2017年金融负债和权益工具区分的基本原则与原则

2017年金融负债和权益工具区分的基本原则与原则

1、金融负债和权益工具的定义

(1) 金融负债，是指企业满足下列条件之一的负债：

①向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务；如银行贷款、应付债券

②在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务；例如，一家公司为其普通股发行看涨期权，该期权将以净现金结算。

③未来必须或能够以本公司自身权益工具结算，且本公司将根据合同约定交付可变数量的自身权益工具的非衍生合同；例如，公司发行以其普通股作为标的普通股净额结算的看涨期权。

④ 未来必须或能够以本公司自身权益工具结算的衍生工具合同，以固定金额的自身权益工具换取固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。

(2)权益工具，是指能够证明拥有企业扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。同时满足下列条件的，发行人应当将发行的金融工具分类为权益工具：

① 该金融工具不包括向其他方交付现金或其他金融资产，或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务；比如发行股票。

②如果该金融工具未来必须或能够以企业自身权益工具结算，该金融工具为非衍生工具的，不包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务; 为衍生工具的，企业只能以固定金额的自身权益工具换取固定金额的现金或其他金融资产结算该金融工具。比如权证。

2、区分金融负债和权益工具的基本原则

1、是否存在避免无条件交付现金或其他金融资产的合同义务

(1)企业不能无条件地避免交付现金或其他金融资产来履行合同义务的，该合同义务符合金融负债的定义。在实践中，此类合同义务的常见情况包括：

① 不能无条件避免的赎回，即金融工具发行方不能无条件避免该金融工具的赎回。

合同约定发行人承担以现金或其他金融资产购回自身权益工具的义务的，即使发行人的回购义务取决于合同对方是否行使追售权，发行人将该义务确认为金融负债金额的现值，需回购该金融负债。（如远期回购价格的现值、期权执行价格的现值或其他回购金额的现值）

发行人最终不需要以现金或其他金融资产购回自身权益工具的，在合同对方的回售选择权到期时，将该金融负债按照其账面价值重分类为权益工具。

②强制付息，即要求金融工具的发行方强制支付利息。

【思考题】公司发行的永续债没有固定还款期限，不可赎回。利息按年利率 8% 支付。尽管该工具的期限是永久的且不可赎回，但它符合金融负债的定义，因为企业承担了以利息形式永久支付现金的合同义务。

(2)企业能够无条件避免交付现金或其他金融资产，例如，可以根据相应的讨论机制自主决定是否支付股利（即不存在支付股利的义务），且发行的金融工具没有到期日，持有方无权回售，或虽有固定期限但发行人有权无限期递延（即无义务支付本金） )，此类交付现金或其他金融资产的结算条款不构成金融负债。如果股利分配由发行人根据相应的讨论机制自主决定，

在实践中，当发行优先股等金融工具时，可能会有与支付普通股股息挂钩的合同条款。此类工具常见的连接条款包括“股息制动机制”、“股息推动机制”等。“股利刹车”的合同条款要求，如果公司不宣告或支付优先股等金融工具的股息，则不能宣告或支付普通股股息。“股息推送机制”的合同条款要求，如果一家公司宣派或支付普通股股息，它也宣告或支付优先股等金融工具的股息。如果优先股等金融工具与普通股股息挂钩，

【例】A公司发行非累积永续债，年利率为8%，无固定还款期，可自行决定是否支付利息。其他合同条款如下（假设不存在导致该工具被分类为金融负债的其他条款）：

① 永续债内嵌看涨期权，允许A公司在发行第5年及以后按面值回购永续债。

②如果A公司在第五年末不回购永续债，则后续票面利率将提高至12%。[通常称为“优惠券增加”功能]。

③ A公司向普通股股东派息时必须支付永续债票息（即“分红机制”）。

假设：A公司可以根据相应的议事机制自主决定普通股股利的支付；公司在发行永续债前已连续多年派发普通股股息。

本例中，虽然A公司已连续多年支付普通股股息，但由于A公司可以根据相应的议事机制自主决定普通股股息的支付，进而影响永续债利息的支付，对于A公司而言，该永续债不构成支付现金或其他金融资产的合同义务；虽然A公司可以在第五年末行使其回购权，但A公司并无回购的合同义务，因此应将永续债作为一个整体来考虑。分类为权益工具。

2、是否以交付固定数量的自身权益工具结算

金融工具必须或能够以本公司自身权益工具结算的，本公司需考虑用于结算该金融工具的本公司自身权益工具是否替代现金或其他金融资产，或使持有人能够该工具享有发行人在扣除所有负债后的剩余资产权益。在前者的情况下，该工具是发行人的金融负债；在后者的情况下，该工具是发行人的权益工具。因此，对于以企业自身权益工具结算的金融工具，分类时需要考虑交付的自身权益工具的数量是可变的还是固定的。

