发布时间:2020-04-07 17:38:03 文章来源:互联网
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江淮汽车40亿锂电大单实际采购1/4 缩减3亿研发避ST?

 受宏观环境、国际贸易、环保标准切换等多重因素影响,2019年,国内汽车销售2576.9万辆,同比下降8.2%,继2018年行业首次负增长后,销量降幅继续扩大5.4个百分点。

  与2018年不同的是,汽车整体销量下滑的同时,新能源车的销售也被踩下了“急刹车”。2019年,国内新能源汽车销量120.6万辆,同比下降4.0%,相较2018年61.7%的增速下滑明显。

  早在销量出现拐点之前,各大新能源车企就纷纷与上游电池厂商进行绑定,形成强强联合体共同抵御风险,江淮汽车(4.960, -0.03, -0.60%)国轩高科(20.450, 1.86, 10.01%)也是其中之一。公司与同样来自安徽的国轩高科有着较长时间的合作历史,2018年时又曾高调宣布深度合作。

  时隔一年多,双方有没有达到当初的预期效果,江淮汽车经营情况又如何呢?

  高调签40亿锂电大单协议 实际采购仅四分之一

  在前两年国内整车厂与上游电池厂深度绑定的行业浪潮下,江淮汽车和国轩高科两家安徽省上市公司在2018年也高调宣布了重大战略合作。

  2018年10月,江淮汽车与国轩高科签订战合协议,约定除2018年年底前国轩高科向江淮汽车批量供应3500套电池包用的电芯外,2019年,国轩高科确保为江淮汽车续增多款新能源车型的电池逾4GWh,销售额将超过40亿元。

  实际上,当时在双方签订合作大单后,新浪财经就曾撰文(见《江淮汽车补贴10亿勉强盈利4GWh铁锂电池如何消化》)指出,江淮汽车计划从国轩高科采购的4GWh动力电池难以消化。

  根据测算,按每辆江淮乘用车平均40度电估计,4GWh的动力电池采购量可供10万辆新增车辆使用,而整个2018年,江淮新能源汽车的产销量也仅63000多辆。

  而后来发生的情况也印证了当初的判断。

  根据披露的行业数据,2019年,江淮汽车来自国轩高科的电池装机量为1.02GWh,是当初协议采购量的四分之一,实际装车量为25627辆。而江淮汽车2019年新能源汽车销售58026辆,公司全部新能源车的销量都未达到10万辆的规模。

  2020年,由于宏观经济和疫情的影响,一季度江淮汽车整车销量同比下滑35.53%,其中纯电动乘用车销量大降67%,国轩高科为江淮提供的动力电池仅0.18GWh,电池采购量和采购额势必将比2019年下滑更为严重。

  值得一提的是,就在2018年10月双方签署重大供销合作协议后,当年12月,由于电池包可能发生过热和失控,存在安全隐患等原因,江淮汽车便宣布从2018年12月8日起,召回2015年1月27日至2015年12月28日生产的部分江淮iEV5纯电动汽车,共计4248辆。

  缩减3亿研发支出 产能利用率进一步下滑

  由于江淮汽车2018年已经发生了7.8亿元的亏损,2019年行业景气下行趋势愈演愈烈,为避免再次亏损并被ST,公司不得不考虑全面严控成本,而其中被缩减最明显的是投入后短期内见效较慢的研发领域。

  年报显示,2019年,江淮汽车的研发投入从2018年的21.3亿元下降到16.0亿元,研发投入比重也从2018年的4.25%下降到3.39%,投入力度明显降低。

  从研发费用看,2018年,江淮汽车研发投入费用化金额为14.4亿元, 2019年金额缩减至11.8亿元,挤出了近3亿元利润,公司全年实现的净利润为1.06亿元。

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