重磅！美联储宣布缩表和加息计划 各类市场掀起巨浪(3)

　　缩表是什么？美联储为何要缩表？缩表与加息有什么区别？对我们会有什么影响呢？

　　我们通过几个问题来了解一下，美联储缩表到底是咋回事。

　　1． 美联储缩表是什么意思？

　　所谓“缩表”是指美联储缩减自身资产负债表规模。打个比喻，就是美联储想给自身“减肥”，挤一挤金融危机后给自己加注的水分。

　　2008年金融危机后，美联储不仅将短期利率（联邦基金利率）降至接近零的超低水平，又先后通过三轮量化宽松货币政策购买大量美国国债和机构抵押贷款支持证券，大幅压低长期利率，以促进企业投资和居民消费，刺激美国经济复苏。

　　美联储资产负债表的规模也从危机前的不到1万亿美元膨胀至目前的约4.5万亿美元，其数额占美国国内生产总值（GDP）的比重从约6%升至24%。

　　对比前些年备受热议的美联储量化宽松政策（“QE”），如今的“缩表”可谓“QE”的反向操作，其对美国经济产生的影响以及对世界经济的外溢影响不容小视。

　　2． 美联储为什么要缩表？

　　关于美联储为何要缩表，高盛认为：

　　首先，部分美联储官员呼吁调整收紧政策中的措施组合，即依靠加息，也依靠缩表，从而能够以更加平衡的方式收紧金融市场状况。波斯顿联储主席Eric Rosengren指出，完全依靠加息会给美元增加新的压力，从而给出口行业带来不对称的压力，也让通胀面临下行压力。