对于未来必须或能够以企业自身权益工具结算的金融工具的分类，应区别于衍生工具或非衍生工具。

(1) 以自身权益工具为基础的非衍生工具。

对于非衍生工具，如果发行人有义务在未来交付可变数量的自身权益工具进行结算，则该非衍生工具为金融负债；否则，非衍生工具为权益工具。

如果企业自身的权益工具交付量发生变化，使得企业自身的权益工具交付量乘以其结算时的公允价值恰好等于合同义务的金额，无论合同义务固定或合同完全或部分基于企业自身权益工具市场价格以外的变量变动的，该合同分类为金融负债。

【例】A公司与B公司签订的合同约定，A公司以自身等值100万元的权益工具偿还欠B公司的债务。

本例中，A公司需要偿还的100万元债务金额是固定的，但A公司需要交付的自身权益工具的数量随其权益工具市场价格的变化而变化。本公司交付的自身权益工具数量A×结算时的公允价值为10元/股=等于合同义务金额100。此时负债的市场价值怎么算，A公司发行的金融工具应分类为金融负债。

公司交付的自身权益工具数量A=100万元/10=100,000股

【例】A公司发行面值人民币100元的优先股，合同约定3年后A公司将优先股转换为普通股。转股价格为转股日前一个工作日的普通股股票价格。

在这个例子中负债的市场价值怎么算，转换价格是可变的，未来交付的普通股数量也是可变的。本质上，可以认为A公司以其普通股在3年后按照其市场价格支付每股优先股人民币100元。元义务。在这种情况下，强制性可转换优先股作为一个整体是一项金融负债。

(2) 以自身权益工具为基础的衍生工具。

对于衍生工具，如果发行人只能以固定数量的自身权益工具交换固定数量的现金或其他金融资产（即“以固定换固定”）结算，则该衍生工具为权益工具；用本公司自身的权益工具换取可变数量的现金或其他金融资产，或用本公司可变数量的权益工具换取固定金额的现金或其他金融资产，或用本公司持有的其他权益工具换取可变数量的现金或其他金融资产自身权益工具数量可变的，则确认为衍生金融负债或衍生金融资产。因此，除非满足“以固定换固定”的条件，否则必须或可以与公司结算的衍生品'

万科**从利润表角度分析利息保障倍数分析企业偿债能力

* * 2、资产负债率资产负债率=负债总额/股东权益总额*100%=负债率/（1-负债率）*100%这个比率是资产负债率的变形比，只是变形形式不同。* * 3、有形净负债率 有形净负债率=负债/（股东权益-无形资产）*100% 该指标是判断企业偿债能力较为保守的指标，因为当企业破产时，无形资产通常一文不值。* * 华润三九整体长期偿付能力不断提升，说明公司长期偿付能力较好，更符合公司行业特点。但这个比例明显偏低，不利于公司的发展。的财务杠杆作用在一定程度上。* * 万科* * 利润表中利息覆盖倍数分析 Fixed Expense Coverage Multiple* * Interest Coverage Multiple：又称“净利润即利息倍数”，用于检验企业承担费用的能力取得的净利润引起的利息支出。利息保障倍数=（税前净利润+利息支出）/利息支出 当没有相应的利润现金流入时，上述指标的作用将失效。无论是资本化利息还是费用化利息，都是当期需要支付的利息。4、利息保障倍数* * 5、净利润固定支出倍数分析企业除按期支付利息费用外，还有其他固定支出，如优先股股利、偿债基金、长期租赁费用、长期原材料采购合同等。企业支付各种固定费用的能力可以作为利息倍数纳入净利润的概念。净利润为固定费用倍数=税前净利润加固定费用/固定费用* * 从现金流量表的角度分析经营活动 现金流量与负债比率 经营所得净利润与经营活动产生的现金流量不同。

用净利润来衡量支付各种固定费用的能力是不可靠的。用经营活动产生的现金流量代替净利润更真实。经营活动产生的现金流量与负债率=经营活动产生的现金流量/负债总额* * * * 影响公司偿债能力的其他因素 长期资产市场价格与账面价格和清算价格的比较长期经营租赁对公司财务结构或或有事项的影响：其中，应特别关注由担保引发的风险，主要关注大股东或关联方资产负债表外揭示的各种风险因素 财务风险、行业风险、政治风险等* *或有事项类型：未决诉讼/仲裁、债务担保、产品质量保证、商业承兑汇票背书转让或贴现等 担保风险：对外担保金额占净资产的比例=对外担保金额/净资产* * 4-6所有者权益分析1、股权结构分析2、股本变化分析三、资本实力与股息潜力分析* * 1.股权结构分析 股权结构分析主要包括对股东的分析、股东数量、股东背景、股权性质、受让程度等。股权集中度。股权性质：有国家股、法人股、个人股、机构股和其他社会公众股等。股权集中度：可以用大股东持股比例来表示，

