业务受挤压15.4%大限压顶 监管开会能否为小贷正名？

　　如何生存？这可能是全国8000余家小贷公司当中，很多都在面临的苦恼问题。

　　9月24日下午2:30--5:00，湖南省银保监局的一间会议室里，国家银保监会召开的“六类机构”监管工作视频会议正在进行。各省银保监局、省金融监管局、政策性银行和国有银行以及六类机构的协会负责人都参加了会议，湖南小贷协会会长周罗千也身在其中。

　　“监管机构比以前重视和支持小贷等六类机构的工作，虽然目前形势严峻，只要坚持依法合规和创新发展，我对小贷行业的发展前景仍持乐观态度。”这是周罗千在视频会议后最大的感受。

　　长期以来，身份不明确，融资杠杆等问题一直困扰着小贷行业发展。8月20日，最高法院将民间借贷利率的司法保护上限设定为15.4%，相较于过去24%和36%有较大幅度的下降。

　　这在小贷行业中引起轩然大波。小贷公司是否属于上述司法保护上限的规定？目前还存在很多争议与不明确之处。不少小贷人士认为，最高法的新红线可能会让小贷公司的利润空间收窄，信贷资金更趋紧张，民间借贷市场有可能出现“劣币驱逐良币”现象。据记者了解，有些小贷已经停止了部分转贷业务、高风险业务的开展。与此同时，各方均在试图为行业谋划出路。

　　9月16日，《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》（银保监办发〔2020〕86号，以下简称“86号文”）下发。上述9月24日会议的话题，专门围绕担保、小贷、典当、融资租赁等行业展开。视频会议上就86号文出台的背景、起草、小贷行业发展和监管现状进行了介绍。

　　会议上，监管也意识到小额贷款行业存在立法进度相对滞后、违规民间借贷对行业的外部干扰较大、经营压力有增无减等问题，并表示下一步将弥补制度短板、提供监管依据、争取正向激励、为行业谋出路。

　　另一方面，不少小贷公司开始在积极寻找出路，例如有些民营小贷会和保险公司、银行合作，帮银行引流，与保险公司分比例兜底做助贷业务，想办法解决资金端的问题，也有更多的小贷公司考虑科技赋能，以降低运营成本。

　　一位接近监管的人士告诉经济观察报记者，9月中旬，部分监管部门代表开会，拟就利率新规作更进一步的详细解释，用列举法来明确金融机构和地方监管部门设立的小贷、典当等是否适用民间借贷。

　　“15.4”的无形压力

　　周罗千还有着另外一个身份，上市公司步步高(10.890, -0.01, -0.09%)（002251.SZ）旗下控股子公司步步高小贷的董事长。步步高是一家大型连锁商超，据周罗千介绍，步步高的部分供应商存在流动资金紧张情况，所以成立了步步高小贷，为有需求的供应链客户解决资金紧张的难处。

　　周罗千曾经在国有银行担任金融高管十几年，其充分利用集团总部供应链客户群体优势和2000多万的会员客户，并结合自身管理经验和人脉资源，让步步高小贷得到稳健经营，快速发展。开业六年来，公司注册资本3亿，扣除历年小部分分红，目前净资产4.5亿，贷款余额约9亿。成为湖南省小贷行业信贷资产规模最大，缴税最多、盈利能力强、不良率极低的小贷公司。

　　据其介绍，以前步步高小贷按基准利率4.35%获得过银行贷款1.5亿，这两年小贷行业受到银行“歧视”，加上市场利率走低的大势，步步高小贷融资也受到了影响，融资成本提高了，目前是LPR利率3.85%上浮到5.5%。

　　作为一名经营者，他感受到来自“15.4%”的压力。步步高针对供应链客户的利率是根据品类属性类确定的，大部分商品的贷款都控制在年利率15%以下，但酒类的利率会超过15%。

　　“酒的利润很高，相对风险较大，贷款利率就高一些。”周罗千给记者举例：假设某个酒类客户有100万的货物在步步高仓储或商场货架，步步高小贷按七折发放贷款70万元，其实客户的采购成本很可能低于70万元，如果这个品牌由于经营不好退场，那这70万贷款就会出现风险，所以利率设定会高一点。步步高在各个地市均有租赁物业，尤其是涉及房地产背景的百货大楼的出租方，利率比上货架的供应链客户也会高些。尽管步步高小贷历年来综合平均年利率都在15%以下，表面上无影响，但在“15.4%”的新规下，风险偏高的高贷款利率要降低才合规，会导致综合年利率水平可能降到13%左右，会降低公司的盈利能力，甚至可能出现信贷风险。

　　事实上，在湖南，更多的不是像步步高小贷这样的公司。2008年，《关于小额贷款公司试点的指导意见》(银监发〔2008〕23号)（以下简称“23号文”）下发，掀开了全国小贷公司设立的序幕，湖南在2009年开始小贷公司试点。

　　据经济观察报了解，最开始发起设立小贷公司的人并不熟悉金融，他们大都抱着23号文里头的一句话“小额贷款公司依法合规经营，没有不良信用记录的，可在股东自愿的基础上改造为村镇银行”的目的去设立。后来原银监又发文称“小贷公司转为村镇银行，必须得银行作为主发起人才能转型”，这样可能就把当初设立小贷公司就是为了可以转型村镇银行的人的“美梦”给敲碎了，最后一部分公司逐渐退出了小贷行业。