市场“开门迎客”之际，券商如何应战？(图)

创业板注册制改革进入实践阶段。市场“开门迎客”，券商该如何应对？

第一财经记者从中信建投、国融证券等券商处获悉，目前创业板开户可通过手机办理，此前暂停的创业板网上转账功能也已恢复。

“现在不用在柜台办了创业板开户要求取消资金要求，用手机打开就可以了，网上看风险披露书，然后电子签，需要答题，需要打分10题80以上。（开户）也可以去营业部做。纸上签字。” 中信建投北京某营业部客户经理告诉记者。

营业部忙着开户交易，投行忙着整理项目准备金，以期尽快申报和抓住第一波政策红利。

从4月27日实施方案出台到6月12日多项规则实施，不到两个月的时间，创业板注册制改革的启动超出预期。周一（6月15日），深交所开始受理创业板在审公司的首次公开发行、再融资、并购申请。6月30日起，受理新申报企业提交的相关申请。

在这波改革红利释放下，券商如何把握发展机遇？

大部分现有 GEM 用户都在重新签约

创业板注册制改革为新开放投资者设定了“10万+2年”的投资准入门槛。目前，改革已进入实际操作阶段。券商线上线下准备情况如何？

记者在中信证券、新纪元证券等证券公司的手机APP上看到，它们均已在创业板上线开户、签账转账功能。以中信证券手机APP为例，首页栏目有“创业板激活”项。点击进入，可以看到《风险披露声明》。开户人需要阅读并同意签署此文件。

自4月28日起，推出最新版《创业板投资风险披露声明》；申请机关开立前20个交易日，个人投资者证券账户和资金账户每日资产不低于10万元（不包括投资者通过基金参与证券交易超过24个月的；通过融资融券获得的证券；4月28日前开通创业板交易权限的投资者不受影响，可继续参与创业板股票交易，但在注册前参与创业板股票的发行、申购和交易系统，现有普通投资者需重新签署新版《

对于创业板线下开户，某券商客户经理告诉记者，目前有投资者新开户，但大部分是之前已经开户并申请重签的投资者。

他还表示，目前券商对创业板的内部培训还在进行中，但近期受疫情影响，培训有所减少。

创业板开户热情吗？

“我们这里不是特别热情，很多客户都知道，有的已经开业，有的还在观察中。因为我们的销售部成立时间不长，库存的客户也比较少，所以不是容易判断整体是否热情。” 华中地区一家经纪业务部总经理告诉记者。

在市场交易机制方面，创业板注册制下涨跌比例适当放宽。创业板IPO上市股票，上市后前5个交易日无涨跌幅限制，创业板股票竞价交易涨跌幅限制放宽至20%。新安排下，创业板交易风险与以往相比有何变化？

“我认为风险总体上有所增加，否则门槛将不需要至少两年的交易经验和（某些）资产要求。” 上述券商客户经理认为。但他也表示，在20%的涨跌限制下，“如果有跌，跌的方法是慢慢跌，不是大跌，除非有黑天鹅事件。”

超预期政策利好投行

实施创业板注册制改革。证券公司自营部和经纪部正在筹备创业板开户交易，投资银行部加紧清理储备项目。

“因为我们的部分客户选择在创业板上市，所以对标日期是去年年底。从我们和发行人的角度来看，大家都投入了大量的精力准备相关的申请文件，按照规定进行尽职调查和验证。 “按照当时的监管要求。那么我们真的希望看到创业板的规则尽快出来，否则我们的机制就会改变创业板开户要求取消资金要求，这可能会大大增加发行人和所有中介机构的工作量。” 一家中型券商投行部门的总经理告诉记者。

目前，创业板注册制改革的实施超出预期。6月15日，深交所开始受理创业板在审公司的首次公开发行、再融资、并购申请。6月30日起，受理新申报企业提交的相关申请。

由于创业板注册制是股改，项目准备金的多少影响着证券公司和投资银行的业绩。创业板改革的“蛋糕”，分享最多的就是持有项目最多的。

Wind数据显示，截至6月16日，目前创业板有180多家公司正在审查中但尚未出席会议，其中68家处于预披露和更新等待首审状态会议，91 人反馈，24 人被接受。另有15家公司具有“获批发证”状态。

从上述项目背后的发起人情况来看，根据Wind数据，证监会披露的196家创业板排队企业中，中证证券（17家）、中信证券（13家）、民生证券(12)、海通证券(12家)项目储备最高。

若不排除终止审查，中信建投创业板储备项目数量为43个，国信证券、中信证券、海通证券、民生证券均持有28个项目。

“预计未来3至5年，具有核心竞争力的投行将迎来业绩快速增长期，投行业务将进入寡头竞争阶段。” 罗占辉相信天风证券的非银行分析。

他进一步表示，IPO是证券公司机构业务的流量入口。收购优质公司将深刻影响证券公司未来的机构业务，进而影响整个投行的收入结构和盈利稳定性、“投行+PE”模式以及融券业务的证券公司。将迎来发展机遇。