国际油价持续走低,有人为何“啪啪”打脸?中石油,这家曾经让巴菲特8倍盈利的公司,如今市值仅约7800亿元,今年上半年的业绩让这家公司乃至整个全球蒙上阴影石油工业。 2020年上半年,公司实现营业收入9290亿元,同比下降22%,实现归属于母公司净亏损300亿元,同比下降的 206%。虽然二季度亏损较一季度有所收窄,但总体形势仍不容乐观。 随着最近蚂蚁集团的上市,很多朋友都想到了“巨头”中石油,那么今天我们就来和大家聊聊公司的最新情况。 随着国际油价的持续下跌,可能有人会有疑问:石油是一种能源,需要几百万年的时间才能形成。少之又少,按理说价格应该继续上涨,但现实为什么要“打脸”呢? 我们认为,油价低迷且持续下跌可能有多种原因。当然,我们不是宏观和石油研究方面的专家。如果有什么不对的地方,请指正。 首先,页岩气革命极大地改变了国际原油供应格局。同时,页岩气储量巨大,前景广阔。上次石油危机以来,美国大力发展储量页岩油采收技术,水平井压裂和分段压裂技术成熟。这为未来国际油价上涨筑顶。突破100美元后,页岩气投资将大幅上涨。 2008年至2013年,北美多家油气行业VC通过各种对接方式参与页岩油气勘探,获利颇丰。主要原因是页岩油投资不同于一些传统油井的长期投资。可收回投资,可获利。一旦产量下降,非常适合油气VC的现金流操作。此外,从技术创新步伐来看,页岩油气开采技术成本将持续下降,对国际油价构成潜在负压。 其次,石油在很多方面都有替代品,比如新能源汽车。硅谷钢铁侠马斯克曾表示要“颠覆所有汽油车”,电动车的火爆正在逐步消除对汽油的依赖。甚至有报道称,如果未来电池密度能提高50%,电动飞机也是可能的,这将对石油造成更沉重的打击。 此外,价格当然也是影响因素之一。上半年,北海布伦特原油现货均价为39.95美元/桶,同比下降39.4%;同期,价格下跌了 36.3%。与去年相比,价格几乎腰斩,整个行业陷入困境。 最后,一些地区和国家仍然坚持不减产。虽然后来达成了协议,但目前还是供大于求。这在今年年初的新闻中也有报道过,这里不再赘述。 因此,预计未来石油供应仍将远超需求。此外,今年年初的疫情使原油、天然气和石油产品的需求大幅减少,令全球主要石油公司受到冲击。 例如中国石油天然气股份有限公司业绩报告,创下294亿美元IPO融资纪录的沙特国有石油巨头沙特阿美公司8月9日发布财报称,受新冠疫情影响等因素,沙特阿美沙特阿美今年二季度净利润下滑至66亿美元。,与去年同期的247亿美元相比,下降了73%。报告还显示,沙特阿美今年上半年净利润约为232亿美元,较去年同期的469亿美元下降50.5%。 当然,其他大油企也没有利润下滑那么“轻松”。仅今年二季度,壳牌亏损181亿美元,英国石油亏损168亿美元,雪佛龙亏损83亿美元,埃克森美孚亏损11亿美元。 让我们回到中国石油。公司于1999年11月5日改制成立于中国石油天然气集团公司。2017年12月19日,中国石油天然气集团公司名称变更为中国石油天然气集团公司,之前简称为“中国石油天然气集团公司”和改变之后。 公司是中国油气行业最大的油气生产和销售商,是中国销售收入最大的公司之一,也是世界上最大的石油公司之一。 公司发行的美国存托凭证、H股和A股分别于2000年4月6日、2000年4月7日和2007年11月5日在纽约证券交易所、香港联交所和上海证券交易所上市。 公司主要有油气销售、勘探与生产、炼油与化工、天然气与管道四大业务板块。 上半年各业务板块基本下滑,主要是原油、天然气等油气产品销量及价格下降所致。 油气销售板块实现营业收入7492亿元,占比最高,较2019年上半年的9827亿元下降23.8%,利润亏损128.92亿元。 勘探与生产板块实现营业收入2555亿元,较2019年上半年的3263亿元下降21.7%。2020年上半年,公司进口俄罗斯石油1798万吨,哈油、等,较2019年上半年的1985万吨减少9.4%;销售收入398亿元,比2019年上半年的658亿元下降39.5%;营业利润104亿元,同比下降80.7%。其中,塔里木、四川盆地油田油气勘探取得重大突破,开辟了油气勘探新领域。 炼油和化工板块营业收入3698亿元,比2019年上半年的4864亿元下降24.0%,亏损136.44亿元。 天然气与管道板块营业收入1793亿元,较2019年上半年的1962亿元下降8.6%;营业利润143.72亿元,同比下降21.5% . 海外收入方面,上半年,公司海外国际业务实现营业收入3686亿元,占集团营业总收入的39.7%,实现税前利润23.8亿元。 接下来,让我们看看公司的财务状况。 如前所述,公司上半年的营收和净利润表现都不是很乐观,略低于市场预期中国石油天然气股份有限公司业绩报告,这里不再赘述。 面对如此严峻的宏观环境,公司也加强了对成本费用的控制。公司营业费用9351亿元,同比下降16.9%。 其中:采购、服务及其他费用6272亿元,同比下降21.2%;从业人员费用(含各类劳务工资、各类保险费、住房公积金、培训费等)608亿元,同比下降6.6%。勘探费用106亿元,同比下降13.8%;销售、一般及管理费用为299亿元,同比下降8.6%。 此外,中石油还减少了部分资本支出。2020年上半年资本支出748亿元,同比下降11%。2020年全年,公司资本支出预计为2285亿元,同比下降23%。公司表示,将动态优化调整投资规模和结构,统筹推进重点项目建设。 同时,上半年,中国石油完成了与国家管网公司的资产转让合同。中国石油出售中石油管道等12家合资公司股权、管道分公司等8家独立核算直属分公司资产及标的油气资产,取得国家管网集团29.9%股权及相应的股权现金对价。上述资产的基准对价为2687亿元。 难能可贵的是,尽管出现亏损,中石油仍坚持巨额分红。公司表示,综合考虑经营业绩、财务状况、现金流量、管道重组预期收益等因素,决定派发2020年度中期股息0.08742元/股,分红总额为160亿元。 最后简单说一下公司未来的发展。 首先,预计下半年形势不容乐观。公司自身也表示,全球疫情防控形势依然严峻,国际产业链供应链流通受阻,世界经济复苏面临更大风险挑战。 其次,国际原油市场预计仍将供过于求,国际油价反弹面临较大不确定性。尽管中国经济发展有望保持总体平稳,但也面临着更大的不稳定不确定性。 最后,国内成品油供过于求加剧,天然气需求增速回落,油气全产业链市场主体更加多元化,竞争更加激烈。 好了,今天就和大家聊到这里。在本文中,我们与大家简单交流了“巨无霸”中石油的现状,希望对大家有所帮助 |
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