发布时间:2020-06-05 16:43:12 文章来源:互联网
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光大证券:煤价走出“至暗时刻” 建议遵循三条投资主线

 光大证券(11.180, 0.09, 0.81%)指出,煤价走出“至暗时刻”,仍需关注来水风险。经营韧性与分红率值得关注,细分品种中焦炭弹性显著。收官之年,聚焦山西国改。

  投资建议:维持煤炭行业“增持”评级,行业建议遵循三条投资主线:1)山西国改:山西国企改革正处于“收官年”窗口期,具有改革预期的低估值煤炭股具有较高风险收益比,推荐西山煤电(4.840, -0.02, -0.41%)山煤国际(11.310, -0.09, -0.79%);2)“类债券”龙头:在全社会回报率边际下行的预期下,经营波动较小、现金流稳定、分红率稳定、股息率较高的“类债券”股票对市场资金尤其是风险偏好较低、对回报率要求不高的资金的吸引力在逐步增强,推荐恒源煤电(4.970, 0.01, 0.20%)盘江股份(5.300, -0.04, -0.75%)平煤股份(4.240, -0.01, -0.24%)中国神华(16.960, 0.31, 1.86%);3)受益需求改善的高弹性标的:随着疫情风险的逐步缓解,下游基建地产发力、国际油价逐步见底,焦炭板块弹性将得到释放,推荐美锦能源(6.690, 0.34, 5.35%)山西焦化(5.980, -0.09, -1.48%)

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