因此，我们要勤读书，广读书。古人云“书中自有黄金屋”。通过阅读科技书籍，可以丰富知识，培养逻辑思维能力；通过阅读文学作品有形资产债务比率分析，可以提高文学鉴赏水平，培养文学兴趣；通过阅读报刊杂志，我们可以增长知识，扩大知识面。有很多书籍还可以陶冶我们的道德情操，给我们巨大的精神力量，激励我们前行。*第4章扬州大学商学院会计报表分析* *第4章资产负债表：负债及所有者权益的解释与分析 s 权益项目 4-1 负债概述 4-2 流动负债解释与分析 4-3 非流动负债（长期负债）解释与分析 4-4 所有者权益解释 4-5 偿付能力（财务状况）分析 4- 6 所有者权益分析* * 4-1 负债概述负债：是指过去的交易和事项形成的一项现时义务，其履行预计将导致经济利益从企业流出。根据还款期限的长短（流动性强弱）分为：流动负债和非流动负债。按还款方式分为： 货币性负债和非货币性负债* * 根据企业会计准则的要求，资产负债表中的负债至少应单独列示反映下列信息的项目：递延所得税负债* * 4-2 流动负债的说明与分析 1、流动负债形成的具体原因 1、筹资过程中形成的负债 2、结算过程中形成的负债 3、调整费用形成的负债权责发生制下 4、请结合报表中的流动负债分析利润分配过程中形成的负债？* * 二。流动负债结构分析 (1) 流动负债内容 短期借款(*) 应付票据 应付账款 应付预收款 应付职工薪酬 应付税金 应付利息 应付股利 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债* * (2)流动负债结构分析 采用结构百分比法分析不同流动负债项目的构成比例，注意不同年度间的纵向比较。* * * * 万科地产负债结构* * * * 4-3 长期负债说明及分析 1、长期负债的内容 长期应付借款 债券 长期应付款 专项应付款 2．长期负债结构分析 采用结构百分比法分析，注意不同年度间的纵向比较* * 3、预计负债 什么是预计负债？预计负债，是指支出时间和金额不确定但符合确认负债条件的实际承担的义务。

同时满足下列条件的，确认为预计负债： 该义务是企业承担的现时义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；义务的金额能够可靠地计量预计负债的性质：流动的还是非流动的？* *或有负债是指由过去的交易或事项形成的潜在义务；或由过去的交易或事项形成的实际义务有形资产债务比率分析，其履行不太可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。不能确认为确定负债的或有负债不计入资产负债表，仅在财务报表附注中披露。☆随着形势的发展，或有负债可能会变成预计负债。* * * * 4-4 所有者权益的解释和分析 1、所有者权益的内容 实收资本/权益资本公积 盈余公积 未分配利润称为留存收益* * (1) 增加股本/实收资本 方式: 发行股份/投资者股本分配 股票股利 资本公积金转增资 可转换公司债转股权 重组债权转股 股权/增资一般不能随意减持，特殊情况下减资或回购股份的除外。* *所有者权益：实收资本（或股本）资本公积减：库存股盈余公积未分配利润所有者权益总额* *库存股对公司所有者权益的影响（l）库存股不属于公司的一部分资产，但扣除所有者权益；（2）库存股变动不影响损益，仅影响权益；(3)库存股的权力有限。而是所有者权益的扣除；（2）库存股变动不影响损益，仅影响权益；(3)库存股的权力有限。而是所有者权益的扣除；（2）库存股变动不影响损益，仅影响权益；(3)库存股的权力有限。

* * （2）资本公积的内容主要包括两部分：一是企业收到投资者的出资额超过其在注册资本或股本中所占份额的部分；损益计入所有者权益。1.股份（资本）资本溢价 2.权益法核算的长期股权投资 3.投资性房地产折算差额 4.可供出售金融资产公允价值变动* * 4-5 偿债能力分析（财务状况）短期偿债能力分析长期偿债能力分析* * 1、短期偿债能力分析（1）决定短期偿债能力的基本要素：营运资金和营运周期速度（2）流动比率, 分析短期偿付能力比率的常用指标 Cash Ratio Accounts Receivable Turnover Accounts Payable Turnover Inventory Turnover* * 1. Current Ratio Analysis Current Ratio = Current Assets/Current Liabilities = (Cash and Cash Equivalents + Received Accounts + Inventory + Prepaid expenses)流动负债通常有200%的流动比率，这是最好的，但行业之间存在差异* * 2、速动比率分析 速动比率（酸性测试比率/清算比率）=速动资产/流动负债 其中，速动资产=流动资产-（存货+预付费用）=现金资产（现金及现金等价物+短期证券投资）+应收账款存货预付费用等流动资产变现缓慢，缺乏稳定的市场价值。所以，速动比率比流动比率更能反映公司的短期偿债能力。一般认为速动比率至少要维持在100%以上，但在百货等有现金交易的行业，速动比率可以更低* * 3. Cash ratio 现金比率分析 现金比率=现金资产/流动负债= （速动资产-应收账款）/流动负债=（现金及现金等价物+交易性金融资产）/流动负债现金比率通常低于100%，因为公司不愿意持有过多现金以避免现金停滞* * 4。资产负债率在30%到70%之间被认为是适度的。如果太高，财务风险太大；如果太小，财务杠杆的作用就不能很好地发挥，不利于公司价值的实现和股东财富的最大化。行业差异较大，应注意与行业平均水平进行比较。第四章扬州大学商学院会计报表分析* 并应注意与行业平均水平的比较。第四章扬州大学商学院会计报表分析* 并应注意与行业平均水平的比较。第四章扬州大学商学院会计报表分析 *