银行理财产品收益率持续走高

银行理财产品收益率持续走高

2013年底，《破5奔6冲7》

关键词

8号文收紧货币 利率飙升

市场预计2014年收益率将维持在4.5%以上，投资者可考虑高比例资产配置

■新快报记者 李华莲

2013年，理财市场上演“冰火两重天”的局面。 6月20日前，受资金宽松影响，银行理财产品市场平均预期收益率持续走低。 但6月20日，银行间市场资金利率飙升，直接引爆了下半年的市场。 银行理财产品预期收益率不断突破，市场火爆一直持续到2013年底。分析认为，央行仍坚持稳健的货币政策。 2014年流动性可能继续承压，银行理财产品平均预期收益率有望继续高位运行。 收益率仍可维持在4.5%以上，投资者将保持较高比例配置资产在银行理财产品中将是一个相对安全的选择。

回顾2013

6月前资金松动，收益率偏低

2013年银行理财产品行情以6月为界。 6月之前，银行理财产品市场不温不火。 下半年，由于资金紧张，理财产品市场逐渐升温。 沸腾起来，11月，银行理财产品量价齐升，创2013年新高。

自2012年央行三次下调存款准备金率、两次下调存贷款基准利率以来，银行理财产品收益率一路走低。 资金宽松一直持续到6月20日，同样趋势的还有银行理财产品的预期收益率。 金牛理财网发布的银行理财产品月报显示，1-6月银行理财产品平均预期收益率分别为4.41%、4.38%、4.35%、4.28%、4.24%，呈现出下跌趋势;下降趋势。 雪上加霜的是，3月份，银保监会意外发布了《关于规范商业银行理财业务投资运作的通知》（“8号文”），要求商业银行将每款理财产品与所投资资产中非标债权资产占比受到明确限制，也严重打击了理财产品的收益率。 当时市场普遍预期银行理财收益率偏弱，投资者购买高收益产品的机会越来越少。

金牛理财网公布的数据显示，1-6月，发行银行理财产品3051只、2381只、3138只、2751只、3072只。 除1月受春节影响和3月受季末影响外，环比阶段性增加，其他月份也处于不温不火的缓慢增加中。

下半年流动性偏紧，理财产品收益率大涨

6月，银行迎来半年检，理财产品收益率的提升已为市场所期待。 然而，从6月20日开始的资金紧张席卷银行间市场，却出乎公众的意料。 当天，银行隔夜回购利率达到前所未有的30%，7天回购利率最高达到28%。 近年来的很长一段时间里，这两个利率经常低于3%。

市场流动性突然紧张，引发银行理财产品收益率上行，月末高收益产品频现。 金牛理财网监测数据显示，6月份，商业银行共发行非结构性人民币银行理财产品3144只，环比增加72只； 平均预期收益率飙升46个基点至4.7%，远超2013年12月峰值4.51%的平均水平。

6月25日，央行首次发文表明对结构性流动性短缺的态度，认为“当前流动性总量并不短缺”，要按照政策要求保持信贷平稳。 “用好增量、盘活存量”的要求。 在适度增长的同时，调整优化信贷结构。 在央行稳健的货币政策背景下，2013年下半年银行产品开始“量价齐升”。据金牛网数据。 4.68%、4.95%、4.97%和5.14%，理财产品发行量也从6月的3144只猛增至11月的4465只。

火热的局面持续蔓延，2013年底也迎来了收益率的二次上涨。 受年底临近、美国QE规模缩减等因素影响，上周市场资金面也突然收紧，货币市场利率全线大幅上涨。 尽管央行利用SLO工具及时向市场注入流动性，但仍未能阻止利率继续走高。 上周五，7天、14天和1个月SHIBOR利率分别升至7.65%、7%和7.53%。

据金牛理财网截至12月20日监测数据显示，12月14日至12月20日103家银行新发行非结构性人民币理财产品的平均预期年化收益率为5.69%，上升13个基点从上个月开始。

展望2014

资金面持续偏紧，理财产品市场受支撑

受市场资金持续短缺、互联网金融兴起导致存款流失严重等因素影响，2014年商业银行将面临较大的准备金获取压力。在资金紧张的影响下，银行平均预期收益率理财产品 预计维持高位。

近期，由于银行“钱荒”收准备金，各大银行年化收益率“破5破6破7”。 据统计，上周全国销售的非结构性人民币理财产品预期收益率占比均在5%以上。 超过 87%。

对此，银行理财师建议投资者把握好购买时机，延长2014年到期的理财期限，但同时提醒，近期购买高收益产品时，不仅要看预期回报率，还要仔细研究投资的产品。 目前市场上尚未出现收益率超过8%的非结构性人民币银行理财产品。 如果遇到预期收益率超过8%的理财产品，一定要提高警惕。

收益率仍高于 4.5%

可维持高比例的资产配置

由于银行理财产品具有风险低、收益相对稳定、收益率持续提升等特点，不少理财师认为，2014年银行理财仍将是老百姓资产配置中不可或缺的一部分。

金融分析师认为，2014年银行理财产品收益率仍可维持在4.5%以上上海银行vip理财产品易精灵年化收益率上海银行vip理财产品易精灵年化收益率，继续保持银行理财产品较高的资产配置比例将是相对安全的选择。

同时，投资者可多关注2014年城商行的理财产品。在利率市场化倒逼银行转型的改革时期，为抢占市场而较晚开展理财业务的城商行份额，在相同的投资期限、风险考量和投资起点下，所售理财产品的收益普遍高于同业。

值得注意的是，春节过后市场资金面有所缓解，银行理财产品预期收益率回落降温。 春节前，正是选择银行理财产品的好时机。

■2013年大事记

中国银监会发8号文

2013年3月，银保监会发布《关于规范商业银行理财业务投资业务的通知》，市场称“文号上限为银行总资产的4%以下，以较低者为准”。然而，不少商业银行特别是中小商业银行的超标情况已经很严重，部分银行的非标理财产品占比达到70%-80%，这主要涉及到期限问题错配和借新还旧，因为资金池和资产池没有一一对应关系。

流动性紧张

2013年6月底，资金利率出现历史性飙升，令金融机构头疼的同时，也给了普通投资者更多的投资机会。 6月20日，上海银行同业拆借利率（Shibor）突然大幅飙升，其中隔夜拆放利率上涨逾500个基点，创历史新高13.444%。 与此同时，一周期利率也创下11.004%的历史新高。 短期流动性极为稀缺。 货币资金和短期理财资金出现大规模赎回，部分货币资金、银行理财产品、国债逆回购等收益率大幅飙升。 12月底，出现第二次流动性紧缩，资金成本也很高。

取消贷款利率下限

2013年7月19日，央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，允许金融机构根据商业基准自主确定贷款利率水平。原则。 贷款利率调控放松后，央行于10月25日正式启动贷款基准利率集中报价发布机制，未来贷款基准利率将逐步退出历史舞台。

同业存单开立

临近年末，存款利率市场化进一步推进。 12月9日同业存单开立，国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、兴业银行、上海浦发银行等发行同业存单。

(新快递)