管涛:中国经济即便没额外刺激 也有望实现6%左右增长

　　保六之争无疑是2019年岁末的经济热点之一。对于国内经济下行压力加大，各界均无异议。去年底中央经济工作会议明确提出，要坚持稳字当头，保持经济运行在合理区间。

　　应对经济下行改革优先

　　保六之争背后反映的是政策与市场之间的预期差。2018年国内经济增速较上年回落0.2个百分点，中国央行顶住联储四次加息的压力，全年三次普遍降准累计达2.5个百分点，到2018年底中国债收益率差大幅收敛甚至倒挂。2019年前三季度中国经济增速同比回落0.5个百分点，且第三季度经济增速已降至6%，中国央行在联储三次降息并重启扩表情况下，却仅仅两次普遍降准累计达1.5个百分点（1月份为一次宣布、分两次实施），现在中国债收益率差在上百个基点以上。过去一年来，关于降息降准的市场传闻总是不绝于耳。

　　从日前召开的中央经济工作会议精神看，2020年仍将是坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力，推动高质量发展，加快建设现代化经济体系，坚决打赢三大攻坚战，全面做好“六稳”工作，确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。

　　之所以2020年经济工作依然保持改革比刺激重要的战略定力，主要是因为政府认识到，中国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”（即经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期同时集中出现）影响持续深化。经济下行压力加大有其必然性、合理性。

　　为此，中央经济工作会议总结了对经济工作的四个重要认识：一是必须科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度，增强微观主体活力，把供给侧结构性改革主线贯穿于宏观调控全过程；二是必须从系统论出发优化经济治理方式，加强全局观念，在多重目标中寻求动态平衡；三是必须善于通过改革破除发展面临的体制机制障碍，激活蛰伏的发展潜能；四是必须强化风险意识，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

　　同时，前期稳增长采取的宏观调控措施效果正在逐步显现。如随着基建投资发力，2019年前三季度投资对经济增长的拉动作用较第一季度提高了0.43个百分点。再如，去年11月份经济运行出现了“两加快”（工业服务业增长加快、市场销售加快）、“两稳定”（就业形势稳定、外贸外资形势稳定）、“两改善”（经济结构改善、市场预期改善）的积极变化。