发布时间:2022-11-10 00:46:18 文章来源:互联网
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的确能为资本的诱惑,普遍都热衷于上市,我自己干就行的底气

的确能为资本的诱惑,普遍都热衷于上市,我自己干就行的底气

不知道大家有没有注意到这样的现象。当今社会,只要公司符合上市条件,大部分都会上市。当今繁荣、高度自由的全球资本市场孕育了深厚的风险投资和创业文化。很多创业者,甚至在公司注册之前,就已经规划好了上市路线。即使上市的路上挤满了人,他们也不介意排队。有的公司上市一次不成功,申请了两三次。那么,为什么这些公司这么喜欢上市呢?

从纽交所、纳斯达克到港交所、内地创业板,财富传奇一一上演。

上市的意义

IPO过程虽然繁琐,但确实给公司带来了很多好处。

1.对于公司本身来说,上市有四大好处。

(一)通过公开发行股权募集资金,促进企业快速发展;

(二)借助上市企业制度,规范化管理,提高企业管理水平;

(三)能提升企业的声誉和形象,增强企业的竞争力;

(4)还可以利用成熟的带有“交易条件”的股票期权制度,增强对优秀人才的吸引力,保持企业人才的稳定性。

2.对于企业主来说,上市的好处更加明显。

公司上市时,必须向外界披露其经营情况和财务状况,以便外界判断公司的价值。上市后,企业主的净资产也会随着公司股价的涨跌而波动。许多老板在公司上市后身价翻了一番。如果公司不上市,外界无法评估公司的财务和经营状况,老板身价就会被低估。

也正是因为如此,才有这么多公司想要上市。虽然国内一些非常有实力的公司企业净资产判断,比如华为、娃哈哈、老干妈等都坚持不上市,但更多的公司还是没钱。热衷于上市。

上市条件

虽然企业热衷于上市,但并非所有企业都能上市,企业需要满足一定条件才能向相关部门申请上市。那么,公司上市需要具备哪些条件呢?我们将其分为六个基本项目来列出。

一、规模要求

除基本条件外,每个板块可以选择一个指标:

主板:选择营业收入和营业现金流入两个指标之一;

创业板市场:可选择1年、2年指标;

科创板:在净利润、营业收入、经营现金流入、科研投入、产品空间指标五个指标中任选其一。

(一)净利润:主板上市,最近3年盈利且累计超过3000万元;在创业板上市,要求近两年盈利且累计金额不低于1000万元,或上一年度盈利且净利润不低于500万元。人民币(同时最近1年营业收入不低于5000万元);科创板上市,要求近两年盈利,且两年度净利润为正,累计净利润不低于5000万元,或最近一期一年盈利,净利润为正(同时上一年度营业收入不低于1亿元,

(2)营业收入:最近3年主板上市要求合计3亿元以上;创业板上市要求最近1年营业收入不低于5000万元,最近2年营业收入增长率不低于30%(同时要求)。满足上一年度利润,净利润不低于500万元);科创板上市要求上一年度营业收入不低于1亿元(上一年度净利润必须为正且预计市值不低于1亿元)。10亿元),或最近1年营业收入不低于2亿元(同时累计研发 D 近3年投资占近3年累计营业收入不低于15%,预计市值不低于15亿元。),或最近一年营业收入不低于3亿元(最近3年经营活动累计产生的现金流量净额不得低于1亿元,预计市值不低于2亿元),或最近1年营业收入不低于3亿元(同时预计市值不低于30亿元);

(3)经营性现金流净额:主板上市要求3年累计经营性现金流量净额超过5000万元;无需在创业板上市;科创板上市要求最近3年累计经营活动产生的现金流量净额不低于1亿元(同时最近一年的营业收入不低于3亿元,预计市值不少于20亿元);

(4)研发投入:无主板上市要求;无需在创业板上市;科创板上市要求为近3年累计研发投入占近3年累计营业收入的比例不低于15%。营业收入不低于2亿元,预计市值不低于15亿元);

(5)产品空间:不要求主板上市;目前没有在创业板上市的要求;科创板上市要求主要业务或产品必须经国家有关部门批准,市场空间大。一定的投资。医药行业的企业需要获得至少一个Ⅰ类新药的二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业需要具备明显的技术优势并满足相应条件(在同时,需要满足不低于40亿元的预计市值);

