爱奇艺被做空报告全文：2019年收入虚增或高达44%-随便找信息港

爱奇艺被做空报告全文：2019年收入虚增或高达44%

　　爱奇艺股价一度大跌14%，收盘时上涨3%，爱奇艺当前市值126.9亿美元。爱奇艺此次被做空，出乎业内人士预料。爱奇艺是一家成立10年的公司，2018年上市，主要从事视频业务，是中国视频行业的龙头企业，与腾讯旗下的腾讯视频、阿里巴巴旗下的优酷并称为“爱优腾”。

　　我们的研究表明，爱奇艺在2018年IPO之前就存在欺诈行为，而且自那之后始终如此。与其他在IPO时虚增数据的中国企业一样，爱奇艺无法通过正当地发展自身业务佐证其财务报表。我们估计，该公司将其2019年收入虚增约80至130亿元人民币，虚增幅度达到27%至44%。

　　做空也是有原因的，这两年视频软件市场趋于饱和发展空间不大，还被短视频软件抢了不少用户，另外因为版权费很多片源找不到，用户粘性降低不少，市场不看好是迟早的事

　　报告认为爱奇艺存在三方面问题。

　　首先就是夸大用户人数。爱奇艺去年10月公布有1.75亿DAU，报告认为爱奇艺将DAU（每日活跃用户）数据夸大了42%到60%。

　　其次就是夸大收入。认为爱奇艺将2019年营收夸大了约80亿元人民币到130亿元人民币，即27%到44%。通过夸大电视剧每集售出价格，以及与京东、小米、携程等合作伙伴的双重会员计划夸大收入。

　　最关键也是最要命的地方就是在与他们夸大资本开支。认为爱奇艺收购天象互动游戏公司，抬高内容价格，目的是烧掉虚假收入。

　　那么这个事到底该怎么看？虽然爱奇艺是老齐的老东家，但是我也接触不到他的财报，所以无从判断真假，只能说希望他的回应是真的。希望他没事。尽快反击击溃浑水。因为这个事很麻烦，浑水为代表的做空机构们，他们有个套路，也就是立一个标杆，然后疯狂做空同类公司，所以他们说的也未必都是真话，总是虚虚实实，真真假假，这就是心理学上的锚定效应，先费劲九牛二虎之力，竖立一个财务造假的典型，并且一定要证据确凿的那种，这就相当于在投资者心理竖立了一个锚，让你觉得这类公司都不可靠，比如这次就是中概股，瑞幸咖啡财务造假，已经让投资者觉得，中概股，中国的公司财务都不可靠，这时候他再顺水推舟，剩下的事就是用嘴做空就行了，由于市场都处于惊吓当中，所以浑水说谁，谁就会下跌。2011年，他就是这么干的，当年浑水做空东方纸业和辉山乳业，一下就把中概股全都钉在了耻辱柱上，后来他开始用嘴做空新东方，被浑水盯上咬一口，不死也得重伤，新东方股价在一个月内跌了一半，后来遭到了俞敏洪的坚决反击。

　　目前，爱奇艺没有对做空报告的指控做出更多具体回应，散人将继续关注后续进展。

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