发布时间:2022-11-08 13:48:52 文章来源:互联网
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巨头的金融战争:中融小贷300亿融资,实而优则金

巨头的金融战争:中融小贷300亿融资,实而优则金

巨头的金融战争。

作者 | 刘行知

编辑 | 闫飞

来源 | 便当财经(ID:大雄帆)

近日,抖音集团旗下深圳中融小额贷款有限公司(以下简称:中融小额贷款)已受理申请的三款ABS产品,拟发行金额100亿元,共计300亿元元。

中融微贷发行的ABS是一种资产支持证券。中融小贷以用户在平台借钱的证明为抵押,通过ABS融资,扩大借贷规模。

这种融资工具在国内外金融市场上非常普遍。早些年,蚂蚁金服就是靠这种融资方式快速成长起来的。仅2017年,蚂蚁小贷就发行了超过1500亿元的ABS。

但2020年下半年,一系列互联网金融新规出台,ABS融资由表外并入表内,小贷公司融资规模受到杠杆上限的严格限制. 如今,抖音使用 ABS 来扩大其借贷资金,也受到了类似的限制。

经过此前的资本补充,中融小贷理论上可以撬动1500亿元的贷款规模。300亿元的融资也意味着中融小贷正朝着这个目标加速前进。

据抖音相关负责人介绍,本次申请的ABS只是上架配额,即一次获批后,几年内会逐步发放。目前,中融小贷的三只ABS均处于“受理”状态,尚未“反馈”或“通过”。

300亿的额度不小,但加上货架额度的因素,在行业内不算大。据不完全统计,多家顶级消费黄金和小额贷款机构的ABS存储额度超过500亿,部分超过1000亿。

自2021年10月被抖音集团收购后,中融小贷多次增资,今年4月增资至90亿元。仅从注资规模来看,在抖音集团被收购后仅半年时间,中融小贷资金规模就已经超过了电商巨头京东旗下的小贷公司,目前仅次于小贷。蚂蚁和腾讯旗下的贷款公司。现在,第一个申请是连续发行3个大额ABS,可见中融小贷进一步扩大放贷规模的雄心。

从行业趋势来看,“真好就是钱”,互联网金融的发展是一条必经之路,尤其是抖音集团。从过去引流金融机构到搭建自己的电商业务场景,抖音集团需要匹配自身金融业务规模,形成业务闭环,助力平台发展。

过去六个月,腾讯、百度、携程等互联网巨头纷纷调整小额贷款业务,以适应新规。新规给予的杠杆上限,不仅是桎梏,对于后来的抖音来说,也是一个机会。新规面前人人平等,抖音的追赶会更容易。

不过,随着抖音商业化进程的加快私人放款那能借到,小额贷款未必能满足抖音集团在金融领域的野心。定位全场景流量变现和消费分期场景的抖音集团,仍需要更高上限的消费金融牌照。

抖音及其前身字节跳动很早就涉足小贷业务;蚂蚁在IPO失败后,大幅加大了对该业务的投入。

2018年7月,今日头条APP上线“放心贷”门户,抖音集团开始试水小贷业务。不过,当时抖音集团并没有拿到相关牌照,担保贷款对其他机构更像是“卖水”业务。

时隔两年多,也就是2020年11月,蚂蚁集团IPO在门前被取消,直到今天才重新启动。几乎在同一时间,抖音推出了自己的小额贷款业务。

同月,抖音推出了“安心花”产品,是一款类似于“花呗”的产品,最高限额1万元,但当时只支持使用站内流量服务DOU+ .

次月,抖音上线“DOU Staging”。“豆分期”比“放心花”更加成熟,增加了免息、分期等功能,还支持在抖音商城购买商品。此时私人放款那能借到,距离抖音集团在2020年9月拿到支付牌照只有3个月的时间。

一系列动作背后,抖音进军消费金融已经是一场“阳谋”。

2021年10月,抖音集团旗下深圳今日头条科技有限公司全资收购中融小贷,抖音获得小贷牌照。今年7月,“抖音分期付款”更名为“抖音月付”。

目前,抖音C端金融产品入口集中在“我的钱包”,包括放心借贷、抖音月付、抖音支付、抖音信用卡、保险服务等。其中,放心借贷和抖音月付是与小额贷款直接相关的两种产品。

据抖音客服介绍,抖音月付有单一场景,主要用于在抖音购买商品,不能提现;两者的区别类似于“开花”和“借”。

由于使用场景不同,开户的门槛也不同,保证借款的开户审核更为严格。无论是否在抖音上消费,用户都可以激活抖音月付,激活500元基础额度;但在保证借款界面,额度申请可能会失败。

此外,在去年6月和今年4月两次增资的间隙,2021年12月,抖音集团击败推出了新的小微贷款产品“小微贷靠得住”。与C端用户“放心贷”贷款产品相比,“小微放心贷”的贷款额度和利率存在差异。

