从一季度的经济数据中能看出什么？权威解读来了

　　4月22日晚七点半，中国财富管理50人论坛与新华网(26.330, 0.28, 1.07%)联合推出的投资者教育公益节目《国民财富大讲堂》第十二期播出。本期全国政协委员、中国财政科学研究院院长刘尚希、国家信息中心首席经济学家、研究员祝宝良、国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员陈道富、摩根士丹利中国首席经济学家邢自强以及兴业银行(15.620, -0.09, -0.57%)首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委等五位嘉宾围绕“一季度经济数据解读”展开了一场高峰对话。

　　国家统计局每个季度会根据经济运营情况公布经济数据，这也被视为我国经济的重要“温度计”。据国家统计局上周发布的数据显示，今年一季度我国GDP同比下降6.8%，三大产业也都出现了比较大的下滑。而3月以来，随着国内疫情防控形势的日趋稳定，我国经济有了明显好转。对此，五位嘉宾分别分享了他们对一季度经济数据的理解和思考。

　　祝宝良：一季度经济下行较深 3月起恢复状况良好

　　通过公布的一季度经济数据看，二月份下跌得很深，虽然从三月份开始主要经济指标收窄，经济已经得到一定的修复，但总体来看，一季度经济下行较深。我个人认为一季度经济数据有五个特点。

　　第一，经济下行较深。假设没有疫情，今年一季度GDP在6%左右，考虑到2%的物价，一季度名义增长速度应该在8%左右。而实际上，一季度现价GDP只有5.3%，不变价GDP是-6.8%，经济损失相当于3万亿人民币，这个损失主要由政府财政、企业利润和工资性收入三方面承担。

　　第二，政策制定及执行难度增加。疫情同时冲击了供给和需求，但从绝对数看，生产端的影响好像小于需求端。这里面有两个问题，一是政府的消费支出，或是政府提供的公共产品这一块，尽管政府的需求收入下降，但是财政支出下降的幅度是比较小的。二是我认为很重要的原因，由于对需求的冲击比较大，使得一部分产品的库存增加。

　　第三，物价及通胀水平不高。本来我们担心冲击主要是供给性的，价格往往上升。现在看既有供给又有需求，带来什么特点呢？就是需求没有下来的商品价格是上升的，需求下来的商品价格是下跌的，整个通货膨胀水平并不高，甚至未来一段时间通胀可能还是要往下降的。

　　第五，收入增长速度按现价计算略微增加，大概增长了0.8%。当然收入增长就意味着企业利润和财政收入的下降，正如刚才所讲，其实是企业和政府困难。在收入增长里面，很大的一块是转移支付，政府转移给贫困人口收入是增的，拉动了整个居民收入的大概0.2%，剩下工资、经营性收入还是略降了一点。