有发生。

06.投资高分红票的陷阱

时刻关注分红的连续性，这也需要判断公司未来的经营状况和公司的分红意愿。对于已经被贴上高分红标签的公司，一旦分红很少或不分红，市场就会立即用脚投票，尤其是分红基金立马卖出。

避免增发高、股息高的公司。为什么要在支付高额股息的同时向市场要钱呢？如果牌楼不好，就不好办了。

在支付高额股息和使用更昂贵的融资的同时，估计大股东缺钱。

总结：股息是股东获得回报的重要途径，股息再投资可以锦上添花。一家具有良好业务前景、可持续且不断增长的红利的公司，可能是最重要的。