23家银行发行2700亿元小微金融债发行提速(图)

23家银行发行2700亿元小微金融债发行提速(图)

银行加快发行小微企业贷款专项金融债券（以下简称“小微金融债券”）。第一财经记者查询Wind发现，截至5月27日，今年已有23家银行发行了超过2700亿元的小微金融债券，较去年同期大幅增加。

多位接受第一财经采访的业内人士认为，一方面，政策鼓励银行发行小微金融债券；另一方面，主要受发行债券成本下降的影响。央行的低迷将帮助银行通过发行债券来提高融资成本。

在此背景下，有分析人士表示，未来小微金融债券发行人的资质会下沉，可能会有更多银行参与。

小微金融债券发行“量增价跌”

目前，越来越多的银行加入了小微金融债券发行团队。最新消息是，5月27日，柳州银行拟发行二期小微金融债券，规模10亿元，期限3年。这也是今年银行业发行的第30只小微金融债券。

紧邻它的还有两家股份制银行发行了小微金融债券，分别是兴业银行和平安银行。其中，平安银行率先发行规模300亿元、票面利率2.3%的小微金融债券；兴业银行发行第二期小微金融债，其中220亿元，票面利率2.58%。期限品种、5年期品种，票面利率50亿元，利率2.95%。

“近期确实有很多银行发行小微金融债券，我们银行也在准备申请发行资格。” 华北某民营银行金融市场部人士对第一财经记者表示，“相比过去，现在申请发行要好一些，主要是政策鼓励，这符合第一财经的基调。”支持小微企业，只要银行符合相关监管指标，比如小微贷款增速不低于所有贷款的平均增速。”

东方金城首席财务分析师徐成元也对第一财经表示，今年受疫情影响，中小微企业压力加大，监管部门出台多项政策引导商业银行加大对中小微企业和民营企业的关注力度。在现场提供信贷支持，帮助其恢复工作和生产。在政策支持下，中小微企业信贷发行需求增加，推高了小微金融债券的发行量。

例如，3月31日召开的国务院常务会议提到，要支持金融机构发行3000亿元小微金融债券，全部用于发放小微贷款。

Wind数据显示，截至5月27日，23家银行今年共发行30只小微金融债，不包括近期的柳州银行，总发行规模为2742.8亿元，与去年同期相比，本次数字仅为2742.8亿元。640亿元。其中，发行量最大的是3月发行，发行总额1300亿元。

从发行利率分析，目前小微金融债券票面利率基本在4%以下，较去年有明显下降。“这是因为在当前宽松的货币政策环境下，市场流动性相对充裕，资金利率中心下降，资金成本降低，发债成本自然会降低。” 前述私人银行金融市场人士表示。

具体来看，在今年发行的小微金融债券中，新余农商行的票面利率最高，为4%；中国农业银行的票面利率最低，为1.99%。“从发行率来看，与股份制银行相比，城商行和农商行的发行率更高，也符合市场定价机制。” 一位银行业分析师告诉记者。

对银行而言，发行小微金融债券也有助于解决银行在向小微企业放贷时面临的资本充足率不足、不良率高的问题。许成元告诉记者，一方面，发行小微金融债券可以支持银行进一步扩大对中小微企业特别是与疫情防控相关的小微企业的有效金融供给；另一方面，考虑到目前较低的发行成本，有利于商业银行拓宽资金来源，降低财务成本。

不过，前述银行业分析师也提到，监管层面对小微金融债券的发行有严格的规定。根据银保监会去年3月印发的《关于进一步提高2019年小微企业金融服务质量和效率的通知》，申请发行小微金融债券的商业银行不以完成小微企业贷款增长监管考核指标为前提，但要充分说明银行资金状况，严格确保募集资金全部用于发放小微企业贷款。微型企业。

在多位业内人士看来，小微金融债发展空间较大，在债市收益率普遍下滑的背景下，部分信用资质较好的产品有望成为市场更青睐的投资标的。据悉，兴业银行在发行第一期小微金融债时发行金融债券的主体有，被观众认购两次以上。

前述某民营银行金融市场部人士告诉记者，考虑到资金成本，目前认购小微金融债的机构主要是大型银行、股份制银行、证券公司、基金公司、保险公司等。等，他们可以进一步丰富未来的投资。例如，向资本更雄厚的区域性城市商业银行和农村商业银行扩展。

半数以上为股份制城市商业银行

虽然小微金融债发行正在加速，但值得注意的是，发行主体较为单一。纵观近年来发行小微金融债券的银行，以股份制银行和城商行居多，农商行和国有大型银行很少见。

Wind数据显示，截至5月27日，今年发行小微金融债券的23家银行中，国有大型银行2家，股份制银行7家，城商行9家，农商行5家。去年发行的17家银行中，半数以上为股份制银行和城商行。

就发行规模而言，股份制银行相对较高。今年截至目前，兴业银行已发行570亿元，平安银行、中信银行均已发行300亿元；在城市商业银行中发行金融债券的主体有，北京银行的发行规模最高，达到400亿元。其余的都是数十亿美元。

上述民营银行金融市场部人士告诉记者，银行是否选择发债，融资成本是主要考虑因素。对一些大型国有银行而言，发债成本很可能高于自有资金成本，发债动力不足；部分农商行可能面临资质问题。

例如，记者了解到，银行在申请发行小微金融债券时，监管部门会综合考虑该行小微企业业务发展、贷款质量、专业机构建设、产品服务创新、战略定位等。和管理流程。中小银行可能达不到标准。

不过，许成元告诉记者，未来在监管政策鼓励和发行成本不断提高的双重影响下，小微金融债券发行人的资格将下沉，可能会有更多银行参与。“但也要看到，中小银行发行的小微金融债成本提升空间有限。在LPR（贷款市场报价利率）下行的背景下，可能有发行小微金融债券的动力不足。” 徐成远说道。

前述银行业分析师还提到，“银行在加快发行小微金融债券的同时，还要注意贷款的后续，这也是一大难点。” 在他看来，受疫情影响，当前小微企业经营环境相对困难，面临区域经济、产业结构等方面的挑战，因此对银行风控能力的要求有所提高。

对此，许成元告诉记者，银行在向小微企业放贷时，需要加强对企业经营状况的监测和调查。对于暂时遇到困难的中小企业，可以给予适当的政策优惠，同时加强全过程的风险防范。管控，不断完善内控体系，防范信用风险。

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