借贷业务频发,抖音的金融生态正在逐步形成。To B的小微贷款可以帮助平台商户保持稳定的现金流,而To C的抖音月付等产品可以降低用户的消费门槛,进一步提升平台的电商GMV(商品交易总额)。

在亲自入局之前,抖音也凭借庞大的流量池成为互金行业的焦点。抖音集团收取产品入口的流量费和内容流量的广告费。

但抖音集团并不满足于仅仅做一个“卖水人”。尤其是近年来互金行业受到严格监管,参与人数明显减少,不再是广告大户,抖音的导流业务无法继续。

以阿里巴巴和京东的经验,“真好就是钱”是理所当然的。抖音电商活跃。这是互联网行业为数不多的仍在增长的轨道之一。

此外,疫情以来,小微企业和个体工商户对小微贷款产品的需求明显增加,带动了网上小额贷款市场的回暖。这也是抖音集团进军市场的好机会。

2018年以来,抖音集团加快收购步伐,先后获得支付、小贷、保险经纪等金融牌照。目前,抖音和今日头条APP的现金贷和消费分期产品背后都有中融小贷。

深圳市汇合创视投资管理有限公司董事长王兆江认为,从行业趋势来看,发展互联网金融是必然路径。一方面市场有需求,另一方面也提高了融资效率。抖音集团发展互联网金融有利于平台的完善,可以形成商业模式的闭环,也可以对小微企业形成更强的支持。

2021年之后,抖音集团多条业务线开始收缩,但小贷业务仍在扩张。仅就注册资本而言,中融小贷90亿元的注册资本位居行业第三,仅次于蚂蚁、腾讯旗下的小贷公司。

虽然资金规模已经达到行业顶尖水平,但小额贷款牌照显然难以满足抖音集团的胃口。

据媒体报道,在华融消费金融被清算之前,抖音集团曾试图入股,但最终被宁波银行收购;之后,抖音集团与捷信消费金融洽谈入股,但至今没有任何进展。

与小额贷款牌照相比,消费金融牌照的诞生和发展更加稳定有序,杠杆限额更高,但也更难获得批准。在追求黄金消费牌照屡屡受阻后,抖音集团通过增资发行ABS来满足前端资金需求是无奈之举。

从长远来看,随着电商业务的发展,消费金融对抖音集团的重要性将越来越大,而中融小贷可能只是一张入场券,一个开始。

今年上半年,互联网小额贷款整体出现了增资浪潮。

今年4月,中融小贷增资至90亿,超越百度的度小满,位居行业第二,但不到两个月后,腾讯财付通增资至100亿,超越中融小贷。

此外,携程小贷和OPPO/VIVO的龙协小贷也增资至50亿,达到了小贷新规跨省经营的门槛,同时为扩大放贷规模做准备.

互联网和手机企业都在增加小额贷款,瞄准这个市场的刚性需求和高利润。尤其是与自身涉及消费的业务场景挂钩。比如,抖音小贷可以“助力”电商。

此外,2020年底监管新规的严格限制,也让部分行业末期企业快速出清。截至今年一季度,全国共有小额贷款公司6232家,比2020年底减少886家,这也为大公司腾出了更多的市场空间。

资料来源:世界银行保险

虽然消费恢复尚需时日,但互联网巨头的融资已经开始升温。今年6月,美团旗下小贷公司申请的两笔130亿元ABS已收到反馈;截至目前,京东旗下小贷公司全年共发行7只个人消费金融ABS,发行总额45亿元。

但是,互联网公司在小额贷款业务上的动作非常谨慎,在股权结构等诸多问题上都非常注重合规性。

今年7月,阿里巴巴对合伙协议进行了调整,井贤东等9位蚂蚁集团高管不再担任阿里巴巴管理层。市场分析人士认为,阿里与蚂蚁的“分家”是为了降低风险,为复牌铺路。

有蚂蚁之前犯过错误,尚未列出的字节也应该在这方面谨慎。天眼查信息显示,中融小贷目前由深圳市今日头条科技有限公司全资拥有,两者均属于抖音集团37家核心企业。

除了架构等方面的合规性,实际运营层面的风险也不容忽视。目前,在黑猫投诉平台上,抖音月供投诉13289件,放心借贷投诉4003件。

从行业经验来看,这个业务赚钱并不容易,存在被监管“踩坑”的可能。抖音金融眼下最重要的可能不是赚钱,而是在不为集团上市“惹事”的情况下帮助电商业务。

参考:

“字节跳动放不下金融”字母表

《风雨中蚂蚁小贷专访:资金或增至1400亿,ABS杠杆已高达100倍》凤凰网财经

《字节小贷300亿ABS已获受理!》消费金融频道

《字节加码万亿小贷》字母表

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