(六)净资产和总股本:主板上市要求发行前总股本不低于3000万元;在创业板上市要求发行前净资产不低于2000万元,发行后总股本不低于3000万元;创业板上市要求发行后总股本不低于3000万元。

2、合规运营要求

(1)环保:是否属于13个重污染行业(火电、钢铁、水泥、电解铝、冶金、建材、矿山、化工、石化、制药、轻工、纺织、制革);是否属于4个重污染行业(火电、钢铁、水泥、电解铝)或跨省从事上述13个重污染行业;

(2)税收:上市前各项税收优惠是否符合国家相关规定;上市前是否存在严重逃税嫌疑,或是否受到过严厉处罚;上市后的各项税收优惠必须符合国家有关规定;

(3)会计依据:是否有大额现金取得或收取;销售费用占主营业务收入的比例是否过高;内部控制是否过于薄弱。

三、行业发展及行业竞争地位

(一)市场容量及发展趋势;

(二)是否符合产业政策;

(三)上市主体的市场地位和市场份额;

(四)上市主体未来发展方向与当前主营业务的关系是否会导致主营业务结构发生重大变化;

(5)创业板企业自主创新能力——“五新”:新经济、新技术、新材料、新能源、新服务,“三高”:高技术、高增长、高附加值;

(六)科创板产业属性——新一代信息技术、高端装备制造与新材料、新能源与节能环保、生物医药、技术服务五个产业方向;评估企业技术创新能力——六个“否”:是否掌握了具有自主知识产权的核心技术,是否国内领先或国际领先,是否成熟或存在快速迭代的风险;

是否具备高效的研发体系,是否具备持续创新的能力企业净资产判断,是否具备突破关键核心技术的基础和潜力;是否有市场认可的研发成果;是否具有相对竞争优势;是否形成了有利于企业可持续经营的商业模式,是否依托核心技术形成强大的增长潜力;是否服务于经济高质量发展,是否服务于创新驱动发展战略、可持续发展战略、军民融合发展战略等国家战略,是否服务于供给侧结构性改革。

4.商业模式

(1)采购方式及对上游的依赖程度:贸易商采购方式主要看贸易商是否只为发行人服务;

(2)先进技术和工艺的生产方式和应用:关注企业在生产过程中是自主生产还是外包增值;

(3)销售模式及对下游的依赖程度:关注经销商是否通过经销商销售模式完成了产品的最终销售和主要终端用户;

(四)在能源和原辅材料成本上涨、人民币升值的背景下,是否具有较强的化解能力;

(五)是否具有严重的季节性和周期性。

5、上市主体的完整性和独立性

(一)同业竞争(需要完全回避);

(二)关联交易(要求尽量减少);

(三)“五独立”(业务独立、资产独立、人员独立、组织独立、财务独立)。

6. 其他影响上市时间的因素

(一)重大资产重组:非同一实质控制人重大重组(主板3年,创业板2年,科创板2年);同一主要控制人下的重大重组(经营一个会计年度);

(2)实际控制人变更(主板3年,创业板2年);

(3)高级管理人员重大变动(主板3年,创业板2年);

(四)股改期间(3年)考核后账目调整。

关于上市的综合考虑

上市公司并非易事。因此,企业在申请上市之前,需要做大量的前期工作。但成功上市后,将为公司带来更多收益。因此,很多公司都在努力发展,争取让公司早日上市。

公司上市需要实力,上市成本不仅仅是会计师事务所、律师事务所、证券公司的辅导费。公司上市的最大支出是其合规成本。当然,科创板现在可以对企业的盈利能力没有要求,合规成本可能更低,但仍然很高。企业上市,需要有一定的利润,也就是一定的税负,包括高额的增值税和企业所得税。此外,还有券商的融资成本,承销费其实很高。高昂的成本需要企业慎重考虑是否上市。

并非所有公司都旨在始终上市。需要考虑公司实力是否足够,公司成长性能否满足上市要求,公司管理能否规范透明。还有很多不良listing。公司的竞争对手可以了解到很多关于公司的详细信息。因为公司是上市公司,所以运作是透明的,所有的数据都是公开的。因此,有必要考虑公司是否应该上市,何时上市。这也有专业要求。

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