发布时间:2019-04-19 16:39:11 文章来源:互联网
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四因素夯实A股上涨基础 一带一路板块迎较好配置时机

  周四沪深两市股指维持震荡的走势,近期随着一季度宏观经济数据以及金融数据的公布,市场上涨的基础越来越扎实,在政策利好逐步落地之后,经济有望提早触底回升,从而给市场带来更多的投资机会。

  当前市场运行已经逐步反映出经济面回暖的因素。而市场从底部回升站上3200点之后多空分歧加大,震荡也开始加大,这都是正常的表现。事实上,当前市场已经形成牛市的格局,赚钱效应也逐步体现。从十年的周期来看,当前仅仅是长牛慢牛的起点。

  很多投资者对于这轮市场行情信心不足,担心市场的走势再回到3000点之下,出现大幅度调整。但是笔者认为,市场当前出现大幅调整的可能性并不大:首先是由于这轮上涨仅仅是从去年砸出来的深坑中爬出来,恢复到去年7月份之前的点位,估值上整体还处于底部。例如沪深300指数(4120.608, 48.53,1.19%)(4120.6078, 48.53, 1.19%)的整体市盈率现在仅仅也只有12倍,这样的估值无论是放在成熟的资本市场上,还是放在A股历史上都是比较低的。

  其次是去年影响市场的一些利空因素在今年都得到边际改善,特别是市场比较担心的中美贸易摩擦问题,在今年通过九轮磋商,有望尽快达成框架性协议,解除市场的担忧。中美之间共同利益远远大于分歧,通过签署框架性协议解决贸易争端,对于全球股市的影响很大,尤其是对中国A股市场会形成重大的利好。

  第三是经济增长质量在提升。日前公布的一季度数据整体平稳,无论是GDP增速还是PMI工业增加值都可以看出经济增速稳中有进,经济结构进一步优化。消费对GDP的贡献继续超过60%,超过投资成为推动GDP增长最重要的动力。而第三产业服务业对GDP的贡献也超过第一产业和第二产业。这表明我国经济的增速虽然从高速增长进入到中速增长阶段,但是经济增长质量在提升。未来将是高质量增长的阶段,这将会在一定程度上提升企业的盈利能力,特别是一些行业龙头的盈利能力。这势必会增加经济的附加值,从而实现有福利的增长。在消费成为推动经济增长的最大动力后,以前困扰我国经济增长的问题,如污染、三高等问题都会有一定的缓解。

  第四,举世瞩目的“一带一路”峰会即将举行。通过“一带一路”可以加强我国与“一带一路”国家的联系,同时提升“一带一路”国家的经济增长动力,也有利于我国优秀的企业走出去。

  当前我国“一带一路”的战略取得巨大的成就,越来越多的国家,包括欧洲的一些发达国家,如意大利也都加入到“一带一路”的战略之中。这一方面扩大我国在国际上的影响力,同时给我国的企业,特别是制造业、建筑类企业带来重大的投资机遇。

  根据国家统计局公布的一季度数据显示,我国一季度固定资产投资增速有所提升,而房地产投资的增速降幅也在收窄,这无疑会拉动工程机械、建筑建材等相关行业的需求,有利于提升企业盈利能力,从而带来一定的投资机会。

  过去40年,中国通过引进来的战略让国际资本进入到国内的市场,同时引进国际的优秀技术,实现我国产业的升级。现在我国开始逐步推出走出去的战略。中国的一些优秀公司通过出口国外市场,开拓国际业务,成为国际化的公司,让我国资本走出去,在全球进行布局,抓住国际市场的机会。未来我们既要引进来,又要走出去,这将是我国经济成功地跨越中等收入陷阱,进入到新增长十年的一个战略性机遇。这给我国的优秀制造业的公司提供机会。

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